LUNA, il token nativo di Terra, sta stabilendo dei record di prezzo anche se il mercato delle criptovalute in generale arranca. Qual è il suo segreto?
In mezzo alla carneficina di criptovalute dello scorso fine settimana, LUNA sembrava l’unica rete di sicurezza per gli investitori. Quando Bitcoin è sceso di oltre il 18% e Ethereum è sceso di circa il 17% tra venerdì e sabato, anche LUNA è sceso, ma il giorno dopo, domenica, il token ha montato un rally impressionante e ha raggiunto un nuovo massimo di 77,73 dollari, mentre BTC e ETH erano ancora in difficoltà.
Naturalmente, qualsiasi strumento finanziario che è in grado di resistere a una tale tempesta (e di uscirne più forte) sarà una ghiottoneria per gli investitori.
Ma gli investitori di criptovalute sono interessati a LUNA già da tempo. Il token ha essenzialmente colpito un massimo storico quasi ogni giorno per una settimana.
A differenza delle monete meme popolari come DOGE o SHIB, LUNA ha anche alcuni tokenomics piuttosto pesanti al lavoro. Oltre ad assumere DAI come la prossima migliore stablecoin decentralizzata, il più ampio ecosistema Terra sta emergendo come un potenziale formidabile (osiamo dire) “Ethereum killer”.
Quindi, spieghiamo cosa sta succedendo, perché è importante, e come gli sviluppi su Terra stanno causando un tale boom del prezzo di LUNA.
Prezzo di Terra – 9 dicembre 2021 (Fonte: Crypto.com)
Prima di tutto: TerraUSD (UST) esiste prima di tutto come creatore di stablecoin. Puoi creare praticamente qualsiasi token fiat-pegged usando Terra, che sia l’euro o il biglietto verde. Questa stablecoin non è in realtà sostenuta da qualcosa (o, almeno, fare dichiarazioni di sostegno) come Tether o USDC, né è sovracollateralizzata come DAI di Maker. (DAI viene creato quando gli utenti bloccano più del 100% di un’altra criptovaluta, come Ethereum o USDC, come garanzia.)
TerraUSD non usa nessuno di questi meccanismi.
Invece, è legato in modo ordinato a LUNA, l’equivalente Terra dell’ETH di Ethereum. Ogni volta che qualcuno vuole coniare UST, deve anche bruciare una quantità equivalente al dollaro di LUNA (e viceversa). Se volessi coniare 50 UST (~$50), avresti bisogno di bruciare circa 0,774 LUNA (ai prezzi di oggi). In pratica, 1 UST può sempre essere bruciato per 1$ in LUNA.
Il meccanismo di conio/bruciatura, più alcuni arbitraggisti esperti del mercato, aiutano anche a mantenere il commercio di UST troppo al di sopra o al di sotto del suo sconto.
Tutto questo è rilevante per il motivo per cui LUNA può aver avuto un boom di recente. Restate con noi qui.
UST può scambiare qualche centesimo sopra il suo peg perché c’è una domanda maggiore per la stablecoin rispetto all’offerta. Quando questo accade, emerge un’opportunità di arbitraggio. Se l’UST ha un prezzo di 1,03 dollari, per esempio, allora i possessori di LUNA possono bruciare 1 dollaro di LUNA per creare 1 UST. Possono poi vendere quell’UST e ottenere un piccolo profitto di 0,03 dollari. Qui, LUNA viene distrutto per aumentare l’offerta di UST.
Se UST è scambiato a sconto, come 0,97 dollari, allora lo scambio opposto presenta un’opportunità simile. Gli utenti sarebbero incentivati ad acquistare l’UST scontato, per poi scambiarlo con 1 dollaro di LUNA. In questo ambiente, UST viene bruciato e l’offerta si riduce.
Ma potreste chiedere: chi se ne frega dei centesimi di opportunità di arbitraggio?
Ottima domanda.
La ragione per cui questo importa è perché una solida stablecoin (cioè, una che tiene il suo piolo attraverso spessi e sottili) è la chiave per qualsiasi cosa tu voglia fare nel mondo della DeFi. Cosa c’è di più, l’ecosistema Terra è chiuso ad altre popolari stablecoin; c’è solo UST per spostare il valore stabile.
E mentre i protocolli DeFi cominciano a spuntare a destra e a sinistra nell’ecosistema Terra, gli utenti hanno bisogno di UST per fare i loro affari. Progetti come Anchor Protocol, che ti permette di guadagnare il 20% sul tuo UST, o Mirror, che permette agli utenti di creare azioni sintetiche che tracciano artisti del calibro di Apple, Google e Tesla, hanno già guadagnato una seria trazione.
In questo periodo l’anno scorso, c’erano meno di 50.000 dollari in diversi progetti DeFi. Oggi, Terra ospita quasi 13 miliardi di dollari in soli dieci progetti diversi.
(Fonte: DeFi Llama)
Mettiamo tutto insieme ora. Con il boom della DeFi basata su Terra, gli utenti dentro (e fuori) avranno bisogno di UST per interagire con vari protocolli. Questa domanda metterà pressione sulla stablecoin, potenzialmente spingendola sopra 1$.
Come descritto in precedenza, ogni volta che c’è un premio su UST, i commercianti esperti sono incentivati a comprare LUNA e bruciarlo per coniare UST e catturare quel premio.
L’atto di comprare e distruggere un token, da una prospettiva puramente di domanda e offerta, aumenterà il prezzo del token. Quindi la crescita di DeFi usando Terra è stata estremamente rialzista per il suo token nativo.
Il problema, naturalmente, è se questa crescita continua. Mentre Terra sta inseguendo DAI, qualcos’altro potrebbe sorpassare Terra?
