Die Volumina der weltweit größten dezentralen Handelsplattform Hyperliquid befinden sich im freien Fall.
Unterdessen gewinnt das von Binance und CZ unterstützte „chinesische Hyperliquid” Aster Marktanteile hinzu und übernimmt die Führung! Ist die Herrschaft von Hyperliquid zu Ende? Nicht wirklich. Analyse.
Hyperliquid stürzt im September 2025 ab
Hyperliquid wurde 2022 von Jeff Yan und Iliensinc gegründet und ermöglicht es Nutzern, über ein zu 100 % onchain-basiertes Orderbuch mit Perpetual Swaps, Derivaten von Krypto-Assets, zu handeln. Auf dem Papier ist das beeindruckend, zumal Hyperliquid diesen Sommer seine Robustheit unter Beweis gestellt hat.
Die Plattform verzeichnete im dritten Quartal 2025 ein immenses Volumen mit einem Rekord von 400 Milliarden Dollar im August und einem Spitzenwert von 27,2 Milliarden Dollar am 14. August.
Ein solcher Erfolg zieht zwangsläufig Konkurrenz an, wie beispielsweise Aster, das „chinesische Hyperliquid”. Letzteres hat seit einer Reihe von Tweets des ehemaligen Binance-CEO Changpeng Zhao einen enormen Erfolg erlebt.
Wenn Sie den Tweet von CZ vom 18. September über $ASTER mitbekommen haben, sind Sie bereits um das 5,5-Fache im Plus
Aster ähnelt Hyperliquid beim Handel mit Perps. Wenn Sie Hyperliquid mögen, werden Sie Aster lieben. Der Vorteil ist, dass Aster auch Spot/Perps zusammen onchain ausführt.
Der einfache Modus ermöglicht MEV-freie Swaps mit einem Klick, während… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20. September 2025
So sehr, dass die Dominanz von Hyperliquid beim von DEX verwalteten Volumen ins Wanken gerät. Nachdem Hyperliquid den Sektor dominiert und sogar zentralisierte Finanzplattformen in den Schatten gestellt hat, befindet es sich nun im Niedergang.
Nach den vom Nutzer uwusanauwu auf Dune aggregierten Daten macht die dezentrale Handelsplattform Hyperliquid mit 9,9 Milliarden Dollar in den letzten 24 Stunden „nur” noch 23,2 % des Gesamtvolumens aus. Dies entspricht einem Rückgang von 18,6 % in den letzten 30 Tagen.
Das Gesamtvolumen ist im Vergleich zum August rückläufig, was jedoch nicht den Marktanteilsverlust von Hyperliquid erklärt. Im Mai wurden 71 % des dezentralen Handels über das Protokoll abgewickelt.
Der Preis von HYPE, dem Token von Hyperliquid, verzeichnet ebenfalls einen starken Rückgang, nachdem er kurzzeitig die symbolische Schwelle von 50 Dollar erreicht hatte. Derzeit wird er zu 40 Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 20 % entspricht. Auch das Handelsvolumen ist nicht gerade erfreulich, da es in den letzten 24 Stunden um 17 % zurückgegangen ist.
Aster, das Projekt von Binance, überholt Hyperliquid
Auf der anderen Seite ist es umgekehrt für DEX Aster. Das von CZ auf X vorgestellte Protokoll startet durch, mit stark steigenden Volumina. Dieses übertrifft sogar das von Hyperliquid in den letzten 24 Stunden mit 29,6 % des Gesamtvolumens, was 11,8 Milliarden Dollar entspricht.
Die Situation hat sich seit einer Woche deutlich beschleunigt, wobei das Volumen in den letzten 7 Tagen für Aster um 364 % gestiegen ist, immer noch laut uwusanauwu auf Dune. Der Kurs der Kryptowährung ASTER bleibt nicht zurück und stieg in den letzten 24 Stunden um 30 %.
Der „chinesische Hyperliquid” ist nicht der einzige, der Marktanteile im Handel mit Perpetual Swaps erobert. Auch Lighter V2, ein vom Fonds a16z unterstütztes Projekt, profitiert von der Dynamik.
Lighter verzeichnet einen Anstieg des Volumens um 166 % in den letzten drei Monaten, wobei sich dieser Trend im Laufe der Woche mit einem Anstieg um 44 % auf ein Volumen von 5,1 Milliarden Dollar in diesem Zeitraum noch beschleunigt hat.
Allerdings ist die Sache nicht ganz so einfach.
Bei genauerer Betrachtung scheint Hyperliquid nicht an Boden verloren zu haben. Betrachtet man beispielsweise den Total Value Locked (TVL) des Protokolls, so liegt dieser mit 6,01 Milliarden Dollar auf einem Höchststand.
Dieser Wert gibt das Volumen an, das Nutzer in einem Protokoll binden, um dezentrale Finanzdienstleistungen (DeFi) in Anspruch zu nehmen.
Zum Vergleich: Laut Daten von DefiLlama beträgt die TVL von Aster „nur” 1,5 Milliarden Dollar – mit einem starken Anstieg in den letzten Tagen. Zuvor lag sie bei etwa 350 Millionen.
Und Lighter V2 schneidet mit nur 550 Millionen TVL nicht besser ab. Diese Zahlen liegen weit unter denen von Hyperliquid.
