Mais de 32 mil milhões de dólares de BTC são atualmente detidos em ETFs Bitcoin à vista nos EUA, representando 3,48% da oferta total de BTC. Apesar de uma redução nos fluxos de saída no GBTC da Grayscale, os outros ETFs continuam a crescer em popularidade, com fluxos líquidos positivos cada vez mais consistentes. Enquanto isso, a BlackRock e a Fidelity continuam a se destacar de seus concorrentes.
Mais de 32 mil milhões de dólares de BTC em ETFs de Bitcoin
É altura de fazer um balanço, 3 semanas depois de os ETFs Bitcoin spot terem sido aceites na bolsa de valores dos EUA. No momento em que escrevo, os 10 ETFs Bitcoin spot atualmente no mercado, incluindo Grayscale, têm um total de 32,42 mil milhões de dólares em activos sob gestão.
Por outras palavras, 3,48% da oferta de BTC em circulação está nos cofres pertencentes às empresas que oferecem estes produtos de investimento. A Grayscale, cujo ETF Bitcoin é o resultado da conversão do seu antigo trust, domina largamente esta métrica com 2,37% do BTC em circulação nas suas reservas
Figura 1 – Desempenho dos vários ETFs de Bitcoin à vista e % da oferta total de BTC para cada um deles (caixa vermelha)
De facto, enquanto a Grayscale detinha cerca de 619 220 BTC em 10 de janeiro, ou seja, antes da chegada dos ETF Bitcoin ao mercado americano, este número desceu para 466 530 BTC, ou seja, cerca de 22,49 mil milhões de dólares. Trata-se ainda de uma soma considerável, é claro, mas que reflecte o lucro obtido por aqueles que investiram no antigo trust.
Figura 2 – Evolução das reservas de Bitcoin da Grayscale (em azul) e o preço do Bitcoin (em amarelo)
Como podemos ver abaixo, os ETFs de Bitcoin à vista registaram um ressurgimento significativo do interesse dos investidores desde 6 de fevereiro, após um período de silêncio de alguns dias. De facto, os fluxos líquidos estão muito no verde, por um lado porque os fluxos de saída no GBTC da Grayscale estão a ser reduzidos, mas também porque estão a ser observados novos fluxos de entrada nos outros ETFs.
Assim, a 9 de fevereiro, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram o seu segundo melhor dia, com 541,46 milhões de dólares em fluxos líquidos positivos, sendo o melhor dia quando entraram no mercado pela primeira vez, com 628,07 milhões de dólares.
Figura 3 – Fluxos líquidos observados em todos os ETFs Bitcoin spot
Como dissemos anteriormente, a BlackRock e a Fidelity destacam-se significativamente do resto do grupo. De facto, se excluirmos a Grayscale, o 3º lugar vai para a Ark Invest e o seu ETF ARKB, que acaba de ultrapassar a marca dos mil milhões de dólares. Em comparação, a BlackRock ultrapassou a marca dos 4 mil milhões de dólares em activos sob gestão e a Fidelity dos 3,5.
Embora ainda haja um longo caminho a percorrer até que estes últimos alcancem a escala de cinzentos, vale a pena notar que o volume diário de transacções do IBIT da BlackRock o ultrapassou desde 7 de fevereiro.
