Más de 32.000 millones de dólares de BTC se encuentran actualmente en ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU., lo que representa el 3,48% de la oferta total de BTC. A pesar de una reducción de las salidas en GBTC de Grayscale, los otros ETF siguen creciendo en popularidad, con flujos netos positivos cada vez más consistentes. Mientras tanto, BlackRock y Fidelity siguen destacando entre sus competidores.
Más de 32.000 millones de dólares de BTC en ETFs de Bitcoin al contado
Es hora de hacer balance, 3 semanas después de que los ETFs al contado de Bitcoin fueran aceptados en el mercado de valores estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, los 10 ETFs de Bitcoin al contado que hay actualmente en el mercado, incluido Grayscale, tienen un total de 32.420 millones de dólares en activos bajo gestión.
En otras palabras, el 3,48% de la oferta de BTC en circulación está en las cámaras acorazadas de las empresas que ofrecen estos productos de inversión. Grayscale, cuyo ETF de Bitcoin es el resultado de la conversión de su antiguo fondo fiduciario, domina ampliamente esta métrica con el 2,37% del BTC en circulación en sus reservas
Figura 1 – Rendimiento de los distintos ETF de Bitcoin al contado y % de la oferta total de BTC de cada uno de ellos (recuadro rojo)
El ETF IBIT de BlackRock y el ETF FBTC de Fidelity se han comportado notablemente bien, representando el 0,45% y el 0,37% de la oferta total de BTC tras poco más de veinte días en el mercado.
Como señala Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg Intelligence, aunque los volúmenes de salida de Grayscale se han reducido considerablemente, los otros 9 ETF del mercado siguen consolidando sus posiciones.
De hecho, mientras que Grayscale poseía unos 619.220 BTC a 10 de enero, es decir, antes de la llegada de los ETF de Bitcoin al contado al mercado estadounidense, esta cifra se ha reducido ahora a 466.530 BTC, es decir, unos 22.490 millones de dólares. Sigue siendo una suma considerable, por supuesto, pero que refleja el beneficio obtenido por quienes invirtieron en el antiguo fondo.
Figura 2 – Evolución de las reservas de Bitcoin de Grayscale (en azul) y el precio de Bitcoin (en amarillo)
Como podemos ver a continuación, los ETF de Bitcoin al contado han experimentado un importante resurgimiento del interés de los inversores desde el 6 de febrero, tras un periodo tranquilo de unos días. De hecho, los flujos netos están muy en verde, por un lado porque se están reduciendo las salidas en GBTC de Grayscale, pero también porque se están observando nuevas entradas en los demás ETFs.
Los flujos netos están muy en verde, por un lado porque se están reduciendo las salidas en GBTC de Grayscale, pero también porque se están observando nuevas entradas en los demás ETFs.
De este modo, el 9 de febrero, los ETF de Bitcoin al contado tuvieron su segundo mejor día, con 541,46 millones de dólares en flujos netos positivos, siendo el mejor día cuando entraron por primera vez en el mercado con 628,07 millones de dólares.
Figura 3 – Flujos netos observados en todos los ETF de Bitcoin al contado
Como decíamos antes, BlackRock y Fidelity destacan significativamente del resto del pelotón. De hecho, si excluimos a Grayscale, el tercer puesto es para Ark Invest y su ETF ARKB, que acaba de superar la barrera de los mil millones de dólares. En comparación, BlackRock ha superado los 4.000 millones de dólares en activos gestionados, y Fidelity los 3,5.
Aunque todavía queda mucho para que estos últimos alcancen a Grayscale, cabe señalar que el volumen diario de negociación del IBIT de BlackRock lo ha superado desde el 7 de febrero.
