与许多人的印象相反，加密货币中所谓的风险资产可能并不像你想象的那样容易波动。
与上一次熊市相比，今天的加密货币市场最大的变化之一是存在不同类型的资产。
人们不再在Dash、Litecoin、Ethereum、Bitcoin等之间进行选择，而是可以投资于NFT和metaverse中的数字地块。
常识表明，与BTC和ETH相比，这些新的、实验性的资产风险更大。虽然很难客观地衡量风险，但我们可以使用链上数据来评估价格波动。
随着熊市的全面展开，现在是比较这些资产的最佳时机，看看未来的终极蓝筹资产可能是什么。加密货币，NFTs，或元气大陆。
在这里，我们将比较三个假想的投资者。亚伯、鲍勃和凯西。一年前，他们各自将资金投入到加密货币领域的不同资产类别中。
Abe的投资组合：50% BTC & 50% ETH。
鲍勃的投资组合：50% BAYC & 50% CryptoPunks。
凯西的投资组合：50% Decentraland Land & 50% Sandbox parcels。
这些比较并不是1对1（一年前以每只6000美元的价格购买3只Bored Apes，与投资6000美元在ETH这样的长期 “安全 “代币上是非常不同的举动）。因此，我们沿着这些50/50的路线创建了3个 “合理 “的投资组合，但并不完全相同。将在后面解释。
在这篇文章中，我们将跟踪这些投资者的每个投资组合的表现，并探讨为什么其中一些投资比其他投资更不稳定。
Abe的代币投资组合
投资代币而不是NFT的好处之一是流动性和可分割性。我们能够在任何一天为BTC和ETH设定一个精确的美元价值，购买任何我们想要的数量，并获得公平的市场价格。
在一年前的这一天，2021年6月28日，BTC的价格为35,867美元。为了便于计算，我们将四舍五入到最接近的一百美元–35,900美元。ETH为2,160美元，四舍五入为2,200美元。
我们的代币投资者选择了一个很好的时机跳进去。在2021年4月13日Coinbase上市的热情，以及美联储将利率降至0.25%以刺激经济之后，市场咆哮起来。然而，主要由于中国的一波严格监管，它暂时被送入了崩溃的境地，安倍晋三大概就是在这里狎妓的。
事后看来，安倍晋三买入了周期的底部，将5万美元投入BTC，5万美元投入ETH（得到约1.39个BTC和22.7个ETH。）
疯狂的向上攀升一直持续到2021年11月8日，当时安倍晋三的初始投资价值为203767.52美元。
但随后，随着零售和投资者削减风险资产，对加密货币的投机热情开始减弱。
从1月到6月，美联储接连加息75个基点，这是28年来最大的幅度。
2月，乌克兰的战争引发了宏观经济状况的下滑，导致加密货币市场的熊市环境。
最重要的是，5月份Terra Luna的闪电崩盘，看起来像是一系列区块链行业车祸的开始。
所有这些事件都推动了BTC和ETH-资产的价格下跌，对于绝大多数非加密货币公众来说，这些资产是 “加密货币价格 “本身的替身。
Footprint Analytics – BTC Price & ETH Price
2022年6月28日，安倍晋三的1.39 BTC和22.7 ETH投资组合价值54197.7美元，下跌45.8%。从历史最高点下降了73.4%。
The NFT Portfolio
虽然NFTs的流动性不如BTC或ETH，但它们是独特的，可以收藏的。而当市场处于较好状态时，持有者也可以从中获得特定的美元价值。
2021年6月的NFT市场是什么样子的？
- 发芽和建设期。
2017年6月，世界上第一个NFT项目CrytoPunks正式诞生，将NFT概念推向了高潮。在OpenSea的带领下，NFT交易变得更加便捷和完善，使得NFT的应用领域从游戏和艺术品逐渐扩大。
- 扩张期。
到2021年，Axie Infinity的销售额迅速上升，推动了NFT市场的增长。同年，BAYC也成立并进入公众视野。
这是鲍勃在NFT处于起步阶段时进入市场的最佳时机。因为NFT遵守一个规则，其属性越早越稀少，价值越高和价格越低越平衡（NFT交易市场不成熟，交易频率低）。
BAYC和CryptoPunks在2021年的交易量方面位居NFT前列。
Footprint Analytics – 2021年按交易量划分的NFT项目
假设鲍勃在2021年6月28日以平均价格购买了1个BAYC（3.5713 ETH）和1个CryptoPunk（28.9191 ETH），他的初始投资在当时价值71478.88美元。
2021年，世界经济发展受到疫情的严重影响，主要经济体的财政宽松政策带来了通货膨胀和货币贬值，促使用户转向艺术品、NFT和BTC等加密货币市场。NFT市场的交易活动在2021年8月至3月持续增加。
Footprint Analytics – NFT Traders & Trading Volume
如果鲍勃跟随ETH并在11月8日的高峰期卖出（ETH为4826.25美元），当时BAYC和CryptoPunk的平均价格分别为43.8835 ETH和98.5848 ETH，他的投资组合将价值687,587.63美元，增长861.95%。
加密货币市场崩溃导致投资者对NFT的兴趣下降，大大影响了其整体交易量和市值下降。在过去90天里，总交易量下降了63.84%，总市值下降了38.07%。
截图来源–nftgo–市值& 成交量
截至2022年6月28日，ETH的交易价格为1144美元，BAYC为113.5035 ETH，CryptoPunk为77.6991 ETH。鲍勃的投资组合价值218,735.77美元，同比增长206.01%。与历史最高点相比，它下降了68.19%。
显然，蓝筹NFTs，截至2022年夏初，与所谓的 “安全 “加密货币投资BTC和ETH相比，并不像许多人想象的那样波动。
*因为在2021年6月，将你的投资组合的一半投资于BAYC NFTs会相当疯狂，所以我们在这个投资组合中采取了不同的50/50方法。鲍勃买了1个朋克和1个猿人。
The Land Portfolio
通过在2021年6月对metaverse感兴趣，凯西可以被认为是早期采用者。在那个时候，”元空间 “这个词还没有成为一个家喻户晓的名字。
Facebook改名为Meta还有四个月。
元空间是某种新版的第二人生吗？你需要一个VR头盔来访问它吗？几乎没有人知道，没有深陷在加密货币的奸商中的人已经知道了。
但是谣言已经出现了。6月4日，苏富比在Decentraland开设了一个虚拟画廊，而这个游戏作为第一个在元空间土地拍卖中突破100万的游戏引起了轰动。
2021年6月28日，凯西成为一名元老级的房东。她的购买是Decentraland的37次NFT销售之一，总共产生了148,500美元。
因为区块链上的所有交易都在一个公共账本上，我们可以实际看到并分析这一天售出的所有LAND。
屏幕截图来源–不可伪造
6月28日的平均售价约为4,000美元，从这些销售情况来看，这似乎是一个合理的评估。(也就是说，如果有一次以天价出售，就会使平均价格成为衡量凯西能支付多少钱的糟糕标准)。
因此，凯西用脚趾蘸着元气，以4,000美元的价格买了一块地，也许是这块。
屏幕截图来源–不可伪造
她还在《沙盒》中添加了一个地块。当时，搜索词 “沙盒 “很难让人联想到这个在短短几个月内因其代币价格暴涨3842%而占据新闻头条的元老级标题。
6月28日，46个NFT被售出，带来了43500美元的收入，平均价格为945美元。这比当天的中位数价格高了几百，但仍然足够准确，可以做一个总体分析。
屏幕截图来源–不可复制
因此，为了在资产类别中的两个最大的名牌产品中保持近50/50的配置，凯西以4000美元的价格购买了一块Decentraland土地，并以每块945美元的价格购买了4块Sandbox土地–总计7780美元的元古代土地组合。
她的判断将被证明是有远见的。到2021年11月8日，当ETH BTC达到峰值时，Decentraland的平均售价增加了3.0469 ETH，达到14,705美元。The Sandbox土地的平均价格飙升至6096美元，增长了734.62%。
如果我们只是按平均数计算，她的1块Decentraland地块和4块沙盒地块将价值39,089美元。
如果我们反过来看上图所示的真实资产，它在2021年6月28日的价格只有不到4000美元，那么它就增加了59,135美元。2021年11月15日，它以55,313美元的价格翻手为云覆手为雨，这是最接近ETH峰值的销售。 。
在接下来的一年里，随着Decentraland和The Sandbox的成交量分别下降到ATL的76.81%和79.03%，元老级土地的价格急剧下降。
2022年6月28日，凯西的投资组合比ATH下降了14,811美元（-62%）。一个很大的打击，但与她最初的投资相比仍有很大的增长。Metaverse地显然是极其不稳定的，仍然可以被称为万劫不复的游戏，而不是安全的蓝筹股。
Summary
虽然牛市中NFT和metaverse land的涨幅巨大，但顶级项目的链上数据表明，相对于BTC和ETH等 “安全 “资产，价格并不像很多人认为的那样波动大。
在这篇文章中，我们创建了三个假设的投资组合，发现安全的加密货币赌注比投资于NFTs和metaverse land从ATH（截至6月28日）的跌幅更大。在牛市中，后两种 “风险较高 “的资产的收益也会显著提高。
虽然有几种可能的解释（例如，机构更难推低NFTs和土地的价格），但这一数据支持了这样一个观点：顶级NFTs和元老级土地项目在去年的整个过程中表现异常出色–繁荣、萧条、崩溃和所有。
