Home » Tron (TRX) se díky svému algoritmickému stablecoinu stává 3ᵉ blockchainem DeFi

Tron (TRX) se díky svému algoritmickému stablecoinu stává 3ᵉ blockchainem DeFi

by v

Díky výnosům, které nabízí jeho algoritmický stablecoin, je blockchain Tron (TRX) na 3ᵉ místě podle celkové uzamčené hodnoty (TVL) v oblasti decentralizovaných financí (DeFi). Je zde však několik prvků, které připomínají šílenství kolem Terry (LUNA) před jejím zhroucením.

Ekosystém Tron se připojuje k pódiu DeFi

Podle údajů společnosti DefiLlama je nyní Tron (TRX) 3ᵉ blockchainem decentralizovaných financí (DeFi) z hlediska celkové uzamčené hodnoty (TVL). Tento TVL se v současnosti pohybuje kolem 6 miliard dolarů a za měsíc vzrostl o 50 %.

USDD, novému algoritmickému stablecoinu v ekosystému, není růst cizí. Je možné s ním dosáhnout více než 20% výnosu, a to díky zajištění na protokolu JustLend.

JustLend je hlavní aplikací tohoto ekosystému a umožňuje poskytovat a půjčovat si půjčky na způsob Aave (AAVE). Samotný protokol ve skutečnosti kapitalizuje 50 % TVL společnosti Tron v DeFi.

Jako pocit déjà vu

Algoritmický stablecoin a 20% výnosy nám zjevně připomínají již nefunkční UST na blockchainu Terra (LUNA) s protokolem Anchor. Mimochodem, tyto výnosy jsou generovány především těžbou likvidity, tj. finančními pobídkami, které nás mají přimět k uložení naší likvidity:

Vrácení peněz nabízených na JustLend

Vrácení peněz nabízených na JustLend


Jak ukazuje obrázek výše, zatímco ustanovení USDD má nabízet pouze 3,31% roční výnos, dodatečné pobídky jej zvyšují na 23,54%. Můžeme se proto oprávněně ptát, co se stane, až se tyto pobídky budou snižovat, jako tomu bylo v případě Kotvy nějakou dobu před zhroucením Terry.

Navíc neexistuje žádná záruka, že by USDD byl v případě ztráty ukotvení odolnější než UST, vzhledem k tomu, že jeho provoz zahrnuje také velmi podobný systém arbitráže. Arbitráž, která tváří v tvář spekulacím při poklesu UST nesehrála svou roli.

Přesto je zajímavé, že investoři zatím zřejmě zaujímají opatrný přístup. Z 3,2 miliardy dolarů uložených na JustLendu představují vypůjčené částky pouze 10 % této částky, což znamená, že se jedná o přiměřené riziko.

Ekosystém, který má omezenou nabídku

I když je možné srovnávat rizika USDD s UST, je důležité se na ně podívat z perspektivy. Tron blockchain je jistě 3ᵉ, ale jeho TVL je pětkrát nižší, než byla Terra na svých dubnových maximech. Ethereum (ETH) naopak zůstává se 72 miliardami dolarů daleko vpředu.

Podle společnosti DefiLlama má ekosystém založený Justinem Sunem pouze 8 různých aplikací a jeho současný výkon nevěstí nic dobrého pro jeho dlouhodobé přežití, zejména vzhledem k současné situaci na trhu.

Je také třeba připomenout, že USDD, který tomuto blockchainu dodal nový zájem, vznikl surfováním na popularitě UST na jeho vrcholu. Doufejme tedy, že ji nepotká stejný osud. Ačkoli by systémové důsledky pravděpodobně nebyly tak výrazné, úřady po celém světě by si jistě vzaly další příklad ve svém regulačním diskurzu.

Related Posts

Leave a Comment