LUNA, nativní token Terry, stanovuje cenové rekordy, i když širší trh s kryptoměnami klopýtá. Jaké je jeho tajemství?
Uprostřed kryptografického masakru minulého víkendu vypadala LUNA jako jediná záchranná síť pro investory. Když se Bitcoin mezi pátkem a sobotou propadl o více než 18 % a Ethereum o zhruba 17 %, klesla i LUNA – ale o den později, v neděli, token zaznamenal působivou rally a dosáhl nového maxima 77,73 USD, zatímco BTC a ETH se stále potýkaly s problémy.
Samozřejmě, že každý finanční nástroj, který je schopen přečkat takovou bouři (a vyjít z ní silnější), bude pro investory jako kočka v žitě.
O LUNA se však kryptoinvestoři zajímají již delší dobu. Token se v podstatě téměř každý den po dobu jednoho týdne dostával na historická maxima.
Na rozdíl od populárních meme mincí, jako je DOGE nebo SHIB, má LUNA v rukou i docela vydatnou tokenomiku. Kromě toho, že se ujímá DAI jako dalšího nejlepšího decentralizovaného stablecoinu, se širší ekosystém Terra stává hrozivým potenciálním (troufáme si říct) „zabijákem Etherea“.
Pojďme si tedy vysvětlit, co se děje, proč je to důležité a jak vývoj na Terře způsobuje takový boom ceny LUNA.
Cena Terry – 9. prosince 2021 (zdroj: Crypto.com)
Nejdříve k věci: TerraUSD (UST) existuje především jako tvůrce stablecoinů. Pomocí Terry můžete vytvořit v podstatě jakýkoli token s fiatovou měnou, ať už se jedná o euro nebo zelenou bankovku. Tento stablecoin není ve skutečnosti ničím krytý (nebo si alespoň nedělá nároky na krytí) jako Tether nebo USDC, ani není overcollateralizovaný jako DAI od Makera. (DAI vzniká, když si uživatelé jako kolaterál zablokují více než 100 % jiné kryptoměny, například Ethereum nebo USDC).
TerraUSD nepoužívá žádný z těchto mechanismů.
Místo toho je úhledně navázán na LUNA, ekvivalent ETH z Etherea v systému Terra. Kdykoli chce někdo vytěžit UST, musí zároveň spálit dolarový ekvivalent LUNA (a naopak). Pokud byste chtěli vytěžit 50 UST (~50 USD), pak byste museli spálit zhruba 0,774 LUNA (při dnešních cenách). V podstatě lze vždy spálit 1 UST za 1 USD v LUNA.
Mechanismus mincování/spalování a někteří arbitři, kteří se orientují na trhu, také pomáhají zabránit tomu, aby se UST obchodoval příliš vysoko nad nebo pod jeho diskontem.
To vše je relevantní pro to, proč LUNA v poslední době možná zažívá boom. Zůstaňte s námi zde.
UST se může obchodovat o několik haléřů nad svým pegem, protože po stablecoinu je vyšší poptávka než nabídka. Když se tak stane, vznikne arbitrážní příležitost. Pokud je například cena UST 1,03 USD, pak držitelé LUNA mohou spálit 1 USD LUNA a vytvořit 1 UST. Tento UST pak mohou prodat a dosáhnout malého zisku 0,03 USD. Zde je LUNA zničena, aby se zvýšila nabídka UST.
Pokud se UST obchoduje se slevou, například 0,97 USD, pak opačný obchod představuje podobnou příležitost. Uživatelé by byli motivováni k nákupu zlevněného UST a jeho následné výměně za 1 USD LUNA. V tomto prostředí se UST spaluje a nabídka se snižuje.
Možná se ale ptáte: Koho zajímají arbitrážní příležitosti v hodnotě haléřů?
Skvělá otázka.
Důvod, proč na tom záleží, je ten, že solidní stablecoin (tj. takový, který drží svůj peg v dobrém i zlém) je klíčem ke všemu, co chcete ve světě DeFi dělat. Ekosystém Terra je navíc uzavřen ostatním populárním stablecoinům; k pohybu stablecoinu slouží pouze UST.
A protože se v ekosystému Terra začínají zleva i zprava objevovat protokoly DeFi, uživatelé ke svému podnikání potřebují UST. Projekty jako Anchor Protocol, který umožňuje vydělávat 20 % na UST, nebo Mirror, který uživatelům umožňuje vytvářet syntetické akcie sledující například Apple, Google a Teslu, již získaly vážnou trakci.
Loni touto dobou bylo v různých projektech DeFi méně než 50 000 dolarů. Dnes Terra hostí téměř 13 miliard dolarů v pouhých deseti různých projektech.
(Zdroj: DeFi Llama)
Pojďme si to teď všechno dát dohromady. S rozmachem DeFi založeného na systému Terra budou uživatelé uvnitř (i mimo něj) potřebovat UST pro interakci s různými protokoly. Tato poptávka bude vyvíjet tlak na stablecoin a potenciálně ho vytlačí nad 1 dolar.
Jak bylo nastíněno výše, kdykoli je na UST prémie, zdatní obchodníci jsou motivováni koupit LUNA a spálit ho, aby mohli UST razit a tuto prémii získat.
Akt nákupu a zničení tokenu z čistě nabídkového a poptávkového hlediska zvýší cenu tokenu. Takže růst DeFi pomocí Terry byl pro její nativní token svrchovaně býčí.
Háček je samozřejmě v tom, zda tento růst bude pokračovat. Zatímco Terra jde po DAI, mohlo by Terru předběhnout něco jiného?“
