Os Estados Unidos aprovaram recentemente a Lei GENIUS, que oferece um quadro regulamentar claro para as stablecoins. Oficialmente, trata-se de regulamentar este mercado em plena expansão. Mas, para a Rússia, esta iniciativa esconde uma manobra muito mais estratégica: usar as stablecoins para transferir e desvalorizar parte dos 35 biliões de dólares da dívida pública americana.
Mais stablecoins para menos dívida
Em junho deste ano, o governo dos Estados Unidos aprovou a Lei GENIUS, estabelecendo pela primeira vez um quadro regulamentar claro para as stablecoins indexadas ao dólar.
Essas criptomoedas deverão ser lastreadas por reservas (como títulos da dívida pública) supervisionadas pelos reguladores.
Com esta lei, a administração Trump oficializa a sua ambição de adotar as criptomoedas, principalmente as stablecoins.
Mas será que por trás desta iniciativa se esconde uma estratégia mais profunda?
É o que afirmou Dmitry Kobyakov, conselheiro de Vladimir Putin, durante o Fórum Económico Oriental, em 6 de setembro.
O conselheiro de Putin, Kobyakov: Os EUA criaram um esquema de criptomoedas para apagar a sua enorme dívida às custas do mundo.
«Os EUA estão agora a tentar reescrever as regras dos mercados do ouro e das criptomoedas. Lembre-se do tamanho da dívida deles: 35 trilhões de dólares. Esses dois setores (criptomoedas… pic.twitter.com/R4RDeYtaGg
— Russia Direct (@RussiaDirect_) 8 de setembro de 2025
Segundo ele, Washington procura «reescrever as regras»:
Os Estados Unidos estão agora a tentar reescrever as regras dos mercados do ouro e das criptomoedas. Lembre-se da magnitude da sua dívida: 35 biliões de dólares. Esses dois setores constituem essencialmente alternativas ao sistema monetário mundial tradicional. As ações de Washington neste domínio evidenciam claramente um dos seus principais objetivos: responder com urgência à perda de confiança no dólar.
Em resumo, ele afirma que a adoção das stablecoins por Trump não decorre de um verdadeiro entusiasmo pelas blockchains, mas de uma estratégia que visa financiar parte da dívida através delas e, em seguida, desvalorizá-la progressivamente. O objetivo seria facilitar o seu reembolso, estimulando simultaneamente a procura por obrigações do Estado, essenciais para financiar a sua política. Esta abordagem não é surpreendente: insere-se na continuidade da expansão orçamental (infinita) dos governos iniciada no início da década de 1970, após o fim dos acordos de Bretton Woods.
O facto de um conselheiro do presidente russo expressar isso publicamente ilustra, no entanto, uma desconfiança crescente em relação a essas ferramentas promovidas por seus adversários, reforçando assim a crítica recorrente de Moscovo contra o domínio do dólar.
A Rússia poderia adotar o Bitcoin para competir com as stablecoins lastreadas em dólares?
Diante do crescimento das stablecoins lastreadas em dólares, agora regulamentadas pela Lei GENIUS, a Rússia e seus aliados estão a explorar diferentes alternativas para limitar a dependência do dólar, ou mesmo tentar substituí-lo em certas partes do mundo.
A primeira é a emissão de uma moeda digital do banco central (MNBC), um rublo digital que Moscovo já está a testar, ou mesmo uma stablecoin lastreada na moeda russa. Embora isso possa permitir um melhor controlo monetário, essas soluções continuam frágeis diante da desconfiança internacional em relação à gestão russa.
Os BRICS também estão a considerar uma solução comum, aproveitando a influência combinada da China, Índia, Rússia e seus outros membros. Se tal moeda surgisse, poderia competir seriamente com o dólar, mas um acordo político e económico deste bloco continua a ser complexo.
Por fim, há o Bitcoin, uma moeda neutra, rara, global e resistente à censura. A Rússia já entendeu isso ao implementar um quadro regulatório claro para a mineração de BTC este ano, transformando seus excedentes energéticos em uma reserva estratégica. A longo prazo, o Bitcoin pode se impor como a ferramenta mais robusta para se livrar das manipulações monetárias e das rivalidades geopolíticas.
