在正式确认从2024年起适用MiCA和TFR法规后，欧盟不久将研究新的法律，这次是适用于分散式金融（DeFi）。为了给欧洲机构内即将进行的辩论做好准备，数字资产发展协会（Adan）发表了一份研究报告，其中提出了针对这一特殊领域的监管建议
。
欧洲寻求监管网络3
。
当美国在努力为加密货币领域制定具体的立法时，由于一位总统最近在G7会议上对这些资产不屑一顾，欧洲正专注于创建一个法律框架，以促进其境内的创新。
After last week’s final vote on the MiCA (Market in Crypto-Assets) regulation, a piece of legislation regulating companies across the continent, the European Union hopes to continue this trend by now focusing on decentralised finance (DeFi).
在此背景下，欧盟委员会目前正准备发布一份报告，目的是评估加密货币市场中分散式金融（DeFi）的发展。
这项研究还将研究去中心化系统的监管问题，这些系统不涉及任何加密货币发行者或服务提供商，以评估对DeFi进行具体监管的必要性和可行性。
在其一份报告中，数字货币发展协会（Adan）提出了一些方法来指导欧洲监管机构的工作。让我们仔细看看Adan提出的解决方案
。
The state of play on DeFi
首先，我们需要总结一下。在短短几年内，分散的金融部门已经成为Web3的一个核心组成部分。从Maker和去中心化交易所（DEX）等借贷平台开始，用户数量自2020年中期以来成倍增长。
在2020年7月至2021年11月期间，各种协议上的总价值封锁（TVL）从20亿美元上升到1800亿美元。在撰写本文时，TVL为480亿美元，与2021年3月的水平相同。
图1–所有协议的TVL，以十亿美元计
作为提醒，被封锁的总价值是一个指标，用于量化分配给特定协议、平台或智能合约的加密货币数量。这一措施对于评估投资者对去中心化实体的财务承诺至关重要。
虽然协议的TVL出现了急剧下降，但相对于熊市，这些应用的用户数量出现了温和的下降，2021年11月的数据与2023年5月的数据之间的差异要小得多。
例如，在2021年11月和2023年5月之间，DeFi的用户数量 “仅 “下降了33%，而TVL的数字是73%，下降幅度是2.5倍。
图2–DeFi应用的每月独立用户
此外，自2022年6月以来，用户数量一直在稳步上升，从36.9万到撰写本文时的64.5万。这表明，尽管比特币价格下跌，但加密货币持有者对去中心化的金融应用越来越感兴趣。
然而，我们应该指出，与传统金融相比，这些数字仍然非常低。正如Adan在其报告中指出的那样，DeFi仍然是一个小众行业，机构实体很少：
“尽管采用DeFi的情况越来越多，但它还没有完全制度化，与传统金融相比，它仍然是一个创新但利基的市场 “
此外，如果没有机构参与者的到来，DeFi的发展可能经历较慢的增长。因此，设想对这些应用进行监管，以鼓励这些实体进入去中心化的应用。
Adan对监管这一领域的9条建议
欧盟将很快开始研究监管DeFi的各种方式。与MiCA和TFR法规一样，Adan与当选代表一起发挥重要作用，以实现对成员国和相关结构及专业人士都有利的立法。
该协会致力于加密资产的民主化和监管，提出了9项建议，以指导未来的欧盟监管方式。
这些建议包括希望为DeFi、去中心化自治组织（DAO）和去中心化稳定币创建一个特定的框架。
阿丹还在考虑建立一个专门针对去中心化金融的观察站。其目标是通过建立公平的监管，结合开发者的创新和减少非法活动来促进创新。
在同一问题上，应该指出，协议、用户界面和综合行业解决方案的透明度可以被调动起来，以减少通过DeFi进行的洗钱和资助恐怖主义的行为。
此外，其中一项建议是，当选代表应与该行业的参与者聚在一起，考虑减少与分散金融有关的风险的解决方案。
最后，阿丹建议避免对协议及其开发者进行任何监管，因为他们被视为建设欧洲金融未来的先驱者。
