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“Os Estados Unidos estão a ganhar, e isto tem o potencial de continuar a crescer rapidamente, em benefício do governo, da economia, das famílias”.

by Patricia

US os decisores políticos estão a compreender o significado da revolução criptográfica, tal como a China, à sua própria maneira. A Europa, por outro lado, ainda não a agarrou e está, portanto, a perder. Nada demonstra isto mais claramente do que uma audiência perante o Senado dos Estados Unidos, o que seria impensável no nosso continente.

Penso que é bastante agradável ser europeu em vez de americano. Mas por vezes ficamos invejosos quando olhamos para os EUA, e por vezes somos ultrapassados pelo horror nu quando nos damos conta do quanto nós, europeus, somos em A*****.

Uma ocasião para se sentir assim é o vídeo de uma recente audiência no Congresso dos Estados Unidos. Na sessão, que durou mais de quatro horas, vários representantes importantes da indústria de criptologia respondem a perguntas dos senadores.

Se agora se aperceber que também havia algo parecido na Alemanha, que o Bundestag já realizou uma audiência em cadeia de bloqueio e assim por diante em 2018, está no caminho certo para compreender o horror. Nessa altura, em 2018, três professores, um filósofo crítico da Bitcoin, um CEO de um grupo de comunicação social de Burda e a direcção da Associação Federal de Bitcoin foram convidados para o Bundestag. Porque é que estes “peritos” eram completamente opacos. A razão do seu convite não teve quase nada a ver com competência e relevância económica, e muito a ver com proporcionalidade político-partidária. O Bundestag não tinha a intenção de realmente descobrir mais.

A situação é bastante diferente na “Casa”, como os americanos chamam ao Congresso. Nenhum professor ou filósofo está ali sentado, mas os CEOs de algumas das mais importantes empresas criptográficas do mundo: Jeremy Allaire de Circle, Samuel Bankman-Fried de FTX, Brian P. Brooks de Bitfury, Charles Cascarilla de Paxis, Denelle Dixon da Fundação Stellar e Alesia Jeanne Haas de Coinbase.

Só a selecção de peritos diz muito sobre localização e política. Nem na Alemanha nem na UE existem CEOs criptográficos de importância comparável. Só isso é uma acusação do local. Mas mesmo que houvesse, a política não estaria em posição de os convidar. Isto é demonstrado pela selecção de “peritos” na audiência do Bundestag.

“Como podemos ajudá-lo?

O curso da audiência também é impressionante: os senadores têm uma discussão informada, construtiva e, acima de tudo, olho a olho com os CEOs.

Uma e outra vez, eles perguntam sobre as dificuldades e tormentos que a indústria tem de sofrer às mãos dos reguladores. Vários senadores reconhecem que a regulamentação por parte das muitas autoridades diferentes é demasiado complexa e excessiva. Os políticos parecem genuinamente interessados em aprender como podem tornar a vida mais fácil para as empresas.

Aos meus olhos, uma atitude de base tão construtiva, pragmática e realista não é visível no governo alemão – o nosso novo chanceler já declarou há anos, em total ignorância dos mercados criptográficos, que não toleraria moedas de estábulo privadas – nem na UE.

Poderia esboçar a diferença algo como isto: Nos EUA, os decisores políticos vêem as empresas criptográficas fortes como um activo – um recurso que deve ser guardado, cultivado e também cortejado para que os EUA continuem a ser o líder da inovação neste mercado. Empresas prósperas criam receitas fiscais prósperas, e quando as empresas americanas lideram internacionalmente, os EUA lideram a nível internacional.

Na Europa, as empresas criptográficas são vistas mais como um fardo a ser regulado e educado. Talvez como um animal de estimação que nunca quiseste, e agora tens de te certificar de que não risca o bezerro da tua sogra ou se esbarra nos teus jacintos. Por vezes, pagam o serviço labial para não quererem impedir a inovação, mas no final preferem afogar a indústria na regulamentação.

Mas isso é mais uma questão secundária. Não se trata apenas da forma – trata-se do conteúdo. E isso poderia ter consequências dramáticas para a Europa.

“Penso que há uma grande oportunidade nisto, e está mesmo à frente dos nossos olhos”.

Crucialmente, os políticos nos EUA perceberam algo crucial com esta audiência, o mais tardar. Nomeadamente isto: Moedas estáveis por jogadores do mercado livre são a melhor coisa que já aconteceu ao dólar.

Isto é evidente em várias perguntas e respostas. Por exemplo, por volta das 13:29:00, o Senador Luetkemeyer, dirigindo-se ao CEO do Círculo Jeremy Allaire, afirma que está muito preocupado que o dólar venha a perder o seu domínio global. Isto representaria um grande risco para os EUA, para a economia, para a prosperidade, para o orçamento. A preocupação não é infundada, uma vez que a Rússia, a China e também a Índia estão cada vez mais a tentar tornar-se independentes do dólar, seja na compilação de reservas monetárias, seja no comércio internacional.

Allaire, que preside ao USDC como CEO da Circle, responde com boas notícias: Os bloqueios estão a espalhar-se globalmente, e o dólar, como moeda estável, também já está neste mercado, diz ele, e está a tornar-se a moeda digital global da Internet, inteiramente sem a ajuda do banco central FED. “Penso que esta é uma enorme oportunidade, e está mesmo à frente dos nossos olhos”. Circle, disse ele, quer que o dólar seja a moeda mundial dominante e está também a trabalhar em estreita colaboração com as autoridades nacionais para o conseguir. Dando um golpe lateral na China, promete: “Isto permite aos Estados Unidos competir com outros países que estão a nacionalizar esta tecnologia e a usá-la para vigilância”.

Similiarmente, o Senador Barr, por volta das 13:40:00, também se dirige a Allaire. Ele pergunta que vantagem tem um dólar estável privado sobre um dólar digital emitido pelo FED. Allaire explica que as moedas estáveis já estão a funcionar e a crescer no mercado. Um dólar digital tem de ser decidido, desenvolvido e operado. As moedas estáveis já existem e estão a florescer. Eles são, continua Allaire, formados sobre uma tecnologia de internet aberta, enquanto que um dólar digital FED é um sistema fechado que provavelmente nunca poderá ser tão aberto e amplamente acessível como uma moeda estável.

Barr expressa então as suas preocupações sobre o progresso da China em relação a uma moeda digital. Teme que os EUA percam o seu espaço de manobra em resultado disso, e que o dólar perca o seu estatuto de moeda global. Allaire pode tranquilizá-lo: O dólar já está a ganhar a corrida para ser a moeda principal na Internet, diz ele. “As moedas estáveis estão a fazer triliões de dólares em transacções, enquanto a moeda digital chinesa fez apenas 10 mil milhões de dólares … os Estados Unidos estão a ganhar, e isto tem potencial para continuar a crescer rapidamente, em benefício do governo, da economia, das famílias”

O Euro a caminho da irrelevância geopolítica

Com estas palavras muito claras, Allaire está aparentemente a pregar para o coro. As moedas estáveis não só evitarão que o dólar perca o seu estatuto de moeda mundial – como também reforçarão esse estatuto. O governo dos EUA não tem de fazer grande coisa. Tudo o que tem de fazer é assegurar que as empresas privadas encontrem as condições de enquadramento para a criação de moedas estáveis.

Na realidade é bastante simples e óbvio, mas aparentemente tão difícil que os decisores políticos só o estão a entender nos EUA.

Isto não augura nada de bom para o euro. Nem os mercados têm um interesse sério nas moedas de euro estável – de que serve se tiver dólares? – nem os políticos europeus estão preparados para criar as condições necessárias. Em vez disso, estão a atirar preemptivamente uma chave de porcas para as obras de cascos de estábulo, que ainda nem sequer existem. Não é de admirar que só estranhamente apareçam na UE pseudo-estábulos completamente fechados, que ou se contentam com nichos ou são (com razão) rejeitados pelo mercado.

Na China, as moedas estáveis também foram entendidas até certo ponto – mas julgadas como uma ameaça. Em vez disso, a China está a empurrar veementemente a sua própria moeda digital emitida pelo governo. O Partido Comunista compreendeu, afinal, que a digitalização do dinheiro é necessária e que existem apenas duas opções: Ou uma moeda estável emitida por particulares ou uma “Moeda Digital do Banco Central” (CBDC). Liberdade ou controlo, economia ou estado. A China decidiu – Europa ainda não.

Se se resumisse a audiência de uma perspectiva europeia numa só fórmula, seria esta: O euro está a caminho da sua irrelevância geopolítica e, muito provavelmente, já é demasiado tarde para alterar esta situação. No futuro, provavelmente não utilizaremos apenas sistemas de pagamento operados por empresas americanas – como fazemos hoje com cartões de crédito e PayPal – mas também moedas das mãos de empresas americanas de imediato. Estaremos completamente dependentes de jogadores que estão fora do nosso controlo.

Mas talvez haja uma terceira opção: se se tiver a alternativa entre uma moeda estatal chinesa e uma moeda estável de dólar, talvez se deva escolher a terceira opção: uma moeda sem Estado, livre. Bitcoin, por exemplo.

Os nossos governos não estão obviamente em posição de enveredar por este caminho. Mas todos nós somos.

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