Os recursos oferecidos pela blockchain estão a redefinir as fronteiras das finanças tradicionais. A plataforma Robinhood compreendeu isso muito bem com o princípio da tokenização, a ponto de abalar os atores históricos do mercado de ações de Wall Street.
As ações tokenizadas da Robinhood mudam o jogo
As finanças tradicionais nem sempre foram muito receptivas à evolução do mercado de criptomoedas. Uma desconfiança compreensível, tendo em conta os avanços atuais que estão a perturbar o seu equilíbrio estabelecido.
Entre eles, destaca-se o princípio da tokenização, aplicável com a ajuda da blockchain. Um processo capaz de digitalizar ativos do mundo real (RWA) para torná-los mais líquidos e negociáveis 24 horas por dia, 7 dias por semana. No entanto, a sua utilização não agrada a todos.
De facto, a plataforma norte-americana Robinhood acaba de decidir inovar neste domínio, propondo ações tokenizadas na sua bolsa. Uma oferta rapidamente contestada pelo líder em inteligência artificial (IA) OpenAI, relativamente a uma replicação da sua ação não cotada em bolsa.
Esta foi uma oportunidade para os analistas da Galaxy Digital fazerem um balanço deste mercado ainda incipiente e, mais especificamente, do sistema de «motor de tokens» implementado pela Robinhood numa camada 2 dedicada registada no ecossistema Arbitrum Orbit.
Os utilizadores podem transferir esses tokens para qualquer pessoa com uma carteira on-chain, interagir com outras aplicações online e mantê-los nas suas próprias carteiras, todas coisas que não podem fazer com ações tradicionais.
Galaxy Digital
Wall Street não está pronta
Do lado dos atores tradicionais do mercado de ações, a situação é bem diferente. De facto, como lembram os analistas da Galaxy Digital, «o esforço de tokenização da Robinhood extrai eficazmente os ativos do fluxo de negociação do mercado tradicional para os inserir diretamente nos trilhos da blockchain, a fim de permitir a negociação 24 horas por dia». Uma mudança que pode custar-lhes caro.
Se as bolsas existentes não conseguirem se adaptar, correm o risco de ficar para trás como meros depositários de uma versão menos funcional dos mesmos ativos.
Galaxy Digital
A única vantagem competitiva real das bolsas tradicionais, como a NYSE, reside na sua «profunda concentração de liquidez e atividade», associada à cobrança de taxas de negociação e à venda de dados de mercado. Em outras palavras, essa forma de operar não resistirá por muito tempo diante da abertura de uma negociação sem restrições de horário oferecida pelos ativos do mundo real (RWA).
As finanças tradicionais não estão apenas a integrar as criptomoedas nos seus produtos, como os ETF spot. Terão de reinventar o seu modelo económico para resistir à chegada em força das ações tokenizadas, capazes de prescindir dos seus serviços.
