Metaplanet больше не ограничивается покупкой биткойнов: теперь она использует их в качестве залога для получения кредитов. Цель? Улучшить свой баланс за счет сокращения количества акций в обращении, продолжая при этом их накопление. Рискованная, но осознанная стратегия, вдохновленная знаменитой моделью «Buy, Borrow, Die» (купи, возьми в долг, умри).
Metaplanet продолжает свою стратегию Bitcoin, цель: 210 000 BTC
В то время как курс BTC с начала лета стагнирует на уровне ниже 120 000 долларов, некоторые инвесторы уже объявляют о конце бычьего рынка и прогнозируют длительную коррекцию. Другие, более оптимистичные, надеются на новый взлет к историческому максимуму.
Среди наиболее решительных — «биткоин-казначейства», такие как Strategy, которые продолжают агрессивно накапливать BTC. Буквально вчера компания Майкла Сэйлора объявила о покупке еще 390 BTC, в результате чего ее активы выросли до 640 808 BTC.
Metaplanet заслужила свое прозвище «японская Strategy». Компания только что объявила о масштабной и рискованной программе выкупа акций, одновременно подтвердив свое намерение достичь 210 000 BTC к концу 2027 года.
Совет директоров одобрил выкуп до 150 миллионов акций (около 13% капитала) на сумму до 75 миллиардов иен, или почти 500 миллионов долларов.
Как правило, такая стратегия поддерживает курс акций и может свидетельствовать о том, что руководство считает акции недооцененными. Она также улучшает финансовые показатели, которые внимательно изучают инвесторы.
Однако она также сокращает доступные денежные средства, и если финансируется за счет заемных средств (как в данном случае Metaplanet), может увеличить финансовый риск компании.
Покупай… Занимай… Умирай…
Для финансирования этого выкупа руководство Metaplanet разрешило открыть кредитную линию на полмиллиарда долларов, обеспеченную 30 823 BTC, находящимися в резерве (что составляет около 3,5 миллиарда долларов).
Для финансирования этого выкупа Metaplanet разрешила открыть кредитную линию на 500 миллионов долларов, обеспеченную 30 823 BTC в резерве (около 3,5 миллиардов долларов).
Эта кредитная линия позволяет компании по своему усмотрению быстро брать займы под залог своих BTC в любое время. Привлеченные средства могут быть использованы для дополнительных покупок BTC, инвестиций в деятельность, приносящую доход в BTC, или для выкупа акций.
Обеспечивая свои BTC для получения ликвидности, Metaplanet применяет подход «Buy, Borrow, Die» (покупай, занимай, умри) в масштабах компании: занимать под растущий актив (в данном случае биткойн), выплачивать только проценты и продлевать долг до тех пор, пока его стоимость покрывает риск.
Если BTC продолжит расти, Metaplanet может воспользоваться эффектом снежного кома, высвобождая все больше и больше стоимости, не продавая свои BTC.
Но если цена биткойна упадет или будет расти медленнее, чем процентная ставка по кредиту, Metaplanet может быть вынуждена ликвидировать часть своих резервов… что потенциально повлияет на рынок и вызовет цепную реакцию ликвидаций.
