Pokles bitcoinu pod 80 000 dolarů znamená, že více než 60 % investorů do spotových ETF BTC je ve skryté ztrátě. Tato kritická hranice oživuje obavy z kapitulace, zatímco trh stále vstřebává korekci o 37 % při absenci býčích fundamentů.
Držitelé spotových ETF bitcoinů se blíží kapitulace
Od svého vrcholu v říjnu 2025 klesla cena bitcoinu o 37 % z 126 000 na 78 000 dolarů. Tento pokles vyvolal paniku mezi investory, z nichž většina nyní očekává nový medvědí trh, který by BTC posunul ještě níže.
Návratem pod 80 000 dolarů Bitcoin tak dostává do potíží všechny kupující z posledních 15 měsíců, kteří likvidují své pákové pozice nebo se blíží ke kapitulaci.
Cena bitcoinu se také obchoduje pod průměrnou pořizovací cenou amerických spotových bitcoinových ETF, která se pohybuje kolem 84 000 dolarů. Vymazáním více než ročního růstu je nyní více než 60 % objemů přicházejících od vytvoření ETF v latentní ztrátě.
S průměrnou pořizovací cenou kolem 84 000 dolarů utrpěl průměrný investor skrytou ztrátu ve výši 8 až 9 %.
V pondělí zaznamenaly ETF čistý příliv 561 milionů dolarů, což je jejich nejlepší výkon od poloviny ledna. Tento nárůst zájmu by mohl naznačovat, že někteří investoři využívají této fáze poklesu k nákupu za snížené ceny.
Mohl by kurz bitcoinu již překonat medvědí trh?
Na první pohled zůstávají tržní podmínky medvědí. Objemy ETF se spíše přiklánějí k výběrům navzdory dni růstu a makroekonomickému kontextu, který je příliš pesimistický na to, aby se dalo uvažovat o návratu poptávky po BTC.
Některé technické a behaviorální signály však začínají naznačovat možnou přechodnou fázi, spíše než přímé pokračování poklesu.
Jedním z indikátorů, který tomu nasvědčuje, je týdenní RSI (Relative Strength Index), který se pohybuje kolem 32, což je nejnižší úroveň od dna medvědího trhu v roce 2022.
Historicky se takové propady RSI často shodovaly s oblastmi přeprodanosti BTC, které jsou příznivé pro technické odrazy. To nutně neznamená, že medvědí cyklus skončil, ale že prodejní tlak by mohl brzy ztratit na intenzitě.
Kromě toho přijetí bitcoinu jako platebního prostředku nevykazuje žádné známky zpomalení. Lightning Network, řešení druhé vrstvy (Layer 2), umožňuje okamžité transakce za velmi nízké náklady a v současné době zaznamenává významný nárůst aktivity i likvidity uzamčené v jeho kanálech.
Další sidechains a další řešení Layer 2 bitcoinu také zaznamenávají silný rozvoj. Sidechain Liquid zaznamenává rekordní aktivitu, zatímco se objevují nové sítě jako Arkade a Spark, které usnadňují držení BTC a přístup k transakcím přes Lightning.
