Wolumeny największej na świecie zdecentralizowanej platformy handlowej Hyperliquid gwałtownie spadają. W międzyczasie chiński odpowiednik Hyperliquid, Aster, wspierany przez Binance i CZ, zdobywa udział w rynku i wyprzedza konkurenta! Czy to koniec panowania Hyperliquid? Niekoniecznie. Analiza.
Hyperliquid traci na wartości we wrześniu 2025 r.
Założona w 2022 r. przez Jeffa Yana i Iliensinc, Hyperliquid umożliwia użytkownikom handel za pomocą perpetual swapów, instrumentów pochodnych kryptowalut, poprzez księgę zamówień w 100% opartą na łańcuchu bloków. Na papierze wygląda to imponująco, zwłaszcza że Hyperliquid udowodnił swoją solidność tego lata.
W trzecim kwartale 2025 r. platforma obsłużyła ogromny wolumen, osiągając rekordową wartość 400 mld dolarów w sierpniu i szczytową wartość 27,2 mld dolarów 14 sierpnia.
Taki sukces nieuchronnie przyciąga konkurencję, taką jak Aster, „chiński Hyperliquid”. Ten ostatni odniósł ogromny sukces od czasu serii tweetów byłego dyrektora generalnego Binance, Changpeng Zhao.
Jeśli widzieliście tweet CZ z 18 września o $ASTER to już osiągnąłeś 5,5-krotny wzrost
Aster przypomina Hyperliquid pod względem handlu kontraktami terminowymi. Jeśli lubisz Hyperliquid, pokochasz Aster. Przewagą Aster jest to, że obsługuje on również transakcje spot / kontrakty terminowe w łańcuchu bloków.
Tryb prosty umożliwia wymianę bez MEV za pomocą jednego kliknięcia, podczas gdy… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20 września 2025 r.
Do tego stopnia, że dominacja Hyperliquid w wolumenach zarządzanych przez DEX zaczyna się chwiać. Po okresie dominacji w branży, w którym przyćmiewał nawet platformy finansowe o scentralizowanej strukturze, Hyperliquid traci na znaczeniu.
Według danych zebranych przez użytkownika uwusanauwu na platformie Dune, zdecentralizowana platforma handlowa Hyperliquid ma obecnie „tylko” 23,2% udziału w całkowitych wolumenach, z 9,9 mld dolarów w ciągu ostatnich 24 godzin. Stanowi to spadek o 18,6% w ciągu ostatnich 30 dni.
Całkowite wolumeny spadły w porównaniu z sierpniem, ale nie wyjaśnia to utraty udziału w rynku przez Hyperliquid. W maju 71% zdecentralizowanego handlu odbywało się za pośrednictwem tego protokołu.
Cena HYPE, tokenu Hyperliquid, również odnotowała znaczny spadek po tym, jak na krótko osiągnęła symboliczną granicę 50 dolarów. Obecnie jest on sprzedawany po 40 dolarów, czyli o 20% mniej. Wolumen obrotu tym tokenem również nie ma się czym pochwalić, ponieważ spadł o 17% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Aster, projekt Binance, wyprzedza Hyperliquid
Z drugiej strony, sytuacja wygląda odwrotnie w przypadku DEX Aster. Protokół promowany przez CZ na X nabiera tempa, a wolumeny gwałtownie rosną. W ciągu ostatnich 24 godzin przekroczyły one nawet wolumeny Hyperliquid, osiągając 29,6% całości, co stanowi 11,8 mld dolarów.
Sytuacja znacznie przyspieszyła w ciągu ostatniego tygodnia, a wolumeny w ciągu ostatnich 7 dni wzrosły o 364% dla Aster, nadal według uwusanauwu na Dune. Kurs kryptowaluty ASTER nie pozostaje w tyle, ponieważ wzrósł o 30% w ciągu ostatnich 24 godzin.
„Chiński Hyperliquid” nie jest jedynym graczem, który podgryza udział w rynku handlu swapami wieczystymi. Lighter V2, projekt wspierany przez fundusz a16z, również korzysta z tej dynamiki.
Lighter odnotował wzrost wolumenu o 166% w ciągu ostatnich 3 miesięcy, a tendencja ta przyspieszyła w ciągu tygodnia, osiągając wzrost o 44% i wolumen 5,1 mld dolarów w tym okresie.
Jednak sytuacja nie jest tak prosta.
Przy bliższym przyjrzeniu się Hyperliquid nie wydaje się tracić pozycji. Na przykład, jeśli spojrzymy na całkowitą wartość zablokowaną (TVL) protokołu, wynosi ona 6,01 mld dolarów.
Wskaźnik ten odzwierciedla wartość środków, które użytkownicy blokują w protokole, aby korzystać z usług zdecentralizowanych finansów (DeFi).
Dla porównania, według danych DefiLlama, TVL Aster wynosi „tylko” 1,5 mld dolarów — przy czym w ciągu ostatnich kilku dni odnotowano jego znaczny wzrost. Wcześniej wynosiła ona około 350 mln.
Lighter V2 nie radzi sobie lepiej, osiągając jedynie 550 mln TVL. Wyniki te są znacznie niższe od wyników Hyperliquid.
