Het bedrijf Strategy profileert zich als de speerpunt van de Bitcoin-kasmiddelen van bedrijven. Een positie die zijn MSTR-aandeel tot een voor de hand liggende kandidaat maakte voor toetreding tot de VIP-club van de S&P 500, maar dat is niet het geval. Een echte waarschuwing, volgens analisten van JPMorgan.
De S&P 500 neemt het aandeel MSTR van Strategy niet op
Sinds 2020 is Strategy – voorheen MicroStrategy – het beursgenoteerde bedrijf dat de meeste Bitcoin verzamelt. Het bedrijf blijft zijn voorraden in de loop van de tijd uitbreiden, tot een portefeuille die nu naar schatting 73 miljard dollar waard is, tegen de huidige BTC-koers.
Een ontwikkeling die zijn MSTR-aandeel ten goede komt, met een stijging van meer dan 2000% sinds die tijd. We moeten echter toegeven dat de daling van 30% sinds het hoogtepunt in november 2024 zou kunnen duiden op een zekere wantrouwen van zijn aandeelhouders, gezien de steeds meer discutabele fondsenwervingsprocedures.
Hoe dan ook, Strategy leek aan alle voorwaarden te voldoen om zijn aandeel MSTR toe te laten tot de prestigieuze S&P 500, de index die de 500 grootste beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven omvat. Om opgenomen te worden in deze index moet een bedrijf namelijk een constante winstgevendheid hebben, een marktkapitalisatie van meer dan 8 miljard dollar, een dagelijks handelsvolume van meer dan 250.000 aandelen en een positieve winst over de afgelopen 12 maanden.
Maar dat was blijkbaar niet genoeg, want de S&P 500 heeft Strategy uiteindelijk niet opgenomen bij de herschikking begin september. Een echte “klap voor de crypto-kasmiddelen”, aldus analisten van de investeringsbank JPMorgan.
Een echte afkeuring voor Bitcoin-kasmiddelen
Analisten hebben deze uitsluiting snel aangegrepen om in te schatten hoeveel sympathie er momenteel bestaat voor de kasmiddelen van cryptobedrijven, gezien wat JPMorgan omschrijft als een “vermoeidheid” van hun aandelenkoersen en financieringsactiviteiten.
Deze situatie is des te kwetsbaarder omdat de Nasdaq onlangs een waarschuwing heeft afgegeven over deze bedrijven die cryptovaluta’s aanhouden, waartegen zij haar toezicht wil verscherpen. Een van de oorzaken hiervan is de duidelijke terugtrekking van de regelgevers in Washington, na de versoepeling van de regels op dit gebied die door Donald Trump werd geëist.
Volgens analisten van JPMorgan lijkt deze afwijzing door de S&P 500 erop te wijzen dat het door deze bedrijven voorgestelde model van indirecte blootstelling aan Bitcoin “mogelijk zijn grenzen heeft bereikt”. Het grootste risico is een domino-effect met ernstige gevolgen, als andere beursindexen – waarin het aandeel MSTR momenteel is opgenomen – uiteindelijk besluiten om het ook uit te sluiten.
In deze context zouden beleggers zich kunnen richten op bedrijven die effectieve en operationele crypto-activiteiten aanbieden, zoals cryptocurrency-handelsplatforms of Bitcoin-miners. Het louter aanhouden van BTC in de kasmiddelen van bedrijven zou namelijk vragen oproepen over de relevantie ervan.
