Das Unternehmen Strategy hat sich als Speerspitze der Bitcoin-Unternehmenskassen etabliert. Eine Position, die seine Aktie MSTR zu einem offensichtlichen Kandidaten für die Aufnahme in den VIP-Club des S&P 500 machte, aber dem ist nicht so.
Eine echte Warnung, so die Analysten von JPMorgan.
Der S&P 500 nimmt die MSTR-Aktie von Strategy nicht auf
Seit 2020 ist das Unternehmen Strategy – ehemals MicroStrategy – das börsennotierte Unternehmen, das die meisten Bitcoins akkumuliert. Tatsächlich hat es seine Bestände im Laufe der Zeit kontinuierlich aufgestockt und verfügt nun über ein Portfolio, das zum aktuellen BTC-Kurs auf 73 Milliarden Dollar geschätzt wird.
Ein Trend, von dem die MSTR-Aktie mit einem Anstieg von über 2.000 % seit dieser Zeit voll profitiert. Allerdings muss man zugeben, dass der Rückgang um 30 % seit seinem Höchststand im November 2024 ein gewisses Misstrauen seitens der Aktionäre angesichts zunehmend fragwürdiger Kapitalbeschaffungsmaßnahmen signalisieren könnte.
Wie dem auch sei, das Unternehmen Strategy schien alle Kriterien zu erfüllen, um seiner Aktie MSTR den Eintritt in den renommierten S&P 500 zu ermöglichen, den Index, der die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen umfasst. Denn für die Aufnahme sind eine konstante Rentabilität, eine Marktkapitalisierung von über 8 Milliarden Dollar, ein tägliches Handelsvolumen von mehr als 250.000 Aktien und positive Gewinne in den letzten 12 Monaten erforderlich.
Aber das reichte offenbar nicht aus, denn der S&P 500 hat Strategy bei seiner Neugewichtung Anfang September letztendlich nicht berücksichtigt. Ein echter „schwerer Schlag für die Krypto-Kassen”, so die Analysten der Investmentbank JPMorgan.
Eine echte Absage für Bitcoin-Kassen
Die Analysten griffen diese Ausgrenzung schnell auf, um die tatsächliche Sympathiequote zu schätzen, die Krypto-Unternehmen derzeit genießen, angesichts dessen, was die Bank JPMorgan als „Ermüdung” ihrer Aktienkurse und ihrer Finanzierungsaktivitäten identifiziert.
Eine Situation, die umso prekärer ist, als die Nasdaq kürzlich eine Warnung bezüglich dieser Unternehmen herausgegeben hat, die Kryptowährungen halten, und deren Überwachung sie verstärken möchte. Einer der Gründe dafür ist der offensichtliche Rückzug der Regulierungsbehörden in Washington nach der von Donald Trump geforderten Lockerung der Vorschriften in diesem Bereich.
Laut den Analysten von JPMorgan scheint diese Ablehnung durch den S&P 500 darauf hinzudeuten, dass das von diesen Unternehmen vorgeschlagene Modell der indirekten Exposition gegenüber Bitcoin „möglicherweise an seine Grenzen gestoßen ist”. Das Hauptrisiko besteht in einem Dominoeffekt mit schwerwiegenden Folgen, sollten andere Aktienindizes – in denen die MSTR-Aktie derzeit enthalten ist – sich schließlich ebenfalls für einen Ausschluss entscheiden.
Vor diesem Hintergrund könnten sich Anleger Unternehmen zuwenden, die effektive und operative Krypto-Aktivitäten anbieten, wie Kryptowährungs-Handelsplattformen oder Bitcoin-Miner. Denn das bloße Halten von BTC in den Kassen von Unternehmen würde Fragen nach der Relevanz aufwerfen.
