Der Rückgang des Bitcoin unter 80.000 Dollar führt dazu, dass über 60 % der Anleger in BTC-Spot-ETFs latente Verluste verzeichnen. Diese kritische Schwelle schürt erneut Befürchtungen einer Kapitulation, während der Markt angesichts fehlender bullischer Fundamentaldaten noch immer eine Korrektur von 37 % verdaut.
Inhaber von Bitcoin-Spot-ETFs stehen kurz vor der Kapitulation
Seit seinem Höchststand im Oktober 2025 ist der Bitcoin-Kurs um 37 % gefallen, von 126.000 auf 78.000 Dollar. Dieser Rückgang hat unter den Anlegern Panik ausgelöst, von denen die Mehrheit nun einen neuen Bärenmarkt erwartet, der den BTC noch weiter nach unten drücken würde.
Mit dem Rückgang unter 80.000 Dollar bringt Bitcoin alle Käufer der letzten 15 Monate in Schwierigkeiten, die ihre gehebelten Positionen liquidieren oder sich ihrer Kapitulation nähern.
Der Bitcoin-Kurs liegt ebenfalls unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten der US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs von rund 84.000 Dollar. Damit sind mehr als 60 % der seit der Auflegung der ETFs eingegangenen Volumina nun mit einem latenten Verlust behaftet, nachdem sie mehr als ein Jahr lang gestiegen waren.
Bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von rund 84.000 Dollar erleidet der durchschnittliche Anleger einen latenten Wertverlust von 8 bis 9 %.
Am Montag verzeichneten die ETFs Nettozuflüsse in Höhe von 561 Millionen Dollar, ihre beste Performance seit Mitte Januar. Dieser Anstieg des Interesses könnte darauf hindeuten, dass einige Anleger diese Phase des Rückgangs nutzen, um zu reduzierten Preisen zu kaufen.
Könnte der Bitcoin-Kurs seinen Bärenmarkt bereits hinter sich haben?
Auf den ersten Blick bleiben die Marktbedingungen bärisch. Die ETF-Volumina tendieren trotz eines Tages mit Kursanstiegen eher zu Abflüssen, und das makroökonomische Umfeld ist zu pessimistisch, um eine Rückkehr der Nachfrage nach BTC zu erwarten.
Allerdings deuten einige technische und verhaltensbezogene Signale eher auf eine mögliche Übergangsphase als auf eine direkte Fortsetzung des Abwärtstrends hin.
Einer der Indikatoren, der in diese Richtung weist, ist der RSI (Relative Strength Index) auf Wochenbasis, der sich um 32 bewegt, dem niedrigsten Stand seit dem Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 2022.
Historisch gesehen fielen solche Tiefststände des RSI oft mit überverkauften Bereichen des BTC zusammen, die für technische Erholungen günstig waren. Das bedeutet nicht unbedingt, dass der Bärenmarkt vorbei ist, sondern dass der Verkaufsdruck in Kürze nachlassen könnte.
Darüber hinaus zeigt die Akzeptanz von Bitcoin als Zahlungsmittel keine Anzeichen einer Verlangsamung. Das Lightning Network, eine Layer-2-Lösung, ermöglicht sofortige Transaktionen zu sehr geringen Kosten und verzeichnet derzeit einen deutlichen Anstieg seiner Aktivitäten sowie der in seinen Kanälen gebundenen Liquidität.
Auch andere Sidechains und Layer-2-Lösungen von Bitcoin verzeichnen ein starkes Wachstum. Die Sidechain Liquid verzeichnet Rekordaktivitäten, während neue Netzwerke wie Arkade und Spark entstehen, die das Halten von BTC sowie den Zugang zu Transaktionen über Lightning erleichtern.
