在监管的担忧下，FTX美国不会上市像证券一样的NFT，索拉娜的创造者现在正急于遵守。
In brief
- FTX US本周推出了一个NFT市场，并表示它不会列出向持有人支付二级市场版税的NFTs。
- 到目前为止，有几个项目已经取消了他们的版税奖励计划，引起了许多持有人的愤怒。
Solana的NFT生态系统在过去几个月里迅速加速，随着几十个项目的冒出，产生了价值数亿美元的交易量。本周早些时候，加密货币交易所FTX US推出了FTX NFTs市场，在该领域引起了很大反响，但它与其他Solana NFT平台不同。
与美国交易所本身一样，FTX NFTs是一个集中式平台，受美国监管机构的管辖，需要了解客户身份的检查。而且，与Solanart和DigitalEyes等较小的现有Solana市场不同，FTX NFTs不会列出以加密货币支付的形式奖励持有者在二级市场销售份额的项目。
为什么呢？正如FTX美国总裁Brett Harrison在推出前告诉Decrypt的那样，这种类似于特许权使用费的奖励计划，通过收入分享为持有人提供持续的被动收入，使这些NFT的行为类似于证券。这使它们处于美国证券交易委员会（SEC）的潜在监管风险之下。
一些项目和NFT收藏者对像FTX US这样的大公司强行进入市场并制定新的条款或标准的想法进行了反驳。猫鼬百万富翁乡村俱乐部是一个受欢迎的NFT项目，据说已经产生了价值26万美元的SOL版税分配给持有人，它拒绝改变。
“进入加密货币领域的大型组织应该利用他们的规模来捍卫社区的合法性和当前的创新，”Meerkats团队在周日写道。”加密货币社区需要合作伙伴，而不是看门人”。
然而，FTX的影响力似乎正在被吸引。几个基于Solana的NFT项目的类似版税的计划已经宣布，他们正在改变方向，将取消或改变这些计划。阿凡达项目，如Turtles、Solarians和Toasty Turts本周都发表了类似的公告。
https://t.co/e0FoUCSgrY pic.twitter.com/3E1ZMOkjH9
– ◎猫鼬百万富翁乡村俱乐部（@mmccsolana）10月13日，2021
哈里森说，他已经与大约10个项目的创作者取得联系，这些项目正在进行修改以满足FTX美国的指导方针。”几乎在每一个案例中，项目的创建者都没有意识到潜在的监管风险，而了解这些风险是他们决定转向不同模式的主要原因，”他告诉Decrypt.
Changing course
(改变路线)
Turtles on Solana一个由3333个算法生成的NFT头像集合，是本周改变计划的项目之一。创作者不向NFT持有者提供二次销售的份额，而是计划用迄今为止产生的资金 “扫地”，或购买价格最低的NFT，以试图提高剩余所有者的估值。
该项目代表通过Twitter DMs告诉解密，让项目在FTX NFTs上上市是取消向其他NFT持有人支付版税的主要动机。然而，未来的监管前景也是一个关键的考虑因素。
“我们想上FTX，因为我们认为FTX能给我们带来更多的人和更多的流动性，”海龟团队写道。”即使我们选择不在FTX上市，分享版税收入也会使项目在未来面临合规问题，这对持有人长期来说是不利的……也许未来对持有人来说可能是不利的。”
在一个相关的案例中，一个竞争对手Solana NFT市场Alpha Art将销售份额作为版税支付给小猪佩奇Sol Gang NFT持有人，也面临一些阻力。Solana NFT项目Galactic Gecko Space Garage（GGSG）的创建者在周二发布了一条长长的推特，抱怨Alpha Art使用其品牌和图像，因为其版税计划。哈里森将这场冲突描述为FTX NFT在这个问题上的立场的 “间接结果”。
↓ PSA
我们认为，Alpha Art通过向Piggies NFTs的持有人提供其平台上其他NFTs（如Geckos）销售的版税，可能违反了适用的证券法。1/12
– 银河壁虎太空车库 🦎 🛸 🪐 (@galacticgeckosg) October 12, 2021
“GGSG对在Alpha Art上市所带来的法律风险感到不安，因为我们正在努力确保遵守所有适用法律。这对GGSG和GGSG的社区构成危险，”该项目在推特上说。”NFT发行人或宣称去中心化的市场不能凌驾于任何法律之上，任何被发现违反适用证券法的此类项目都可能面临美国证券交易委员会的执法行动。”
就在今天，Piggy Sol Gang项目通过其公开的Discord服务器宣布，在与证券律师协商后，它也将改变其版税奖励计划。该组织建议，海龟和其他项目选择的 “扫地 “方案仍然会产生 “盈利预期”，因此小猪佩奇太阳帮正在探索其他方案。
一个建议的选项是 “地理封锁 “美国居民访问NFTs周围的功能。另一个是启动一个DAO，或去中心化的自治组织，来处理围绕版税的决策，并让社区选择前进的道路。
在后一种情况下，Piggy Sol Gang团队显然希望在这个过程中保持一定的距离，以保护其免受潜在的证券问题。Decrypt已经联系了其他评论和细节。
N有什么风险？
FTX对法律的理解是，将特许权使用费作为持有人的持续收入分配的NFT属于1933年证券法的范畴，Harrison说。美国国会在大萧条时期颁布了这一法律，随着加密货币行业的成熟和接受监管机构的更多审查，这一法律经常被引用。
“它们是一种资产，使所有者有权按照资产池的利润比例获得被动收入，”哈里森说，向持有人支付特许权使用费的NFTs。”在更广泛的加密货币社区有很多关于20世纪的证券法是否应该适用于数字资产和DeFi的辩论。这显然是一个重要的问题，但这不是无视我们目前实际拥有的证券法的借口。”
NFT创作者从二级市场销售中赚取版税是很常见的，Anderson Kill律师事务所的合伙人Preston Byrne告诉解密说，这种模式不应该触犯证券法。然而，当向这些NFT的买家和持有人支付版税时，情况就不同了，美国证券交易委员会可能被迫对那些提供被视为未注册证券的资产的项目采取行动。
“拜恩说：”在这种情况下，创作者不是在出售一种收藏品，而是在出售一种收入流。”如果这种销售是对一个共同企业的资金投资，从而产生了对利润的期望，这可能被美国证券交易委员会视为一种证券。如果是这样的话，它将只能由公众在国家证券交易所进行交易。”
基于以太坊的市场OpenSea是一个去中心化的、点对点的交易所，而不是像FTX NFTs那样的中心化交易所，最近将DAO Turtles项目除名，据说是由于向NFT持有人提供被动收入，违反了其规定。然而，OpenSea仍然列出了其他为持有人提供被动收入的项目，如CyberKongz Genesis NFTs和Anonymice。
“与其他市场相比，FTX US可能对这个问题更加敏感，因为它的运作比OpenSea这样的平台更接近SEC的监管边缘，”Byrne建议说。
影响
可以理解的是，一些人对这些举措非常不满，特别是那些花了几百甚至几千美元购买NFT，期望它能提供被动收入的个人。一些人将这种变化描述为 “拉地毯”，表明设定了错误的期望，改变计划的项目骗取了买家。
Solarians之前计划向NFT持有人提供DigitalEyes市场产生的销售额的分成，鉴于Solana市场的增长速度，这对买家来说是一个潜在的诱惑。现在它不会了，而且持有者的一些反应是激烈的消极的。
Did @SolariansNFT and @DigitalEyesNFT just rug?
他们要放弃收入分成是真的吗？
很想和这个领域的任何律师聊聊。
– NATΞ R◎TH (@NathanCRoth) October 13, 2021
最终，NFT创造者必须在遵守证券法规的基础上，权衡潜在的社区反弹和NFT价值下跌与在FTX NFT上市的愿望。
“我们必须仔细考虑，”Turtles on Solana团队告诉解密。”也许这在短期内影响了我们的价格，但我们在想我们做出了正确的[决定]。有些人不理解我们，并对此感到愤怒，但他们没有从长远角度考虑。我们在这里是为了长期发展。我们正试图建立一些正确的东西，一些合法的东西。”
哈里森建议，主动出击和稳扎稳打比短期回报更可取，现在做出改变可能比在未来监管的聚光灯下试图弄清事情更明智。他说，创造者们 “在教育他们的成员了解监管风险方面做了非常好的工作 “和替代奖励模式。
“最终，我认为最好是尽早公开讨论目前在NFT领域普遍存在的监管风险，”哈里森说。”对于项目来说，现在主动了解并遵守美国证券法，比等到以后可能会受到监管机构更直接的审查要好。”
