La reciente y repentina caída del mercado de criptomonedas ha puesto en riesgo muchas posiciones de préstamo de las finanzas descentralizadas (DeFi). Entre ellas, una dirección está preparada para liquidar 200.000 Ether (ETH) si el precio cae por debajo de 950 dólares. Afortunadamente, este misterioso individuo ha empezado a devolver su préstamo, devolviendo algo de vida al ecosistema.
200 millones de dólares en liquidaciones amenazan a DeFi
En las últimas semanas, el mercado de criptomonedas ha sufrido una violenta tormenta que lo ha hecho caer a mínimos no vistos en mucho tiempo. El colapso del ecosistema Terra (LUNA) fue la ficha de dominó que desencadenó una cascada de acontecimientos, cuyas repercusiones siguen sintiéndose hoy en día.
El más reciente es el asunto Celsius, una de las mayores plataformas de préstamo centralizado del mercado. Afectado por el colapso de la stablecoin UST y culpado por su mala gestión de los activos de los clientes, Celsius amenaza con quebrar.
Además, no es un caso aislado, ya que el famoso fondo de inversión Three Arrow Capital también está viviendo días difíciles tras las liquidaciones. Además, la caída de los precios de las acciones ha obligado a la entidad a vender sus posiciones con pérdidas para evitar más liquidaciones.
Los volúmenes de venta de estas grandes carteras son tales que han empujado al mercado hacia el abismo. Tanto es así que muchos usuarios de DeFi se encuentran ahora en posiciones incómodas. Los préstamos que hace unas semanas eran relativamente seguros están ahora al borde de la liquidación.
De hecho, desde hace unos días, el protocolo de Aave se ve amenazado por un muro de posibles liquidaciones. Si el Ether (ETH) cae por debajo de unos 950 dólares, una sola dirección podría ver liquidado su préstamo de casi 200 millones de dólares.
Esta espada de Damocles pendía sobre el protocolo Aave y amenazaba a todo el mercado de criptomonedas. Afortunadamente, la dirección en cuestión -de la que se sospecha desde hace tiempo que es la de Three Arrow Capital- hizo movimientos para asegurar su posición y así dar algo de vida al mercado.
La dirección paga parte de su préstamo
Al 16 de junio de 2021, esta dirección tenía un préstamo de 167 millones en el protocolo de Aave. Como garantía, contaba con 200.000 ETH, valorados entonces en unos 211 millones de dólares. El factor de salud del préstamo era de 1,08, lo que significaba que un simple movimiento del 8% en el éter podía dar lugar a la liquidación.
Sin embargo, había una preocupación especial: ¿quién querría liquidar esta posición? La comisión del 5% ofrecida a los liquidadores no sería suficiente para compensar la caída del precio del Ether causada por la liquidación de tal cantidad.
Sólo había una solución: el misterioso individuo tenía que aportar capital para devolver su préstamo y asegurar su posición. Y eso es exactamente lo que ocurrió: la dirección en cuestión devolvió el 25% de su préstamo, es decir, 50 millones de dólares, para rebajar su precio de liquidación.
Fig. 1 – Comparación de la posición en el Aave el 16 de junio y el 18 de junio de 2022
Como se puede ver en la captura de pantalla anterior, el factor de salud está ahora en 1,12, mientras que el Ether ya ha caído casi un 15% desde el 16 de junio.
Este individuo hizo varias operaciones similares, que se pueden ver en la captura de pantalla de abajo. En concreto, consistían en cambiar ETH por USDC para devolverlos al protocolo. Como resultado, se retiraron aproximadamente 30 millones de USDC de la posición.
Fig. 2 -Ejemplo de operaciones realizadas para asegurar la posición
Obsérvese también que hemos identificado otra dirección vinculada a ésta, que también ha descargado varios millones de dólares de una posición prestada en el protocolo Compound.
Aunque todavía existen importantes riesgos de liquidación en torno a esta posición, la capacidad de respuesta del individuo fue un salvavidas para el ecosistema. Amenazó peligrosamente con hacer caer el mercado, pero sobre todo con poner en riesgo el protocolo Aave.
