Il 10 ottobre rimarrà uno dei giorni più violenti nella storia delle criptovalute. Un’ondata di liquidazioni ha travolto il mercato, mettendo in grave difficoltà alcuni progetti. Aptos e Bittensor sono stati tra i più colpiti. Perché hanno subito un calo così drastico? Il loro futuro è compromesso?
Condizioni estreme per il mercato delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute si distingue per una volatilità molto superiore a quella degli asset tradizionali (azioni, immobili, ecc.). Gli investitori lo sanno bene. Tuttavia, anche i profili più prudenti hanno subito perdite considerevoli lo scorso 10 ottobre.
Si tratta del più importante evento di liquidazione mai osservato nell’universo delle criptovalute. Né il crollo di FTX né quello di Terra Luna avevano provocato una tale ondata. Questo fenomeno è rivelatore. La maggior parte dei progetti è stata colpita duramente da questa estrema volatilità. Alcuni riusciranno a riprendersi, ricostruendo lentamente la loro credibilità e la fiducia degli investitori. Per altri, invece, è già troppo tardi: il crollo è stato così brutale che un ritorno indietro sembra impossibile. In questo articolo analizzeremo due criptovalute che sono state gravemente colpite nel mese di novembre. Metteremo in luce i fattori chiave che hanno contribuito al crollo del token APT e del token TAO:
Aptos: – 36,6%
Aptos è una blockchain di livello 1 nata dalle ceneri di Diem, un progetto crypto abbandonato da Facebook (Meta) a causa delle pressioni normative. Basata sul linguaggio Move, Aptos è una blockchain ultraveloce. Offre commissioni di transazione notevolmente inferiori rispetto alla blockchain Ethereum, il che la rende particolarmente interessante nel settore del trading ad alta frequenza.
Come mostra il grafico sopra, il prezzo del token APT non si è mai ripreso dal crollo del 10 ottobre. Negli ultimi 30 giorni, il suo valore è sceso di quasi il 37%. Dalla settimana del 10 ottobre, il calo ha raggiunto addirittura il 63%, ovvero quasi i due terzi della sua capitalizzazione.
Se qui si parla di una dimensione tecnica, anche altri elementi fondamentali e on-chain consentono di spiegare questo crollo.
Aptos è spesso definito “VC Chain” a causa del suo massiccio finanziamento da parte di capitali di rischio. Secondo DropsTab, il progetto ha raccolto oltre 350 milioni di dollari in due round di finanziamento. Su un totale di cinque round, tre rimangono opachi nelle loro modalità.
Queste raccolte fondi comportano una contropartita: gli investitori istituzionali recuperano gradualmente il loro investimento rivendendo i loro token, con l’obiettivo di realizzare un guadagno (o limitare le loro perdite).
Questo processo, chiamato token unlocks, agisce come un peso per il token. Se la domanda non compensa l’aumento dell’offerta dovuto agli unlocks, il prezzo scende meccanicamente.
Ogni mese vengono quindi rilasciati 11,31 milioni di token APT, accentuando sempre più questo squilibrio tra domanda e offerta.
Inoltre, i dati on-chain della blockchain Aptos non giocano a suo favore:
- Da ottobre a novembre, le commissioni generate dalla blockchain sono diminuite del 32,4%;
- Nello stesso periodo, il volume di scambi del token APT è diminuito di oltre il 33,5%.
In sintesi, Aptos sta attraversando un periodo di forte turbolenza. Il token ha rotto i suoi supporti tecnici e né la tokenomics né l’attività on-chain sembrano in grado di invertire la tendenza.
Bittensor (TAO): – 40,2%
Lanciato nel novembre 2021, Bittensor si presenta come un progetto che combina intelligenza artificiale (IA) e blockchain. Ogni partecipante a Bittensor (individui, software o apparecchiature) contribuisce liberamente al sistema fornendo modelli di IA, dati o potenza di calcolo.
Paradossalmente, il prezzo del token TAO ha resistito bene allo shock del 10 ottobre, iniziando addirittura una ripresa il giorno successivo. Tuttavia, a novembre, il suo valore è sceso di oltre il 40%. Attualmente, sta testando un importante supporto tecnico nei dati settimanali, ultimo baluardo prima di un possibile calo verso i 215 dollari.
È opportuno contestualizzare questo calo: l’intero mercato delle criptovalute ha registrato performance deludenti nel mese di novembre, con un BTC a -13% e un ETH a -17%. Si tratta di condizioni particolarmente difficili, in cui sono rare le altcoin che registrano performance positive.
Tuttavia, questa non è l’unica spiegazione possibile per il calo del TAO. Infatti, Bittensor sta arrivando a un momento cruciale della sua storia. Il 12 dicembre, Bittensor subirà il suo primo halving.
In altre parole, il numero di TAO emessi ogni giorno sarà dimezzato, passando da 7.200 a 3.600. Sebbene questo tipo di evento sia generalmente considerato vantaggioso a lungo termine per l’apprezzamento di una criptovaluta (minore offerta), può anche frenare la crescita dell’ecosistema Bittensor.
Infatti, i partecipanti alla rete (minatori, validatori, ecc.) vedranno dimezzarsi i loro incentivi (incentivi finanziari). Facendo eco a questa problematica, i dati della piattaforma Token Terminal suggeriscono che il numero di sviluppatori core è drasticamente diminuito durante l’estate, passando da 70 persone a un team ridotto di meno di 20 persone:
Un altro segnale preoccupante: il volume degli scambi del TAO è crollato nelle ultime settimane. È passato da 3,56 miliardi di dollari (settimana del 13 ottobre) a 1,01 miliardi alla fine di novembre, con un calo del 72%. Questo calo riflette un netto disimpegno da parte dei trader.
In sintesi, Bittensor si trova in un momento chiave della sua storia. Tra il mantenimento del supporto tecnico e l’adeguamento del suo modello economico post-halving, le prossime settimane saranno cruciali per il futuro del progetto.
