Юристы, представляющие интересы управляющей криптоактивами компании Grayscale Investments, призвали Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) «оперативно» одобрить спотовый биржевой фонд биткоина (ETF) в письме, направленном в федеральное агентство во вторник, продолжая свое победное шествие после недавней победы Grayscale в суде над регулятором.
Сегодня наша юридическая команда и юристы компаний Davis Polk & Wardwell и Munger Tolles & Olsen направили в SEC письмо, содержащее важную информацию, которую необходимо учесть при принятии решения о дальнейших шагах в отношении $GBTC (1/3) pic.twitter.com/OHGlyvjcAm
— Grayscale (@Grayscale) September 5, 2023
Письмо юридических фирм Davis Polk и Munger Tolles & Olson появилось после того, как на прошлой неделе коллегия из трех судей Апелляционного суда США по округу Колумбия постановила, что SEC была неправа, отклонив предложенный Grayscale биткоин ETF без надлежащего объяснения причин. Постановление требует от SEC повторного рассмотрения заявки Grayscale, хотя у агентства еще есть время для подачи апелляции.
«Мы считаем, что комиссия должна прийти к выводу об отсутствии оснований для того, чтобы рассматривать траст иначе, чем ЭТП [биржевые продукты], которые инвестируют во фьючерсные контракты на биткоин», — пишут юристы, ссылаясь на фьючерсные ETF на биткоин, которые SEC уже одобрила.
Компания Grayscale утверждала, что предлагаемый ею спотовый биткоин ETF должен быть одобрен, поскольку он будет опираться на то же соглашение о наблюдении за рынком с Чикагской товарной биржей (CME), которое SEC сочла достаточным для фьючерсных биткоин ETF. Апелляционный суд согласился с этим, постановив, что SEC так и не объяснила, почему эти два соглашения существенно отличаются друг от друга.
«Если бы можно было предложить какую-либо другую причину, пытающуюся отличить спотовые ЭТП биткоина от фьючерсных ЭТП биткоина… мы уверены, что она бы уже появилась», — заявили юристы.
Спотовый биткоин-ETF позволил бы основным инвесторам получить доступ к биткоину без необходимости владеть криптовалютой напрямую. Комиссия по ценным бумагам и биржам США отклонила все заявки на создание спотовых биткоин-ETF, часто ссылаясь на потенциальную опасность манипулирования рынком.
Bitcoin Trust компании Grayscale в настоящее время является крупнейшим биткоин-фондом с активами более 16 млрд. долл. Однако его акции торгуются с дисконтом к объему принадлежащих фонду биткойнов, что, по мнению юристов, наносит «неоправданный ущерб» инвесторам.
По их мнению, этого ущерба можно было бы избежать, если бы траст перешел на структуру ETF, и они пишут, что в день вынесения решения суда «в преддверии возможного утверждения правила 19b-4» дисконт был кратковременно увеличен более чем на 600 базисных пунктов.
В письме также утверждалось, что американские инвесторы вынуждены использовать «менее эффективные и более сложные структуры продуктов», чем спотовые биткоин-фонды ETF, и указывалось на недавний приток средств в биткоин-фьючерсные ETF после решения суда.
Кроме того, компания отметила, что Grayscale сталкивается с новой конкуренцией, поскольку в последние недели SEC получила заявки на листинг нескольких других предлагаемых спотовых биткоин- ETF.
Компания Grayscale в своих комментариях утверждала, что SEC не может предъявлять к спотовым биткоин ETF дополнительные требования, помимо тех, которые она сочла достаточными для фьючерсных биткоин ETF. В решении суда говорится, что соглашение SEC с CME о совместном наблюдении «должно с одинаковой вероятностью выявлять мошеннические или манипулятивные действия на рынке биткойна и фьючерсов на биткойн».
В целом юристы заявили, что многолетнее рассмотрение SEC заявки Grayscale уже давно вышло за рамки сроков, установленных законодательством о ценных бумагах. Они поставили под сомнение, что последующее неодобрение SEC, позже отмененное судом, соответствовало ее юридическим обязательствам по своевременному принятию мер.
«Мы считаем, что почти миллион инвесторов траста заслуживают того, чтобы как можно скорее добиться справедливых условий», — заключили юристы, подтвердив готовность Grayscale управлять Bitcoin Trust в качестве ETF.
У SEC и Grayscale есть 45 дней на обжалование решения суда. В случае обжалования дело может быть передано в Верховный суд или повторно рассмотрено всем составом окружного суда округа Колумбия.
