Bitcoin’s first ETF in the USA could be growing too fast for the Chicago Mercantile Exchange.
Menos de uma semana após o seu lançamento, ProShares quer mudar a forma como gere a sua nova ETF Bitcoin.
O CEO da ProShares, Michael Sapir told Barron’s que a sua firma está a solicitar uma isenção de limites de negociação na Bolsa Mercantil de Chicago, onde compra contratos de futuros para a sua ETF Bitcoin, e que a ProShares solicitará permissão para investir noutros tipos de contratos de derivados.
O analista da Bloomberg ETF Eric Balchunas corroborou as notícias no Twitter: “Ambas seriam de grande ajuda para manter a exposição se o $BITO continuar a aumentar”
A CME limita o número de contratos de futuros de Bitcoin que expiram no mesmo mês a 2.000. A ProShares também só pode manter 4.000 contratos para Novembro, e 5.000 contratos combinados. ProShares detém 2.133 contratos para Novembro e 1.679 contratos para Outubro, ou 76% do seu limite.
A ETF investe 25% do dinheiro dos investidores numa subsidiária das Ilhas Caimão, e depois dá instruções a essa subsidiária para comprar futuros de Bitcoin na Bolsa Mercantil de Chicago. Após o lançamento na terça-feira, a ETF aumentou para mais de um bilião de dólares em activos.
Neste momento, a ProShares investe então os restantes 75% em títulos do tesouro e no mercado de reporte. ProShares também toma dinheiro emprestado do mercado de reporte para ganhar alavancagem nos seus investimentos. Com esta alavancagem de dinheiro, ProShares investe em contratos de futuros, apostas liquidadas em dinheiro sobre o preço futuro do Bitcoin.
O fundo faz isto, independentemente das condições do mercado. Se o preço da Bitcoin subir, a ProShares lucra com essas apostas. Utilizaria esses lucros para fazer e pedir dinheiro emprestado ao mercado monetário para comprar futuros de Bitcoin. Se o Bitcoin afundar, a ProShares perde as apostas liquidadas em dinheiro e a sua pilha de dinheiro e exposição ao Bitcoin diminuirá.
Sapir disse ao Barron’s que a ProShares está a considerar investir os restantes 75% em outras coisas para além de títulos de tesouraria ou títulos de reporte: poderia investir em contratos com data posterior, swaps, ou notas estruturadas, disse ele.
ProShares descreveu isto em detalhe numa prospectus terça-feira. O fundo “pode, após consulta com o pessoal da SEC”, investir em produtos correlacionados com o preço do Bitcoin, mais outras moedas criptográficas.
Os Proshares também disseram que poderiam investir em acções correlacionadas com o mercado de moedas criptográficas, tais como o mineiro Bitcoin Riot ou a MicroStrategy, a empresa americana de computação em nuvem que ficou gagá por esta altura no ano passado.
