В среду биткоин превысил отметку 35 000 долл. на фоне растущего интереса к созданию точечного ETF на биткоин. Аналитики считают, что растущий ажиотаж является доминирующей силой, которая тянет криптовалюту вперед, в то время как акции на Уолл-стрит выглядят относительно спокойными.
«Нельзя утверждать, что рост в понедельник был вызван чем-то другим», — сказал TCN старший аналитик K33 Ветле Лунде. «Рынок реагирует, хотя и с запаздыванием, на повышение вероятности одобрения спотового ETF».
По данным CoinGecko, за последнюю неделю биткойн вырос на 24%. В то же время индекс S&P 500 за последние пять торговых дней упал на 2,5%, а технологический индекс Nasdaq Composite за тот же период снизился на 3,3%.
ETF — это публично торгуемый инвестиционный инструмент, отслеживающий цену базового актива. По словам Лунде, для биткойна это «огромный потенциальный катализатор притока средств», поскольку учреждениям и розничным торговцам будет проще получить доступ к этой монете.
Корреляция биткойна с акциями за последний год имела тенденцию к снижению, однако в течение большей части 2022 года монета двигалась в тандеме с акциями, согласно данным K33 Research. По словам Лунде, до своего недавнего роста корреляция биткоина с акциями уже значительно снизилась.
«За последний год история корреляции сильно изменилась, и это должно быть признано участниками рынка», — сказал он. «Но на это требуется время.»
Корреляция биткоина с Nasdaq и S&P 500 снизилась с 0,79 и 0,82 в мае прошлого года до 0,20 и 0,16 соответственно. Значение 1 означает, что две вещи всегда движутся в одном направлении, а значение -1 — наоборот.
Поскольку Федеральная резервная система США в 2022 г. повысила стоимость заимствований, чтобы сдержать высокую за десятилетия инфляцию, под давлением оказались и акции, и криптовалюты. Но это произошло по двум разным причинам, рассказал TCN Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований компании CoinShares.
В то время как рост стоимости заимствований сжал маржу публично торгуемых компаний и сделал их менее привлекательными, по словам Баттерфилла, одновременный рост доходности таких активов, как казначейские облигации США, составил биткоину жесткую конкуренцию в качестве хранилища стоимости.
На данный момент, по словам Баттерфилла, наблюдается более сильная корреляция между акциями и облигациями. По его словам, биткойн, как относительно некоррелированный актив, вызывает интерес у некоторых инвесторов, например у клиентов CoinShares, как актив, который может предложить разнообразие.
Повышая процентные ставки, ФРС делает заимствования более дорогими для предприятий и потребителей, тем самым охлаждая экономику. Однако если ФРС будет действовать слишком агрессивно, высокая стоимость заемных средств может задушить экономику.
За последнюю неделю ожидания того, что ФРС может поднять процентные ставки в декабре, снизились, согласно данным CME Group’s Fed Watch Tool. И расхождения между биткойном и акциями, скорее всего, усилятся, если ФРС даст понять, что готова снизить ставки в ближайшее время, считает Баттерфилл.
«Рынки акций, скорее всего, плохо отреагируют на снижение ставок, поскольку это будет признанием со стороны ФРС того, что мы вот-вот впадем в рецессию», — сказал он. «В равной степени признание ФРС того, что она совершила ошибку, будет полезно для биткойна».
