El precio del Bitcoin se encuentra bajo presión geopolítica en este inicio de semana, pero en el
¿Están los inversores vendiendo en la subida? – Análisis on-chain del BTC con el Prof. Chaîne
Mientras el BTC intenta establecer un nuevo impulso alcista, la dinámica a corto plazo sigue siendo constructiva, aunque frágil. La zona comprendida entre los 101 000 $ y los 120 000 $ concentra una importante oferta susceptible de frenar la subida del precio.
Intento de recuperación alcista
Mientras el precio del BTC intenta activamente superar la resistencia de los 95 000 $, parece encontrar ciertas dificultades. De hecho, varios rechazos están frenando la subida de su precio, aunque la tendencia general sigue siendo alcista a corto plazo.
Al mismo tiempo, se observan comportamientos de venta notables, lo que sugiere que algunos inversores están optando por salir del mercado sin esperar más.
¿Será esta presión de venta suficiente para obstaculizar la recuperación del BTC?
Figura 1: Cotización diaria del BTC
Objetivos de precio
Por primera vez en el ciclo alcista 2023-2025, el precio del BTC se mueve por debajo de dos niveles de precio clave:
- el «precio justo», que refleja el precio medio de compra de los BTC no inactivos;
- el precio medio de compra a corto plazo, que corresponde al coste medio de los BTC acumulados recientemente.
Al situarse por debajo de estos umbrales en noviembre de 2025, el BTC entró en territorio de mercado bajista, antes de consolidarse por encima de los 80 000 $.
El reto actual es determinar si el mercado logrará superar al alza estos dos niveles para restablecer una tendencia alcista sólida, o si actuarán como resistencias capaces de bloquear la recuperación del BTC.
Figura 2: Precio justo y precio medio de compra a corto plazo
Gracias al URPD, que recopila todos los precios de compra de los BTC durante su último movimiento, es posible trazar una topografía precisa de la oferta en circulación.
Esta métrica permite poner de relieve las zonas en las que se han acumulado o distribuido numerosos BTC.
Actualmente, se pueden identificar dos grandes concentraciones de acumulación:
- entre 82 000 $ y 99 000 $, correspondiente a la zona de acumulación baja, formada tras la corrección de abril-mayo de 2025;
- entre 101 000 $ y 120 000 $, correspondiente a la zona de acumulación alta, formada a finales de 2025, que atrapa a los últimos participantes en una situación de pérdida latente, lo que les incita a realizar pérdidas.
Cabe señalar que el precio medio de compra a corto plazo y el «precio justo» se sitúan precisamente en la frontera entre estos dos bloques de oferta.
El precio del BTC deberá superar estos niveles y reincorporarse al clúster situado entre 101 000 $ y 120 000 $ para mantener un impulso alcista en las próximas semanas.
Sin embargo, es muy probable que el ascenso del BTC a través de este grupo de acumulación lleve tiempo, ya que esta zona representa una oferta potencial en la que algunos inversores buscarán deshacerse de sus activos, anticipando un escenario de «rebote del gato muerto».
Figura 3: Distribución de los precios realizados del BTC
Comportamientos de venta
Es fundamental destacar que estos comportamientos de venta potenciales ya se están manifestando desde que el BTC intenta consolidarse por encima de los 95 000 $, lo que indica que algunos inversores están liquidando actualmente sus posiciones.
De hecho, el STH-SOPR, indicador de la rentabilidad de los gastos de los inversores a corto plazo, ha registrado dos nuevos picos de toma de beneficios, coincidiendo con los dos intentos de subida del BTC observados durante el mes de enero.
Si bien el retorno de este indicador por encima de 1 constituye una señal muy positiva en cuanto a las condiciones psicológicas y financieras de los inversores a corto plazo, también indica que cada subida reciente se ha aprovechado para asegurar beneficios rápidos.
Figura 4: Ratio SOPR de los inversores a corto plazo
Se puede observar una situación similar en el caso de los inversores a largo plazo, cuya rentabilidad de la inversión también registró un nuevo aumento en enero.
Una vez más, el comportamiento de recogida de beneficios parece coincidir con las dos recientes subidas del BTC.
Esto significa que los inversores a largo plazo también han aprovechado la dinámica actual para reducir sus posiciones, una señal que no refleja un nivel de confianza óptimo.
Así pues, parece que se está gestando una auténtica batalla en los libros de órdenes, en la que se enfrentan la presión compradora y la toma de beneficios, con el fin de determinar la orientación de la tendencia a corto plazo.
Figura 5: Ratio SOPR de los inversores a largo plazo
Para ilustrar estas afirmaciones, el modelo on-chain que se presenta a continuación agrega varios datos relacionados con la rentabilidad y los comportamientos de gasto de los inversores con el fin de identificar los periodos en los que se intensifica la presión de venta (en rojo).
Se pueden observar claramente dos señales distintas de presión de venta significativa: cuando el BTC se estancó en torno a los 95 000 $ y, posteriormente, durante su intento de superar ese nivel.
Estos datos confirman que se registraron importantes volúmenes de venta en esos niveles, lo que contribuyó a la desaceleración de la tendencia local y a una corrección del precio.
Este tipo de comportamientos se han observado en numerosas ocasiones en el pasado y suelen preceder a fases de consolidación, o incluso a correcciones más profundas.
Figura 6: Modelo de detección de la presión de venta
Por último, cabe mencionar las recientes liquidaciones de posiciones largas en los mercados de derivados, que también han contribuido a la corrección del BTC observada en las últimas horas.
Dado que se ha acumulado una gran cantidad de liquidez larga por debajo del precio desde mediados de enero, esta ha generado un exceso de riesgo especulativo del que la tendencia alcista habría preferido prescindir.
Actualmente, el mercado parece estar buscando esa liquidez en torno a los 90 000 $, por debajo de los cuales se encuentra una considerable acumulación de liquidez que, para preservar un impulso alcista viable, sería preferible evitar volver a visitar.
Figura 7: Umbral de liquidaciones en los mercados de futuros de BTC
Resumen de este análisis on-chain sobre el Bitcoin (BTC)
Mientras el BTC intenta superar la resistencia clave de los 95 000 $, la dinámica a corto plazo sigue siendo constructiva, aunque frágil.
Si bien la estructura on-chain sugiere un potencial de recuperación, los datos muestran que cada intento alcista va acompañado de importantes recogidas de beneficios, tanto entre los inversores a corto plazo como entre los titulares a largo plazo.
La zona comprendida entre los 101 000 $ y los 120 000 $ constituye ahora un obstáculo importante, ya que concentra una oferta considerable que podría frenar la subida del precio.
A corto plazo, el equilibrio entre la presión compradora y el comportamiento vendedor será determinante: o bien el mercado logra absorber esta oferta y reactivar un impulso alcista duradero, o bien podría imponerse una fase de consolidación, o incluso una corrección más profunda.
Caída del Bitcoin y liquidaciones: solo el oro resiste ante la perspectiva de una nueva guerra arancelaria
Donald Trump no ha dicho su última palabra sobre Groenlandia, y lo deja claro amenazando a Europa con una nueva guerra arancelaria. Resultado: la semana comienza con una caída del Bitcoin acompañada de 875 millones de dólares en liquidaciones en el mercado de las criptomonedas, mientras que el oro registra un nuevo máximo.
Criptomonedas: 875 millones de dólares en liquidaciones en las últimas 24 horas
Este comienzo de semana se presenta agitado en el mercado de las criptomonedas, tras el anuncio de la puesta en marcha de una política de adquisición forzosa de Groenlandia por parte de Donald Trump durante el fin de semana, mediante aranceles del 10 % impuestos a ocho países europeos —entre ellos Francia— que podrían aumentar hasta el 25 % en junio si no obtiene lo que desea.
Resultado: el Bitcoin se desploma más de un 3 % para volver a situarse por debajo de los 93 000 dólares, mientras que el top 10 del sector de las criptomonedas registra caídas del orden del 6 % para el XRP de Ripple y de más del 8 % para el Dogecoin (DOGE). Ethereum se mantiene bastante bien, con una caída del 4,6 % que le permite mantenerse por encima de los 3 000 dólares.
Al mismo tiempo, las liquidaciones se han sucedido en las últimas 24 horas hasta alcanzar un total de casi 875 millones de dólares, según datos del sitio web Coinglass, de los cuales más de 787 millones de dólares corresponden a posiciones largas registradas al alza y 234 millones de dólares solo para el BTC (155 millones de dólares para Ethereum y 61 millones de dólares para el SOL de Solana).
El mercado de criptomonedas registra 875 millones de dólares en liquidaciones en las últimas 24 horas
De hecho, estas importantes liquidaciones afectan a 249 087 operadores, con una posición única de BTC-USDT que, por sí sola, alcanza la cifra récord de 25,8 millones de dólares en la plataforma Hyperliquid, que también encabeza la clasificación de las plataformas de intercambio de criptomonedas con un total de 261,76 millones de dólares liquidados durante este periodo.
El oro alcanza un nuevo máximo histórico
Los defensores de la teoría del Bitcoin como oro digital volverán a poner cara de pocos amigos, sobre todo si se tiene en cuenta que los analistas de Cryptoquant consideran que su frágil repunte iniciado desde principios de año es un movimiento más temporal que realmente inscrito en una recuperación duradera, «ya que la demanda sigue siendo demasiado débil» en el mercado del BTC.
Mientras tanto, el oro (XAU) vuelve a registrar un máximo histórico, situándose ahora en 4690 dólares a principios de esta semana. Esto refuerza su estatus como reserva de valor mundial en un contexto de persistentes incertidumbres geopolíticas y macroeconómicas, mientras que la plata acaba de hacer una entrada destacada en el segundo puesto de los activos más valorados del mundo.
El precio del oro alcanza un nuevo máximo histórico
Dato destacable: con este nuevo golpe asestado a los mercados mundiales, el presidente Donald Trump ha provocado una caída global del 15 % en el Bitcoin desde la fecha de su toma de posesión, hace ahora casi un año día por día (el 20 de enero de 2025). Al mismo tiempo, el precio del oro se ha disparado más de un 70 % y sigue batiendo récords.
¿Podemos realmente esperar un retorno inminente del BTC a esta tendencia alcista?
Desde el punto de vista técnico, la fase de recuperación anual no queda invalidada mientras el soporte de los 90 000 dólares resista la presión. Descubra el análisis de Vincent Ganne.
Bitcoin bajo presión geopolítica
El precio del Bitcoin se ha recuperado con dificultad desde principios de año, con un repunte que alcanzó un máximo de 98 000 dólares antes de que se produjera un retroceso debido a las tensiones geopolíticas, que siguen siendo enormes. A pesar de todo, el BTC se encuentra en una tendencia alcista desde finales del pasado mes de noviembre, pero esta recuperación es lenta, irregular y poco eficaz en comparación con el comportamiento del oro y la plata en el segmento de los metales preciosos.
En cuanto al momento, este primer trimestre de 2026 es muy similar al «rebote del gato muerto» (dead cat bounce) que marcó el «mercado bajista» del ciclo anterior en 2022. Si la comparación sigue siendo válida, es probable que la recuperación del BTC aún no haya concluido. Para ello, es imprescindible mantener el soporte de los 90 000 dólares.
Esta semana, que comienza el lunes 19 de enero, está repleta de acontecimientos fundamentales, por lo que el BTC debería tomar una decisión técnica rápidamente. (Situación geopolítica en torno a Groenlandia, Foro Económico Mundial de Davos, donde Trump tiene previsto intervenir, inflación PCE de EE. UU. y Ley de Claridad).
A continuación expongo mis observaciones técnicas que me llevan a creer en una mayor recuperación de aquí a finales de febrero, siempre y cuando el soporte de los 90 000 dólares resista:
- Si se repite el patrón del «dead cat bounce» (o repunte del mercado bajista) del anterior mercado bajista cíclico, el bitcoin debería ser capaz de alcanzar su media móvil de 200 días en febrero (es decir, 105 000 $);
- La liquidez mundial, como «indicador adelantado», mantiene una orientación favorable hasta el mes de marzo;
- El momentum (la tasa de variación anual) de esta liquidez mundial acaba de alcanzar un nuevo máximo, lo que siempre ha sido un factor alcista prospectivo para el BTC desde el mínimo de finales de 2022.
Un «repunte en mercado bajista» que aún no ha concluido
Desde un punto de vista estrictamente técnico, la estructura actual del mercado sigue siendo compatible con una continuación del movimiento alcista, a pesar de la elevada volatilidad. El bitcoin evoluciona en un canal ascendente a corto y medio plazo, con una sucesión de mínimos y máximos crecientes desde mediados de diciembre. Mientras se mantenga el soporte de los 90 000 dólares (la media móvil de 50 días), el BTC conserva una buena probabilidad de continuar su repunte invernal.
Históricamente, en las fases de «rebote del gato muerto», el mercado ha intentado a menudo un retorno hacia la media móvil de 200 días antes de decidir si se produce una reincorporación alcista duradera o un fracaso seguido de una nueva fase correctiva para poner fin al mercado bajista cíclico.
Además, la correlación con la liquidez mundial sigue siendo un elemento clave para el análisis macroeconómico. El desfase temporal observado históricamente entre los mínimos del crecimiento de la masa monetaria global y los mínimos del bitcoin sugiere que el mercado de las criptomonedas podría seguir beneficiándose de vientos favorables durante las próximas semanas.
Mientras esta liquidez siga aumentando y se mantenga el importante soporte de los 90 000 dólares, el escenario de que continúe el «dead cat bounce» hacia la zona de los 100 000 – 105 000 dólares sigue siendo creíble de aquí a finales de febrero.
En resumen, el contexto sigue siendo frágil, pero constructivo desde el punto de vista técnico, y el mercado parece seguir inmerso en una fase de recuperación técnica inconclusa, más que en un cambio de tendencia bajista inmediato.
