Dalla fine di gennaio, il calo del Bitcoin ha subito una notevole accelerazione, trascinando con sé l’intero mercato delle criptovalute. Come si spiega questo crollo generalizzato, ormai considerato un «declino strutturale» in atto?
Un trauma legato al crollo dell’11 ottobre che non riesce a svanire
Nel giro di appena 4 mesi, il Bitcoin ha dimostrato ancora una volta la sua leggendaria volatilità, passando da un massimo storico di 126.000 dollari registrato all’inizio di ottobre a un calo ormai vicino al 50% in questo inizio di febbraio. Abbastanza da azzerare tutti i guadagni associati all’effetto Trump, attestandosi al 10% al di sotto di questa soglia simbolica di partenza.
Infatti, il prezzo del BTC oscilla attualmente intorno ai 65.000 dollari, con la prospettiva principale di un possibile ritorno al livello dei 50.000 dollari. Tuttavia, gli analisti della Kobeissi Letter affermano che «la situazione fondamentale della criptovaluta non è realmente cambiata negli ultimi 60 giorni». Ma allora… perché questo calo massiccio e generalizzato?
Evidentemente, per rispondere a questa domanda è necessario tornare al crollo storico dello scorso 10 ottobre e alle sue liquidazioni record, stimate in 19,5 miliardi di dollari in totale, ovvero 9 volte di più rispetto al precedente record registrato nel settore.
Qualcosa di strutturale sembra essere cambiato il 10 ottobre
Secondo gli analisti della Kobeissi Letter, «qualcosa di strutturale sembra essere cambiato il 10 ottobre, e i mercati non sono mai riusciti a riprendersi». Una perdita di fiducia all’origine di una linea discendente quasi perfetta che nessun rimbalzo è riuscito a invertire.
Una situazione paragonabile al crollo di FTX nel 2022
Al momento, il sentiment degli investitori in criptovalute, misurato tramite l’indice Fear & Greed, si trova ovviamente in una fase di «paura estrema», ma il valore registrato oggi da tutti questi strumenti appare storicamente basso. E potrebbe peggiorare ulteriormente…
L’indice Crypto Fear & Greed registra un livello storicamente basso
In questo contesto, le liquidazioni proseguono a un ritmo sostenuto, al punto da raggiungere un totale di 10 miliardi di dollari dal 24 gennaio, ovvero oltre il 50% del record registrato il 10 ottobre. Il tutto accompagnato da una «diffusione della pressione di vendita ad altre classi di attività» come il mercato azionario, «nonostante i buoni risultati e i pochi cambiamenti fondamentali».
Un’«ulteriore prova del carattere strutturale» di questa crisi, che si manifesta anche nella profondità di mercato del Bitcoin. Infatti, il capitale disponibile per assorbire ordini di grandi dimensioni si trova attualmente a oltre il 30% al di sotto del picco raggiunto in ottobre. «L’ultima volta che ciò è accaduto, è stato dopo il crollo di FTX nel 2022 ».
L’occasione per porre la domanda che tutti hanno in mente: quando il Bitcoin – e il mercato delle criptovalute nel suo complesso – toccherà il suo punto più basso? Secondo gli analisti della Kobeissi Letter, la risposta è ovvia: «quando tornerà la liquidità strutturale».
Ciò avverrà attraverso una combinazione di capitolazione dei prezzi e della leva finanziaria, nonché un sentiment estremamente ribassista. Sembra che ci stiamo avvicinando gradualmente a questa situazione.
Kobeissi Letter
La prospettiva di un buon punto di ingresso?
Allo stesso tempo, attendere un ritorno al rialzo per prendere posizione mentre il prezzo del Bitcoin registra attualmente livelli molto interessanti sembra un errore strategico, come non manca di ricordare Vincent Ganne nel suo ultimo video speciale sull’argomento.
Infatti, i periodi di forte tensione sui mercati rappresentano il più delle volte i migliori punti di ingresso per assicurarsi rendimenti significativi una volta che la tempesta è passata, in particolare nell’ambito di una logica di investimento frazionato di tipo Dollar Cost Averaging (DCA).
Ovviamente, i rischi assunti non devono superare quelli che ci si può permettere di sostenere. E nulla garantisce che il prezzo del BTC non continuerà a scendere nelle prossime settimane, prima di avviare una stabilizzazione e un ritorno al rialzo.
