I volumi della piattaforma di trading decentralizzata più grande al mondo, Hyperliquid, sono in caduta libera. Nel frattempo, il “Hyperliquid cinese” Aster, sostenuto da Binance e CZ, sta guadagnando quote di mercato e superandolo! È finito il regno di Hyperliquid? Non proprio. Analisi.
Hyperliquid crolla nel settembre 2025
Fondata nel 2022 da Jeff Yan e Iliensinc, Hyperliquid consente agli utenti di fare trading tramite perpetual swap, derivati di cripto-asset, attraverso un order book 100% onchain. Sulla carta è impressionante, soprattutto perché Hyperliquid ha dimostrato la sua solidità quest’estate.
La piattaforma ha gestito un volume enorme nel terzo trimestre del 2025, con un record di 400 miliardi di dollari nel mese di agosto e un picco di 27,2 miliardi il 14 agosto.
Un tale successo attira inevitabilmente la concorrenza, come Aster, “l’Hyperliquid cinese”. Quest’ultimo ha riscosso un enorme successo dopo una serie di tweet dell’ex CEO di Binance, Changpeng Zhao.
Se avete visto il tweet di CZ del 18 settembre su $ASTER del 18 settembre, avresti già guadagnato 5,5 volte tanto
Aster è simile a Hyperliquid per il trading di perps. Se ami Hyperliquid, amerai anche Aster. Il vantaggio è che Aster gestisce anche spot / perps insieme onchain.
La modalità semplice offre swap MEV gratuiti con un solo clic mentre… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20 settembre 2025
A tal punto che il dominio di Hyperliquid nei volumi gestiti dai DEX sta vacillando. Dopo aver regnato sovrano sul settore, mettendo in ombra persino le piattaforme di finanza centralizzata, Hyperliquid sta cadendo.
Secondo i dati aggregati dall’utente uwusanauwu su Dune, la piattaforma di trading decentralizzata Hyperliquid rappresenta ormai “solo” il 23,2% del volume totale, con 9,9 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore. Ciò rappresenta un calo del 18,6% negli ultimi 30 giorni.
I volumi totali sono in calo rispetto ad agosto, ma questo non spiega la perdita di quota di mercato di Hyperliquid. A maggio, il 71% del trading decentralizzato passava attraverso il protocollo.
Anche il prezzo dell’HYPE, il token di Hyperliquid, ha registrato un forte calo dopo aver toccato brevemente la soglia simbolica dei 50 dollari. Attualmente viene scambiato a 40 dollari, con un calo del 20%. Anche il volume degli scambi su quest’ultimo non è dei migliori, con un calo del 17% nelle ultime 24 ore.
Aster, il progetto di Binance, supera Hyperliquid
Al contrario, si registra uno schema inverso per il DEX Aster. Il protocollo promosso da CZ su X sta decollando, con volumi in forte aumento. Questi ultimi superano addirittura quelli di Hyperliquid nelle ultime 24 ore, con il 29,6% del totale, pari a 11,8 miliardi di dollari.
La situazione sta accelerando in modo significativo da una settimana, con volumi in aumento del 364% negli ultimi 7 giorni per Aster, sempre secondo uwusanauwu su Dune. Il prezzo della criptovaluta ASTER non è da meno, con un aumento del 30% nelle ultime 24 ore.
L’“Hyperliquid cinese” non è l’unico a rosicchiare quote di mercato nel trading di perpetual swap. Anche Lighter V2, un progetto sostenuto dal fondo a16z, sta approfittando dello slancio.
Lighter ha registrato un aumento del volume del 166% negli ultimi 3 mesi e un’accelerazione di questa tendenza nel corso della settimana, con un aumento del 44% per un volume di 5,1 miliardi di dollari in questo periodo.
Tuttavia, le cose non sono così semplici.
A un esame più attento, Hyperliquid non sembra aver perso terreno. Ad esempio, se osserviamo il valore totale bloccato (TVL) del protocollo, esso è al massimo con 6,01 miliardi di dollari.
Questa misura rappresenta il volume che gli utenti immobilizzano in un protocollo per usufruire dei servizi di finanza decentralizzata (DeFi).
A titolo di confronto, secondo i dati di DefiLlama, il TVL di Aster è “solo” di 1,5 miliardi di dollari, con un forte aumento negli ultimi giorni. Prima di allora era di circa 350 milioni.
E Lighter V2 non fa meglio, con solo 550 milioni di TVL. Cifre nettamente inferiori a Hyperliquid.
