Deprecated: Argument $control_id je již od verze 3.5.0 zastaralý! in /var/www/todayscrypto.news/wp-content/plugins/elementor/modules/dev-tools/deprecation.php on line 304
Tyto vysoce postavené žádosti o Bitcoin Spot ETF jsou v současné době ve hře - Today's Crypto News
Home » Tyto vysoce postavené žádosti o Bitcoin Spot ETF jsou v současné době ve hře

Tyto vysoce postavené žádosti o Bitcoin Spot ETF jsou v současné době ve hře

by Christian

Bitcoinové burzovně obchodované fondy vznikají po celém světě, ale americká SEC stále brání návrhům na Bitcoin Spot ETF.

V krátkosti

  • Několik nadějných zájemců podalo v USA návrhy na burzovně obchodovaný fond, který by nabízel expozici vůči Bitcoinu.
  • K dnešnímu dni americká Komise pro cenné papíry a burzy všechny žádosti o vytvoření spotového ETF pro bitcoin zamítla.

Od roku 2013, kdy byla podána první žádost o vytvoření amerického burzovně obchodovaného fondu pro bitcoin, se ETF pro bitcoinovou komunitu stal jakýmsi svatým grálem.

ETF je veřejně obchodovatelný investiční nástroj, který sleduje hodnotu podkladového aktiva; v případě bitcoinového ETF je tímto aktivem Bitcoin. Zastánci bitcoinového ETF tvrdí, že složitost burz, kryptopeněženek a soukromých klíčů stále představuje pro nováčky skličující překážku vstupu do kryptografického prostoru. Bitcoin ETF by těmto investorům umožnil získat expozici vůči Bitcoinu, aniž by museli vlastnit vlastní kryptoměnu.

Bitcoin ETF vznikly po celém světě, v Kanadě, Brazílii a Dubaji, a v říjnu 2021 byl na newyorské burze spuštěn futures ETF na bitcoin společnosti ProShares.

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) však doposud zamítla všechny žádosti o vytvoření spotového ETF na bitcoin, které nabízí přímou expozici vůči bitcoinu, nikoli futures kontrakty. SEC mezi svými obavami opakovaně uváděla možnost manipulace s trhem mezi obchodníky s kryptoměnami.

Zde jsou všechny žádosti, které jsou v současné době ve hře:

1.VanEck

VanEck je jedním z prvních žadatelů o Bitcoin ETF, který je stále ve hře. Její první pokus o Bitcoin ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust ve spolupráci se společností SolidX přišel již v roce 2018.

Zatímco tato žádost byla v září 2019 stažena, společnost VanEck učinila druhý pokus o spuštění bitcoinového ETF a v prosinci 2020 podala u SEC žádost o VanEck Bitcoin Trust, jehož akcie se budou obchodovat na burze Cboe BZX.

Je pozoruhodné, že společnost VanEck podala svou druhou žádost jen několik dní poté, co bývalý předseda SEC Jay Clayton opustil svou funkci. V rozhovoru pro CNBC z roku 2019 se Clayton vyjádřil k vyhlídkám bitcoinového ETF odmítavě a poznamenal, že sice došlo k „pokroku“ v obavách týkajících se úschovy, ale že kryptografie je stále náchylná k manipulaci s cenami a že zámořské burzy „neposkytují stejnou úroveň ochrany jako náš americký akciový trh“.

Pokud si však společnost VanEck myslela, že nová krev v SEC bude znamenat změnu jejího postoje, čekalo ji zklamání. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) opakovaně odsunula rozhodnutí o druhé žádosti společnosti VanEck o registraci Bitcoin ETF, přičemž poslední odklad posunul termín až na srpen. Při této příležitosti SEC vyzvala veřejnost, aby se vyjádřila k tomu, zda by podání bylo náchylné k manipulaci, zda se kryptografický průmysl od roku 2016 změnil a zda je Bitcoin transparentní.

2.Valkyrie Investments

Relativně nedávný účastník závodu, správce aktiv Valkyrie, podal svou žádost o Bitcoin ETF v lednu 2021. ETF by odkazovalo na referenční cenu Bitcoinu na Chicagské komoditní burze a obchodovalo by se na burze NYSE Arca, „čímž by investorům poskytlo efektivní prostředek k realizaci různých investičních strategií“, napsala firma ve svém návrhu. Kryptodržitel Xapo by zajistil bitcoiny fondu a držel by je v chladírně.

Společnost Valkyrie ve svém podání mlčky uznala, že volatilita kryptoměny je jednou z klíčových obav SEC ohledně ETF na bitcoiny. „Tyto potenciální důsledky selhání takové bitcoinové burzy by mohly negativně ovlivnit hodnotu akcií,“ uvedla v hodnocení rizik.

3.NYDIG/Stone Ridge

New York Digital Investment Group a poradenská společnost Stone Ridge se rychle chopily příležitosti, kterou přinesla změna vedení SEC, a staly se druhým potenciálním ETF, který podal žádost u regulátora v roce 2021. Podání žádosti 16. února přišlo v příznivý den pro Bitcoin, kdy kryptoměna poprvé v historii dosáhla hodnoty 50 000 dolarů. Od té doby je ze strany SEC rádiové ticho; zatímco u jiných žádostí oznámila zpoždění, u žádosti společnosti NYDIG zatím přezkum neoznámila.

4.WisdomTree

Správce aktiv WisdomTree se sídlem v New Yorku již má zkušenosti s provozováním bitcoinového ETF; v roce 2019 spustil jedno na švýcarské burze SIX. V březnu 2021 se přidala k nadějím na americké bitcoinové ETF a podala Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) dokument S-1, v němž navrhla kótování akcií fondu WisdomTree Bitcoin Trust na burze Cboe bZx pod tickerem BTCW.

Od té doby SEC odložila a odložila a znovu odložila, přičemž regulátor nejprve vyzval zpětnou vazbu od členů veřejnosti k návrhu a poté oznámil, že potřebuje další čas na zvážení „otázek vznesených“ v připomínkových dopisech. Podle posledního oznámení SEC ze září 2021 regulátor rozhodne o schválení či neschválení fondu WisdomTree Bitcoin Trust 11. prosince 2021.

5.First Trust/SkyBridge

V březnu 2021 předložil hedgeový fond SkyBridge Capital Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) podání pro fond ETF na bitcoiny. Firma, kterou vede bývalý ředitel komunikace Bílého domu Anthony Scaramucci, již provozuje bitcoinový fond otevřený akreditovaným investorům s minimální investicí 50 000 dolarů; během několika týdnů od jeho otevření v lednu 2021 vzrostl na více než 370 milionů dolarů.

Tentýž měsíc byl Scaramucci optimistický, že ETF pro bitcoin by mohl být schválen do konce roku 2021, a řekl Decryptu: „Doufám, že s uvedením Garyho Genslera nyní do regulačního rubriku a mým chápáním toho, odkud vychází, i když to osobně nevím, je to, že možná můžeme ETF zavést do konce roku.“

V květnu předložila burza NYSE Arca žádost o navrhovanou změnu pravidel, na jejímž základě by byl na burze kótován ETF na bitcoiny společnosti SkyBridge Capital. Začátkem července komise SEC posunula lhůtu pro přezkum fondu Skybridge Bitcoin ETF do 25. srpna.

6.Fidelity/Wise Origin

V březnu 2021 došlo k přívalu žádostí o bitcoinové ETF, mezi nimiž je možná nepřekvapivě i Wise Origin Bitcoin Trust společnosti Fidelity, vzhledem k tomu, že jen o několik týdnů dříve její ředitel pro globální makra Jurrien Timmer uvedl, že Bitcoin má oproti zlatu „jedinečnou výhodu“. V rámci žádosti fondu Wise Origin Bitcoin Trust by jako správce sloužila společnost Fidelity Service Company Inc a společnost Fidelity Digital Assets by měla v úschově bitcoiny, které jsou podkladovým aktivem ETF.

V květnu 2021 podala společnost Cboe Global Markets návrh na uvedení Bitcoin ETF společnosti Fidelity na burzu s odůvodněním, že obavy SEC z manipulace s trhem byly „dostatečně zmírněny“ díky rostoucí účasti investorů a institucionálnímu přijetí této kryptoměny, které „usnadnily vyspělost ekosystému obchodování s Bitcoinem“. Ve stejném měsíci SEC zahájila přezkum žádosti společnosti Fidelity.

7.Kryptoin

Delaware Kryptoin učinil v říjnu 2019 první pokus o podání žádosti o ETF na bitcoiny s navrhovaným fondem Kryptoin Bitcoin ETF Trust, který má být kótován na burze NYSE Arca. Druhý pokus o založení bitcoinového ETF učinila tato společnost poskytující finanční služby v dubnu 2021, kdy podala revidovaný návrh na kótování fondu Trust na burze BZX společnosti Cboe. V jejím změněném podání byli uvedeni poskytovatelé služeb, kteří by pomohli se spuštěním jejího ETF, včetně kryptografické burzy Gemini, která by zajišťovala úschovu bitcoinových podílů fondu Trust.

Koncem téhož měsíce byla žádost oficiálně přezkoumávána Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), která následně odložila rozhodnutí o podání žádosti na 27. července 2021. „Komise se domnívá, že je vhodné určit delší lhůtu, během níž by měla přijmout opatření týkající se navrhované změny pravidel, aby měla dostatek času na zvážení navrhované změny pravidel a obdržených připomínek,“ uvádí se ve oznámení Komise pro cenné papíry (SEC) z 9. června

V září 2021 SEC opět posunula termín pro rozhodnutí o fondu Kryptoin Bitcoin ETF Trust s revidovaným datem 24. prosince 2021. Při této příležitosti SEC ve svém oznámení zdůraznila potřebu více času „na zvážení navrhované změny pravidel a otázek vznesených v dopisech s připomínkami, které byly v souvislosti s ní předloženy.“

8.Galaxy Digital

V dubnu 2021 podala kryptoinvestiční společnost Galaxy Digital žádost o založení Bitcoin ETF; v té době šlo o osmou takovou žádost, která přistála na stole SEC. Navrhovaný podnik Galaxy Bitcoin ETF by byl kótován na burze NYSE Arca. Společnost Galaxy Digital, která spravuje aktiva v hodnotě více než 400 milionů dolarů, je také jedním z největších institucionálních držitelů bitcoinu s 16 400 BTC ve své pokladně (v hodnotě více než 680 milionů dolarů při současných cenách).
Miliardář a zakladatel společnosti Galaxy Digital Mike Novogratz se na Ethereal Summitu 2021 vyjádřil k neochotě Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) schválit Bitcoin ETF a argumentoval tím, že za Trumpovy vlády SEC místo toho umožnila rozkvět fondu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), který „není pro spotřebitele tak dobrý“. GBTC, argumentoval Novogratz, viděl, jak spotřebitel „nakupuje Bitcoin s 20-30% prémií, kterou arbitráží získávají hedgeové fondy do uzavřeného fondu, kde by ETF byl mnohem elegantnějším řešením.“

9.Ark Invest

Ark Invest, investiční společnost vedená Cathie Woodovou, podala v červnu 2021 žádost o vytvoření ETF Ark21Shares. Společnost ARK Invest spolupracuje se švýcarským poskytovatelem ETF 21Shares AG a nabízí ETF ARK 21Shares Bitcoin; v případě schválení by se obchodovalo na burze BZX společnosti Cboe pod tickerem ARKB.

Firma také jako první zveřejnila poplatky za svůj Bitcoin ETF, přičemž v podání je uveden plánovaný poplatek ve výši 0,95 % splatný společnosti 21Shares, která by peníze použila na pokrytí provozních nákladů.

Ark Invest již má expozici vůči Bitcoinu na jednom místě, když investoval do krypto burzy Coinbase, společnosti Grayscale Bitcoin Trust a zpracovatele plateb Square, který má ve své rozvaze přes 8 000 BTC. Generální ředitelka Cathie Woodová je nepřekvapivě nadšenou zastánkyní Bitcoinu a tvrdí, že tato kryptoměna představuje „novou třídu aktiv“ a že by se mohla stát rezervní měnou.

10.Global X

Nejnovějším účastníkem závodu o bitcoinové ETF je společnost Global X Digital Assets, správce fondu se spravovanými aktivy ve výši 31 miliard dolarů, která v červenci 2021 podala u Komise pro cenné papíry a burzy žádost V případě schválení by se navrhovaný fond Global X Bitcoin Trust obchodoval na burze Cboe BZX, přičemž správcem fondu by byla jmenována Bank of New York Mellon.

Portfolio GlobalX zahrnuje 84 ETF pokrývající disruptivní technologie, výnosy z akcií, komodity a rozvíjející se trhy. Její navrhovaný trust zatím nezveřejnil svůj ticker symbol ani identitu správce odpovědného za úschovu bitcoinů, ačkoli prozradil, že správcem je společnost s omezeným účelem (limited purpose trust company) oprávněná poskytovat služby úschovy digitálních aktiv ve státě New York.

V září 2021 byla společnost GlobalX Bitcoin Trust jednou ze čtyř žádostí o ETF na bitcoiny (včetně jedné žádosti o ETF na futures na bitcoiny), jejichž lhůtu SEC posunula. Regulační orgán oznámil upravené datum 21. listopadu 2021, kdy žádost schválí nebo zamítne.

11.One River

Společnost One River Asset Management podala v květnu 2021 žádost o vytvoření burzovně obchodovaného fondu s bitcoiny, který by byl neutrální z hlediska emisí uhlíku. Vzhledem k tomu, že spotřeba energie a uhlíková stopa bitcoinů se dostává pod stále větší kontrolu, společnost One River se zavázala kompenzovat svou uhlíkovou stopu „nákupem a vyřazením uhlíkových kreditů nezbytných k zohlednění odhadovaných emisí uhlíku spojených s bitcoiny drženými fondem“ prostřednictvím environmentální platformy Moss Earth

One River také vytáhla velké zbraně ve své snaze získat na svou stranu Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a přivedla si jako poradce bývalého předsedu SEC Jaye Claytona. Clayton, který do firmy nastoupil před podáním žádosti o Bitcoin ETF, vedl SEC v období, kdy zamítala všechny žádosti o Bitcoin ETF.

12.Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Galaxy Digital a Invesco podaly 22. září 2021 společnou žádost o Bitcoin ETF s názvem Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Podle podání bude ETF také „fyzicky podloženo“ bitcoinem, nikoliv prostřednictvím derivátů, jako jsou futures. Sponzorem podání je společnost Invesco Capital Management LLC, v současné době však není známo, která firma bude Bitcoin pro podání opatrovat.

Sponzorem je dceřiná společnost ve stoprocentním vlastnictví společnosti Invesco Ltd. Tato firma je také čtvrtým největším poskytovatelem ETF ve Spojených státech, což je pověření, které může být nápomocné při prosazování podání. „Pro někoho, kdo se v oblasti ETF pohybuje velmi dlouho,“ řekl John Hoffman, vedoucí strategie ETF společnosti Invesco ve Spojených státech, „je to neuvěřitelně podobné počátkům ETF na konci 90. let a na začátku nového tisíciletí.“

ETF na bitcoiny by bylo prvním z flotily ETF zaměřených na kryptoměny, které chce duo uvést na americké trhy.

13.Grayscale

Kryptoinvestiční fond GBTC Bitcoin trust správce Grayscale spravuje více než 650 000 BTC (v hodnotě přes 40 miliard dolarů v dnešních cenách) a se netajísvým přáním přeměnit tento trust na plnohodnotný Bitcoin spot ETF. V říjnu 2021 zahájila proces, který k tomu má vést, a formálně podala žádost o konverzi.

Pokud by její žádost uspěla, společnost Grayscale by mohla účtovat nižší poplatky za správu a bylo by snazší přesouvat peníze dovnitř a ven. Společnost Grayscale poprvé podala žádost o spuštění bitcoinového ETF v roce 2016, ale o rok později ji stáhla s tím, že „jsme se domnívali, že regulační prostředí pro digitální aktiva nepokročilo natolik, aby bylo možné takový produkt úspěšně uvést na trh“.

Absence plnohodnotného ETF pro bitcoin způsobila společnosti Grayscale i širšímu trhu s bitcoinem problémy. Místo takového produktu GBTC převzala většinu americké institucionální poptávky po Bitcoinu. Jeho akcie se však někdy obchodují se zápornou prémií, tedy nižší než hodnota podkladového Bitcoinu na akcii, ale fond nemá právo vykupovat akcie za samotný Bitcoin, takže trh to nemůže organicky napravit.

Pokud by byl ETF na bitcoiny schválen, umožnil by investorům kdykoli odkoupit akcie. To by pravděpodobně zabránilo vzniku záporné prémie a pomohlo by to udržet hodnotu akcií odpovídající hodnotě podkladových mincí.

Není tedy překvapením, že společnost Grayscale již nějakou dobu připravuje základy pro ETF na bitcoiny, najala odborníky na ETF a uzavřela dohodu s BNY Mellon, podle níž by tato globální investiční společnost působila jako poskytovatel služeb pro GBTC. V případě přeměny na ETF by BNY Mellon poskytovala služby převodní agentury a ETF.

Dlouhá a klikatá cesta

Cesta k vytvoření bitcoinového ETF byla dlouhá. Od roku 2013, kdy dvojčata Winklevossova poprvé podala žádost o vytvoření trustu podobného bitcoinovým ETF, SEC s touto myšlenkou opakovaně otálela. V posledních několika letech opakovaně odkládala rozhodnutí o několika Bitcoin ETF, což přimělo firmy jako VanEck stáhnout své žádosti kvůli obavám, že je SEC zamítne.

Hlavní obavy SEC ohledně schválení Bitcoin ETF se týkají nedostatečné transparentnosti informací o obchodování, manipulace s trhem a představy, že Bitcoin se zásadně liší od ostatních aktiv, se kterými se pravidelně obchoduje (například co se stane v případě hard forku?). Obává se také nedostatku likvidity na trzích.

Sui Chung, generální ředitel poskytovatele kryptoindexů CF Benchmarks, v rozhovoru pro Decrypt upozornil, že v počátcích podávali žádosti o Bitcoin ETF například dvojčata Winklevossova, a to ze startupů, byť dobře financovaných. Nyní však žádosti přicházejí od nového druhu žadatelů, kteří jsou připraveni těmto výzvám čelit.

„Myslím, že v mnoha oblastech, kolem kterých SEC dříve vyjádřila obavy, neměli žadatelé [na trhu ETF] mnoho zkušeností, zejména s rozmary trhů s kryptoměnami a s tím, jak by se synchronizovaly s akciovými trhy prostřednictvím struktury ETF,“ řekl. Dodal, že pokud je ETF na bitcoiny konstruováno správným způsobem, nemusí se lišit od jakéhokoli jiného ETF kótovaného na burze.

V srpnu 2021 předseda SEC Gary Gensler zvážněl a poznamenal, že se „obzvláště těší“ na přezkum „ETF omezených na tyto futures na Bitcoin obchodované na CME“, který provede SEC. Jeho náznak, že SEC je příznivěji nakloněna ETF s futures na Bitcoin než ETF s fyzickou expozicí vůči Bitcoinu, vyvolal příval žádostí o ETF s futures na Bitcoin, přičemž návrhy podaly například společnosti Galaxy Digital a VanEck.

Gensler znovu naznačil svůj zájem o Bitcoin futures ETF v připravených poznámkách na konferenci Financial Times „Future of Asset Management North America“, v září 2021. Gensler uvedl, že na začátku roku „byla spuštěna řada otevřených podílových fondů, které investovaly do futures na bitcoin obchodovaných na Chicagské komoditní burze (CME).“

Předseda SEC poznamenal, že regulační orgán zaznamenal řadu podání pro ETF s bitcoinovými futures podle zákona o investičních společnostech z roku 1940, tzv. zákona „40“. „V kombinaci s ostatními federálními zákony o cenných papírech poskytuje zákon ’40 významnou ochranu investorů pro podílové fondy a ETF,“ uvedl Gensler a dodal: „Těším se na přezkum těchto podání ze strany zaměstnanců.“

V říjnu 2021 dlouho se vlekoucí proces konečně dospěl ke svému závěru, kdy na newyorské burze debutoval první ETF s futures na bitcoin. Futures ETF ProShares BTC téměř překonal obchodní rekord pro jakýkoli debutující ETF, když za první den zobchodoval téměř 1 miliardu USD. Spuštění ETF společnosti ProShares by mohlo otevřít brány pro další žádosti o ETF futures na bitcoin, ačkoli přinejmenším jeden uchazeč od svých plánů upustil; společnost Invesco stáhla svou žádost o ETF pouhých několik hodin před spuštěním ETF futures na bitcoin společnosti ProShares.

Bitcoinové ETF po celém světě

Zatímco Spojené státy otálely, ostatní země se do toho pustily. V zemích, jako je Kanada a Brazílie, nyní funguje několik bitcoinových ETF. A v Evropě existuje řada burzovně obchodovaných dluhopisů (ETN), což jsou velmi podobné finanční nástroje.

I přes četná zamítnutí a zpoždění však kryptografický průmysl zůstává optimistický. V červenci 2021 kryptografická burza Coinbase zopakovala, že bitcoinový ETF je „jen otázkou času“.

Poznámka redakce: Tento článek byl v říjnu 2021 revidován a aktualizován s cílem rozšířit list žadatelů o ETF.

Related Posts

Leave a Comment