В отворено писмо до централната банка на САЩ главният изпълнителен директор на Ark Invest Катрин Ууд поставя под въпрос решенията на финансовата институция, която отговаря за паричната политика. В отворено писмо до централната банка на САЩ главният изпълнителен директор на Ark Invest Катрин Ууд поставя под въпрос решенията, вземани от финансовата институция, отговаряща за паричната политика. В условията на нарастващи цени на суровините и намаляваща покупателна способност на домакинствата бизнесдамата предлага аргументирана оценка на настоящата икономическа ситуация.
Паричната политика не е съобразена с пазарните условия
Федералният резерв на САЩ повиши лихвените проценти три пъти тази година, за да се бори с инфлацията – от близо 8,3% през август до поредното повишение в началото на ноември.
Редица икономисти и влиятелни личности от финансовия свят са съгласни, че посоката на политиката на Фед ще има много по-силни отрицателни последици от самата инфлация.
В писмо, публикувано на уебсайта на Ark Invest, Кати Ууд подчертава няколко несъответствия в политиката, представена от ФЕД, особено по отношение на данните, използвани от институцията.
Напомняме, че Ark Invest е инвестиционен фонд, специализиран в управлението на ETF или тракъри, които възпроизвеждат резултатите на няколко иновативни индустрии, като например пазара на криптоактиви, но също и пазара на роботика или 3D принтиране.
Wood заяви, че данните за инфлацията, представени чрез различни показатели, като индекса на потребителските цени (CPI) или индекса на цените на личните потребителски разходи (PCE), не дават добра представа за инфлацията на потребителските цени.
Докато при последните се отчитат промените в цените на енергията или храните, увеличението на разходите за суровини е изключено.
Цените на стоките са ключови показатели, които трябва да се вземат предвид. […] Разбира се, цените на енергията и храните са важни фактори. Според нас обаче паричната политика на ФЕД не бива да задълбочава трудностите, свързани с енергийния и селскостопанския ценови шок, причинен от нахлуването на Русия в Украйна.“
Писмото е придружено от обобщена таблица за промените в цените на стоките. Докато цената на пшеницата се е повишила с почти една трета (+28%) за една година, цената на барел петрол е достигнала своя връх от 135 USD на 29 април 2022 г. и оттогава е спаднала с 16%.
Акции на големи компании: ключови фактори, които да вземем предвид
Кети Ууд продължава аргументацията си, като посочва някои интересни данни за кризата с материалните запаси на някои водещи американски компании:
„Въпреки че ръстът на продажбите на Walmart и Target е само 10% през последното тримесечие, техните запаси са се увеличили съответно с 25,5% и 36,1%. Съотношението на запасите към продажбите на Nike се влошава. Според последните тримесечни резултати глобалните продажби на Nike са се увеличили само с 3,6 %, докато инвентарът е нараснал с 44,2 %. Ако се съсредоточим само върху Северна Америка и продуктите в процес на доставка, през третото тримесечие на 2022 г. запасите са се увеличили съответно с 64,8 и 85%!“
В крайна сметка, според Кати Ууд, ако съвкупното търсене е отслабнало в резултат на действията на ФЕД за ограничаване на инфлацията, няма ли рисковете от икономическа рецесия или дори дефлация да бъдат ключови непредвидени обстоятелства, които Федералният резерв на САЩ трябва да разгледа?
Както показват данните от Walmart и Target, компаниите се запасяват с продукти, тъй като търсенето се забавя.
В по-общ план, ако повишаването на основните лихвени проценти намалява способността на предприятията да финансират дейността си и косвено покупателната способност на домакинствата, не трябва ли централната банка на САЩ да отчита допълнителни фактори към изменението на ИПЦ и равнището на безработица?
Според аргументите на Кати Ууд, преди да се повишат основните лихвени проценти, трябва да се вземе предвид и здравословното състояние на големите компании или въздействието на промените в цените на суровините върху икономиката на САЩ. За да бъде продължено
