De volumes van ’s werelds grootste gedecentraliseerde handelsplatform, Hyperliquid, zijn in vrije val.
Ondertussen wint het door Binance en CZ gesteunde “Chinese Hyperliquid” Aster marktaandeel en neemt het de leiding over! Is dit het einde van het tijdperk Hyperliquid? Niet echt. Analyse.
Hyperliquid keldert in september 2025
Hyperliquid, opgericht in 2022 door Jeff Yan en Iliensinc, stelt gebruikers in staat om te handelen via perpetual swaps, crypto-activa-derivaten, via een 100% onchain orderboek. Op papier is dat indrukwekkend, temeer omdat Hyperliquid deze zomer zijn robuustheid heeft bewezen.
Het platform heeft in het derde kwartaal van 2025 een enorm volume verwerkt, met een record van 400 miljard dollar in augustus en een piek op 14 augustus van 27,2 miljard.
Een dergelijk succes trekt natuurlijk concurrentie aan, zoals Aster, “het Chinese Hyperliquid”. Deze laatste is enorm succesvol sinds een reeks tweets van de voormalige CEO van Binance, Changpeng Zhao.
If you caught CZ tweet on Sep 18 about $ASTER je hebt al 5,5 keer winst gemaakt
Aster lijkt op Hyperliquid voor het verhandelen van perps. Als je Hyperliquid leuk vindt, zul je Aster ook leuk vinden. Het voordeel is dat Aster ook spot / perps samen onchain uitvoert.
De eenvoudige modus biedt met één klik MEV-vrije swaps, terwijl… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20 september 2025
Zozeer zelfs dat de dominantie van Hyperliquid in de door DEX’s beheerde volumes aan het wankelen is. Na een periode waarin het de sector domineerde en zelfs de gecentraliseerde financiële platforms overschaduwde, is Hyperliquid nu in verval geraakt.
Volgens de gegevens die door gebruiker uwusanauwu op Dune zijn verzameld, vertegenwoordigt het gedecentraliseerde handelsplatform Hyperliquid nog “slechts” 23,2% van het totale volume, met 9,9 miljard dollar in de afgelopen 24 uur. Dit betekent een daling van 18,6% in de afgelopen 30 dagen.
De totale volumes zijn gedaald ten opzichte van augustus, maar dat verklaart niet het verlies aan marktaandeel van Hyperliquid. In mei verliep 71% van de gedecentraliseerde handel via het protocol.
De prijs van HYPE, het token van Hyperliquid, laat ook een sterke daling zien, nadat het kortstondig de symbolische drempel van 50 dollar had bereikt. Het wordt momenteel verhandeld tegen 40 dollar, een daling van 20%. Het handelsvolume op dit token is ook niet rooskleurig, met een daling van 17% in de afgelopen 24 uur.
Aster, het project van Binance, passeert Hyperliquid
Aan de andere kant is het omgekeerde het geval voor DEX Aster. Het protocol dat door CZ op X wordt gepromoot, neemt een hoge vlucht, met sterk stijgende volumes. Deze overtreffen zelfs die van Hyperliquid in de afgelopen 24 uur, met 29,6% van het totaal, wat neerkomt op 11,8 miljard dollar.
De situatie versnelt aanzienlijk sinds een week, met een stijging van 364% in de volumes van de afgelopen 7 dagen voor Aster, nog steeds volgens uwusanauwu op Dune. De koers van de cryptomunt ASTER blijft niet achter, want die is de afgelopen 24 uur met 30% gestegen.
De “Chinese Hyperliquid” is niet de enige die marktaandeel verovert op de handel in perpetual swaps. Lighter V2, een project dat wordt ondersteund door het fonds a16z, profiteert ook van het momentum.
Lighter laat een volumestijging zien van 166% over de afgelopen 3 maanden, en een versnelling van deze trend in de loop van de week met een stijging van 44% voor een volume van 5,1 miljard dollar over deze periode.
Het ligt echter niet zo eenvoudig.
Als we beter kijken, lijkt Hyperliquid geen terrein te hebben verloren. Als we bijvoorbeeld kijken naar de totale waarde die in het protocol is vastgelegd (TVL), dan staat die op een hoogtepunt van 6,01 miljard dollar.
Deze maatstaf geeft het volume weer dat gebruikers in een protocol vastzetten om te profiteren van gedecentraliseerde financiële diensten (DeFi).
Ter vergelijking: volgens gegevens van DefiLlama bedraagt de TVL van Aster “slechts” 1,5 miljard dollar — met een sterke stijging in de afgelopen dagen. Daarvoor bedroeg deze ongeveer 350 miljoen.
En Lighter V2 doet het niet beter, met slechts 550 miljoen TVL. Deze cijfers liggen ver onder die van Hyperliquid.
