Само за 3 седмици USDe на Ethena отбеляза 77% ръст в капитализацията си и се превърна в третата по големина стабилна монета на пазара. Нека разгледаме по-подробно това изключително постижение.
USDe на Ethena става третият стабилен коин на пазара
През последните няколко дни имахме повод да говорим неколкократно за ENA на Ethena, но успоредно с това стабилен коин USDe на тази екосистема също отбелязва бурен растеж. Всъщност, изглежда, че сред всички свои конкуренти USDe е стабилната монета, която най-много се е възползвала от приемането на GENIUS Act в САЩ, тъй като активът току-що се изкачи на подиума в своята категория, заемайки 3-то място:
За да се оцени представянето, трябва да се отбележи, че капитализацията на USDe е нараснала с 53% през юли, от 5,3 милиарда долара до 8,16 милиарда долара. Нещо повече, третата стабилна монета на пазара отбеляза ръст от 77% само за 3 седмици, като сега капитализацията ѝ възлиза на 9,44 милиарда долара.
Разбира се, активът все още е далеч от USDC на Circle и още повече от USDT на Tether, които са с капитализация съответно 64,14 и 163,9 милиарда долара. За пример, USDe трябва да увеличи капитализацията си 6,8 пъти, за да може да надмине USDC при настоящите пазарни условия. Въпреки това, резултатът остава забележителен, защото ако сравним представянето им от 1 юли, USDC отбеляза ръст от 4,31%, срещу 3,92% за USDT.
Освен GENIUS Act, други фактори могат да обяснят този силен растеж. Миналия четвъртък споменахме за появата на стабилната монета в блокчейна The Open Network (TON), както и за особено интересна програма за насърчаване на използването ѝ в протокола за децентрализирано финансиране (DeFi) Aave.
USDe рискован ли е?
Въпреки тези особено обнадеждаващи новини, все пак трябва да се запази известна предпазливост, като се има предвид алгоритмичната същност на USDe. Въпреки че терминът „алгоритмичен“ може да напомни за тъжната съдба на UST на Terra (LUNA), двата актива са абсолютно несъпоставими от технологична гледна точка.
От друга страна, дори и да приемем, че екипите на Ethena Labs са напълно сериозни, рисковете не са изключени. И това е така, защото резервите на USDe са разпределени в няколко актива, на няколко платформи и адреси. Въпреки че това разпределя риска по интелигентен начин, то също така увеличава вероятността от провал на един от тези елементи, което може да доведе до недостатъчно обезпечаване на USDe.
Докато 15% от активите, които осигуряват USDe, се намират например на Bybit, впечатляващият хак от февруари миналата година може да доведе до катастрофалния сценарий, ако ситуацията се влоши.
Макар да не става въпрос за системно песимистично отношение, това са все пак параметри, които трябва да се вземат предвид в стратегията за управление на риска.
