Висока волатилност е вероятна през следващите дни, тъй като показателите на веригата предполагат, че към сливането ще се движи влакче в увеселителен парк с ливъридж.
Преди сливането през септември няколко набори от данни във веригата показват нестабилен край на доказателството за работа в Етериум.
Дали Етериум ще се повиши в Деня на сливането, или ще има широко разпространено събитие от типа „продай новината“?
Оценка на коефициентите на ливъридж
Обемът на ливъриджа в екосистемата на Етериум достигна рекордни стойности в навечерието на сливането. Въздействието може да бъде оценено, като се прегледа оценяваният коефициент на ливъридж по-долу. Оценяваният коефициент на ливъридж (ELR) се определя от съотношението на открития интерес към фючърсни договори спрямо баланса на съответната борса.
Както се вижда от чата по-долу, през август се наблюдава значително покачване на ELR. ELR действа като индикатор, който измерва съотношението между отворените договори, очакващи изпълнение, и резерва от валути в платформите за търговия с фючърси. Графиката показва, че ELR е достигнал исторически максимум от 0,28 – което показва потенциал за висока волатилност в случай на големи ценови колебания.
Етериум: Фючърси – Източник: Glassnode
Както може да се види от графиката, има малка корелация между Ethereum и ELR по отношение на прогнозирането на цените. Новите исторически върхове в ELR в исторически план не са отбелязвали нито върхове, нито дъна за Ethereum.
Въпреки това, колкото повече ливъридж, отворен интерес и къси позиции участват на пазара, толкова по-голяма е вероятността от волатилност, тъй като ликвидациите могат да предизвикат ефекта на снежната топка в двете посоки.
Стойности на финансирането
Рейтингите на финансиране са силно отрицателни и корелират с други значими събития в екосистемата, като Covid-19, забраните за китайските миньори и срива на Terra Luna.
Сливането вероятно е катализатор за отрицателните нива на финансиране от началото на август. Очакването на The Merge е голямо за тези, които искат да спекулират с цената със суинг сделки около събитието.
Графиката по-долу подчертава средния процент на процента на финансиране, определен от борсите за вечни фючърсни договори. Когато процентът е положителен, дългите позиции периодично плащат на късите позиции. И обратното, когато процентът е отрицателен, късите позиции периодично плащат на дългите позиции.
Етериум: Фючърси: курс на вечно финансиране – източник: Glassnode
През последните седмици се наблюдаваше неутралност на финансирането, тъй като ставките непрекъснато се обръщаха между положителни и отрицателни финансирания, което предполагаше стабилност. През последната седмица обаче отрицателното финансиране беше устойчиво и агресивно.
Настоящите нива съвпадат с разпродажбата на миньори през предходното лято, която отбеляза дъното на цикъла, подобно на Covid. Когато късите позиции са смели, това исторически бележи дъното на цикъла.
Открит интерес
От началото на май на фючърсните пазари на Етериум се наблюдава драматично увеличение на открития интерес. Откритият интерес се вдигна от изходното ниво от около 3 милиона ETH и през август достигна нови висоти от 5 милиона ETH. Ръстът беше воден от няколко борси – предимно Binance, Deribit, OKEx, Bybit, FTX и CME.
Графиката по-долу показва общия размер на средствата – в родни монети ETH – разпределени в отворени фючърсни договори.
Източник: Glassnode
Сравняването на отворения интерес в дадена деноминация на ETH помага да се изолират периодите на ръст на ливъриджа на фючърсите от промените в цената на монетата. На база щатски долари настоящият открит интерес е 8 млрд. долара, което е относително ниско и е равносилно на ранния бичи пазар през януари 2021 г.
Сцената е подготвена за един от най-големите дни в историята на интернет, тъй като Денят на сливането наближава все повече. Данните сочат, че ни очаква истинско влакче в увеселителен парк, а вие можете да наблюдавате всяка минута от него на живо с CryptoSlate по време на нашето Ethereum Merge Watch Party на 14 септември.
