A recente queda repentina no mercado de moedas criptográficas pôs em risco muitas posições de empréstimo de financiamento descentralizado (DeFi). Entre estes, um endereço está definido para ser liquidado 200.000 Ether (ETH) se o preço cair abaixo de $950. Felizmente, este indivíduo misterioso começou a reembolsar o seu empréstimo, devolvendo alguma vida ao ecossistema.
$200 milhões em liquidações ameaçam DeFi
Nas últimas semanas, o mercado de moedas criptográficas sofreu uma violenta tempestade que o fez mergulhar para mínimos não vistos há muito tempo. O colapso do ecossistema Terra (LUNA) foi o dominó que desencadeou uma cascata de acontecimentos, cujas repercussões continuam a fazer-se sentir hoje em dia.
O mais recente é o caso Celsius, uma das maiores plataformas de empréstimo centralizadas do mercado. Impulsionado pelo colapso do estábulo UST e culpado pela sua má gestão dos bens dos clientes, Celsius ameaça ir à falência.
Além disso, não é um caso isolado, pois o famoso fundo de investimento Three Arrow Capital também está a passar por dias difíceis após as liquidações. Além disso, a queda dos preços das acções forçou a entidade a vender as suas posições com prejuízo para evitar mais liquidações.
Os volumes de venda destas grandes carteiras são tais que empurraram o mercado ainda mais para o abismo. Tanto assim que muitos utilizadores de DeFi encontram-se agora em posições desconfortáveis. Os empréstimos que eram relativamente seguros há algumas semanas estão agora à beira da liquidação.
De facto, nos últimos dias, o protocolo Aave tem sido ameaçado por um muro de potenciais liquidações. Se o Éter (ETH) cair abaixo de cerca de $950, um único endereço poderia ver o seu empréstimo de quase $200 milhões de dólares liquidado.
Esta espada de Dâmocles pairava sobre o protocolo Aave e ameaçava todo o mercado de moedas criptográficas. Felizmente, o endereço em questão – há muito suspeito de ser o de Three Arrow Capital – tomou medidas para assegurar a sua posição e, assim, dar alguma vida de volta ao mercado.
O endereço paga parte do seu empréstimo
Em 16 de Junho de 2021, este endereço tinha um empréstimo de $167 milhões sobre o protocolo Aave. Como garantia, tinha 200.000 ETH, então avaliados em aproximadamente $211 milhões de dólares. O factor saúde do empréstimo era de 1,08, o que significava que um simples movimento de 8% no Éter poderia resultar em liquidação.
No entanto, havia uma preocupação particular: quem iria querer liquidar esta posição? A taxa de 5% oferecida aos liquidatários não seria suficiente para compensar a queda no preço do Éter causada pela liquidação de tal montante.
Havia apenas uma solução: o indivíduo misterioso tinha de trazer capital para pagar o seu empréstimo e assegurar a sua posição. E foi exactamente isso que aconteceu: o endereço em questão reembolsou 25% do seu empréstimo, ou 50 milhões de dólares, a fim de baixar o seu preço de liquidação.
Fig. 1 – Comparação da posição em Aave a 16 de Junho e 18 de Junho de 2022
Como se pode ver na imagem acima, o factor saúde está agora em 1,12, enquanto que o Éter já caiu quase 15% desde 16 de Junho.
Este indivíduo fez vários ofícios semelhantes, que pode ver na imagem de ecrã abaixo. Em termos concretos, estes consistiram na troca de ETH por USDC a fim de os pagar de volta ao protocolo. Como resultado, aproximadamente 30 milhões USDC foram retirados da posição.
Fig. 2 -Exemplo de operações realizadas para fixar a posição
Note-se também que identificámos outro endereço ligado a este, que também descarregou vários milhões de dólares a partir de uma posição emprestada no protocolo Compound.
Embora ainda existam riscos significativos de liquidação em torno desta posição, a capacidade de resposta do indivíduo foi um salva-vidas para o ecossistema. Ameaçou perigosamente derrubar o mercado, mas mais importante, colocar em risco o protocolo Aave.
