Сред регулаторните опасения FTX US няма да листва НФТ, които действат като ценни книжа, и създателите на Solana сега бързат да се съобразят с изискванията.
Накратко
- FTX US стартира тази седмица пазар за НФТ и заяви, че няма да включва в списъка НФТ, които плащат възнаграждения на вторичния пазар на своите притежатели.
- Няколко проекта досега отмениха програмите си за възнаграждения за роялти, което предизвика гнева на много притежатели.
Екосистемата на NFT на Солана се ускори бързо през последните няколко месеца, генерирайки търговски обем на стойност стотици милиони долари, тъй като се появиха десетки проекти. По-рано тази седмица борсата за криптовалути FTX US направи голям пробив в пространството с пускането на своя пазар за FTX NFTs, но той е различен от другите платформи за NFT на Солана.
Подобно на самата американска борса, FTX NFTs е централизирана платформа под юрисдикцията на американските регулатори, която изисква проверки за идентификация на „познай клиента“. И за разлика от по-малките, съществуващи пазари на Солана като Solanart и DigitalEyes, FTX NFTs няма да изброява проекти, които възнаграждават притежателите си с дял от продажбите на вторичния пазар под формата на плащания в криптовалута.
Защо? Както президентът на FTX САЩ Брет Харисън заяви пред Decrypt преди старта, такива схеми за възнаграждение, подобни на роялти, които осигуряват текущ пасивен доход на притежателите чрез споделяне на приходите, правят тези NFTs да действат като ценни книжа. Това ги поставя под потенциален регулаторен риск чрез Комисията по ценните книжа и фондовите борси на САЩ (SEC).
Някои проекти и колекционери на НФТ се противопоставиха на идеята голям играч като FTX US да навлезе на пазара и да определи нови условия или стандарти. Meerkat Millionaires Country Club, популярен проект на NFT, за който се съобщава, че е генерирал възнаграждения за SOL на стойност 260 000 долара, които се разпределят между притежателите, отказа да се промени.
„Големите организации, които навлизат в криптопространството, трябва да използват размера си, за да защитават легитимността на общността и настоящите иновации“, написа екипът на Meerkats в неделя. „Крипто общността се нуждае от партньори, а не от пазачи на входа.“
Влиянието на FTX обаче изглежда се улавя. Няколко базирани в Солана НФТ проекти със схеми, подобни на роялти, обявиха, че променят курса си и ще отменят или променят тези планове. Проектите на Аватар, като Костенурките, Соларианците и Тости Турс, направиха подобни съобщения тази седмица.
https://t.co/e0FoUCSgrY pic.twitter.com/3E1ZMOkjH9
– ◎ Meerkat Millionaires Country Club (@mmccsolana) 13 октомври 2021 г.
Харисън заяви, че е влязъл в контакт със създателите на около 10 проекта, които правят промени, за да отговорят на насоките на FTX US. „В почти всички случаи създателите на проекта не са били наясно с потенциалните регулаторни рискове и узнаването им е било основната причина за решението им да преминат към различен модел“, каза той пред Decrypt.
Смяна на курса
Турците на Солана колекция от 3333 алгоритмично генерирани аватара на НФТ е един от проектите, които промениха плановете си тази седмица. Вместо да предоставят дял от вторичните продажби на притежателите на NFT, създателите планират да „изметат пода“ с генерираните до момента средства или да изкупят NFT с най-ниска цена, за да се опитат да повишат оценката на останалите собственици.
В разговор чрез DM в Twitter представител на проекта заяви пред Decrypt, че включването на проекта в списъка на FTX NFTs е било основният мотив за отмяна на плащанията на роялти към други притежатели на NFT. Въпреки това бъдещата перспектива за регулаторни главоболия също е била ключов фактор.
„Искахме да бъдем в FTX, защото смятахме, че FTX може да ни донесе повече хора и повече ликвидност“, пише екипът на Turtles. „Дори да решим да не се листваме на FTX, споделянето на приходите от роялти ще изложи проекта на проблеми със спазването на изискванията в бъдеще, което не е от полза за притежателите в дългосрочен план… може би може да бъде лошо в бъдеще за притежателите.“
В свързан случай конкурентният пазар на НФТ „Солана“ – Alpha Art, който плаща дял от продажбите като роялти на притежателите на НФТ „Piggy Sol Gang“, се сблъска с известна съпротива. Във вторник създателите на проекта Solana NFT Galactic Gecko Space Garage (GGSG) публикуваха дълга тема в Twitter, в която се оплакаха от използването на тяхната марка и изображения от Alpha Art, в светлината на нейната схема за лицензионни възнаграждения. Харисън описа конфликта като „косвен резултат“ от позицията на FTX NFT по темата.
↓ PSA
Нашето мнение е, че Alpha Art, предоставяйки възнаграждения на притежателите на НФТ „Piggies“ от продажбата на други НФТ на своята платформа, като например Geckos, може да е в нарушение на приложимите закони за ценните книжа. 1/12
– Galactic Gecko Space Garage 🦎 🛸 🪐 (@galacticgeckosg) October 12, 2021
„GGSG не се чувства комфортно от правния риск, свързан с включването ни в списъка на Alpha Art, тъй като се стремим да гарантираме спазването на всички приложими закони. Това представлява опасност за GGSG и общността на GGSG“, се казва в съобщението на проекта в Twitter. „Емитентите на НФТ или пазарите, претендиращи за децентрализация, не са над всякакви закони и всички такива проекти, за които се установи, че са в нарушение на приложимите закони за ценните книжа, могат да бъдат изправени пред принудителни действия от страна на SEC.“
Точно днес проектът Piggy Sol Gang обяви чрез публичния си сървър Discord, че също ще промени програмата си за възнаграждения за роялти след консултация с юристи по ценни книжа. Групата предположи, че опцията „почистване на пода“, избрана от Turtles и други проекти, все още създава „очакване за печалба“, така че Piggy Sol Gang проучва други възможности.
Един от предложените варианти е да се „блокират географски“ жителите на САЩ от достъп до функции около НФТ. Друга възможност е да се стартира DAO, или децентрализирана автономна организация, която да се занимава с решенията около възнагражденията и да остави общността да избере пътя напред.
В последния случай екипът на Piggy Sol Gang очевидно се надява, че запазването на процеса на дистанция ще го предпази от потенциални проблеми с ценните книжа. Decrypt се свърза с вас за допълнителни коментари и подробности.
Какъв е рискът?
Разбирането наFTX за закона е, че НФТ, които разпределят лицензионни възнаграждения като постоянен доход за притежателите, попадат в обхвата на Закона за ценните книжа от 1933 г., каза Харисън. Приет от Конгреса на САЩ по време на Голямата депресия, това е законодателен акт, който често се цитира в криптоиндустрията, тъй като тя съзрява и получава по-голям контрол от страна на регулаторите.
„Те са актив, който дава право на собственика на пасивен доход, пропорционален на печалбите на пула от активи“, каза Харисън за НФП, които плащат роялти на притежателите. „В по-широката криптообщност има много дебати за това дали законите за ценните книжа от 20-ти век трябва да се прилагат към цифровите активи и DeFi. Това очевидно е важен въпрос, но той не е претекст за пренебрегване на законите за ценните книжа, които всъщност имаме в момента.“
Често срещано явление е създателите на НФТ да получават възнаграждения от продажби на вторичния пазар, а Престън Бърн партньор в адвокатската кантора „Андерсън Кил“ заяви пред Decrypt, че такива модели не би трябвало да се сблъскват със законите за ценните книжа. Различен е обаче случаят при изплащането на авторските възнаграждения на купувачите и притежателите на тези НФТ и Комисията по ценните книжа и борсите може да бъде принудена да предприеме действия срещу проекти, които предлагат активи, считани за нерегистрирани ценни книжа.
„В този случай създателят няма да продава колекционерски предмет, а по-скоро ще продава поток от доходи“, казва Бърн. „Доколкото тази продажба представлява инвестиране на пари в общо предприятие, което създава очакване за печалба, тя би могла да се счита за ценна книга от SEC. Ако случаят е такъв, тя ще може да се търгува публично само на национална борса за ценни книжа.“
Базираната на Етериум борса OpenSea децентрализирана, peer-to-peer борса, а не централизирана като FTX NFTs наскоро делистрира проекта DAO Turtles, уж поради нарушаване на регулациите си чрез предоставяне на пасивен доход на притежателите на NFT. Въпреки това OpenSea все още изброява други проекти, които предоставят пасивен доход на притежателите, като CyberKongz Genesis NFTs и Anonymice.
„FTX US може да е по-чувствителна към този въпрос от други пазари поради факта, че работи по-близо до ръба на регулаторния периметър на SEC, отколкото платформа като OpenSea“, предполага Бърн.
Въздействието
Неразбираемо е, че някои хора са много разстроени от тези стъпки, особено онези лица, които са закупили НФП за стотици или дори хиляди долари с очакването, че тя ще осигури пасивен доход. Някои описват тези промени като „издърпване на килимчето“, като посочват, че са били създадени фалшиви очаквания и че проектите, които са променили плановете си, са измамили купувачите.
Преди това соларианците планираха да предложат на притежателите на NFT дял от продажбите, генерирани от пазара DigitalEyes – потенциално примамлива кукичка за купувачите, като се има предвид колко бързо се е разраснал пазарът на Солана. Сега това няма да се случи, а някои от реакциите на притежателите са крайно отрицателни.
Дали @SolariansNFT и @DigitalEyesNFT просто си постелиха килимчета?
Вярно ли е, че се отказват от разпределението на приходите?
С удоволствие бих разговарял с всички юристи в тази област.
– NATΞ R◎TH (@NathanCRoth) Октомври 13, 2021
В крайна сметка създателите на НФТ трябва да преценят потенциалния отпор на общността и спада на стойността на НФТ с желанието да бъдат регистрирани в НФТ на FTX, като освен това трябва да спазват разпоредбите за ценните книжа.
„Трябваше да помислим внимателно“, каза екипът на Turtles on Solana пред Decrypt. „Може би това се отрази на цената ни в краткосрочен план, но смятаме, че сме взели правилното [решение]. Някои хора не ни разбраха и се ядосаха [заради] това, но те не мислят в дългосрочен план. Ние сме тук в дългосрочен план. Опитваме се да изградим нещо правилно, нещо законно.“
Харисън предполага, че проактивността и безопасната игра са за предпочитане пред това да се възползваме от краткосрочните награди и че промяната сега може да се окаже по-разумна, отколкото да се опитваме да разберем нещата, ако регулаторните прожектори станат по-ярки в бъдеще. Той каза, че създателите са „свършили наистина чудесна работа, като са информирали своите членове за регулаторните рискове“ и за заместващите модели на възнаграждение.
„В крайна сметка смятам, че е по-добре регулаторните рискове, които в момента преобладават в пейзажа на НФТ, да бъдат открито обсъждани възможно най-рано“, каза Харисън. „По-добре е проектите проактивно да се запознаят с американските закони за ценните книжа и да ги приведат в съответствие с тях сега, отколкото да чакат до по-късно, когато може да има по-голям пряк контрол от страна на регулаторите.“
