Дни на унищожени монети (CDD) измерва икономическата активност на пазара на Биткойн, като разглежда колко дълго адресите са задържали BTC, преди да го продадат.
Измерването на икономическата активност на даден пазар изисква да се разгледа нещо повече от общия обем на транзакциите, особено когато става въпрос за толкова специфични активи като биткойн. Въпреки че броят на трансакциите и обемът на трансакциите се влияят от колебанията на пазара, те не са добри показатели за бъдещото представяне.
Като се има предвид позицията на Биткойн на пазара като дългосрочна инвестиция, броят на унищожените монети (Coin Days Destroyed – CDD) е много по-добър показател за общите настроения на пазара. Биткойните, държани в хладилно хранилище като дългосрочно средство за съхранение на стойност, се считат за по-важни от наскоро придобитите монети, тъй като тяхното движение сигнализира за промяна в поведението на ходовете.
Всеки биткойн натрупва по един ден монети за всеки ден, в който остава неизползван. Веднага щом монетата бъде похарчена, натрупаните дни се унищожават и се регистрират чрез метриката Coin Days Destroyed (CDD). След това метриката показва броя на монетите, похарчени в дадена транзакция, умножен по броя на дните, изминали от последното им похарчване.
Например, транзакция от 0,5 BTC, която е останала неактивна в продължение на 100 дни, е натрупала 50 дни монети, докато транзакция от 10 BTC, която е останала неактивна в продължение на 6 часа, натрупва само 2,5 дни монети. Колкото по-голяма е метриката CDD, толкова по-важна от икономическа гледна точка е транзакцията.
От началото на годината се наблюдават няколко големи скока в CDD. Почти всички тези скокове идват от повишената макронесигурност и FUD на пазара, които тласкат дългосрочните притежатели да излязат от пазара и да приберат печалбите си.
Метрика на унищожените дни с монети (CDD) за Биткойн (източник: Glassnode)
Най-значителният скок в CDD се наблюдава през февруари 2022 г., когато руската инвазия в Украйна опустоши световните пазари. Опасявайки се от по-нататъшен спад и нежелаейки да поемат риска от продължителен срив, много дългосрочни притежатели (LTHs) напуснаха позициите си в BTC. Това постави началото на ефекта на доминото, който повлече надолу останалата част от пазара.
Метриката може да бъде разбита още повече, за да се покаже кои кохорти са продавали своите притежания на BTC. Анализът на изразходвания обем на Биткойн по възраст показва, че краткосрочните притежатели обикновено инициират по-голямата част от продажбите на BTC – както при мечи, така и при бичи пазари. Ако погледнем през метриката CDD, краткосрочните притежатели се определят като кохорта от монети, държани по-малко от 155 дни.
Последното релефно рали, при което Биткойн проби съпротивата от 21 000 долара, обаче подтикна друга кохорта да продаде позициите си. Според данни от Glassnode потребителите, които държат Биткойн от една до две години, доминират при последната разпродажба на Биткойн. Много е вероятно тази кохорта да е закупила Биткойн по време на пика през януари 2021 г. и да е видяла как инвестицията им е загубила над 64% от стойността си.
Спот обем за Биткойн за дългосрочни и краткосрочни притежатели (източник: Glassnode)
Данните също така показват, че дългосрочните притежатели, които държат своите Биткойни повече от две години, до голяма степен не са били засегнати от неотдавнашното рали на облекчението. Единственият път, когато дългосрочните притежатели се поддадоха на натиска на пазара, беше през юни тази година, когато ударът по Terra (LUNA) принуди всяка кохорта да продава.
Въпреки това дългосрочните притежатели останаха стабилизиращ фактор по време на юнската разпродажба и все още се държат здраво, докато пазарът навлиза в третия месец на спад.
