Société Générale – Forge току-що завърши първата си транзакция със стабилни монети в областта на децентрализираните финанси. Иновационното звено на френската банка използва своя трезор в MakerDAO, за да изтегли 7 млн. долара в DAI. Ние обясняваме всичко.
Генералното общество се занимава с DeFi
Това е първата голяма стъпка за децентрализираното финансиране (DeFi). Societe Generale – Forge, криптовалутното подразделение на френската банка, използва трезора си в MakerDAO, за да заеме 7 млн. долара в стабилната валута DAI.
Информацията беше потвърдена тази сутрин от Себастиан Дериво, отговарящ за „Управление на активите и отговорностите“ в MakerDAO:
Пореден крайъгълен камък в DeFi@SocieteGenerale Forge небрежно взима заем от 7 млн. долара от @MakerDAO като залага като обезпечение обезпечена облигация с рейтинг ААА. Всъщност това е кръстосано валутно репо, тъй като обезпечението е в €, а заемът – в $ ($DAI). https://t.co/2WPzdI1P6X pic.twitter.com/mPVp9z75vn
– Sebastien Derivaux (@SebVentures) January 12, 2023
Вярно е, че субект от традиционния банков свят, който си присвоява иновациите на децентрализираното финансиране (DeFi) – два свята, за които се предполага, че функционират независимо – може да изглежда парадоксално. Точно това обаче се случва: Société Générale – Forge осъществи първата си DeFi транзакция чрез MakerDAO.
В контекста на това, на 16 юли общността на MakerDAO гласува да влезе в историята със Société Générale – Forge. Това включваше създаването на трезор за реални активи (Real World Assets – RWA), който позволява на SG – Forge да заеме до 30 милиона долара в стабилни монети DAI.
В замяна на това се предоставя обезпечение от OHF, токенизирано в блокчейна на Ethereum (ETH). Това са обезпечени облигации на стойност 40 млн. долара, обезпечени с френски заеми за недвижими имоти и с най-висок рейтинг ААА.
Доста необичаен заем…
В света на децентрализираното финансиране традиционният заем е сравнително лесен за разбиране. За да вземете назаем 1000 долара, обикновено трябва да депозирате 2000 долара в криптовалута като обезпечение. Ако стойността на това обезпечение спадне под 1000 USD, протоколът ликвидира позицията ви.
Заемът на Société Générale – Forge е съвсем различен. Токените OHF като обезпечение са обезпечени с недвижими имоти, които не са ликвиден пазар. По този начин процедурата по ликвидация (в случай че кредитът е недостатъчно обезпечен) не е автоматична, а ръчна.
Както е планирано от създаването на този сейф, доверена трета страна ще отговаря за ежедневната проверка дали облигацията отговаря на изискванията за обезпечение. Ако не го направи, SG-Forge ще разполага с пет работни дни, за да предостави допълнително обезпечение или да бъде ликвидирана.
.. и не всички са доволни от това
Това обаче кара някои наблюдатели да се притесняват, че стабилната монета DAI вече е обезпечена с недвижими имоти. В условията на настоящата широко разпространена рецесия те не приветстват размиването на границата между традиционния свят и децентрализираното финансиране, което увеличава риска от системна криза.
В конкретика MakerDAO цели да увеличи капитализацията на своя стабилен Bitcoin DAI, което е синоним на приемане в контекст, в който USDT губи позиции. Сътрудничеството с SG – Forge се разглежда от някои като част от тази амбиция, но то представлява прекомерен риск в сравнение с ползите.
В действителност, както е обяснено по-горе: позицията се наблюдава ежедневно и вчерашният заем представлява само 0,1 % от капитализацията на DAI. С други думи, това е нищо в сравнение с въздействието, което подобно историческо сътрудничество оказва върху репутацията на Maker DAO и нейния стабилен монетник.
