Bitcoin’s first ETF in the USA may be too fast growing for the Chicago Mercantile Exchange.
大々的な発表から1週間も経たないうちに、ProSharesは新しいビットコインETFの運用方法を変えたいと考えています。
ProSharesのCEOであるマイケル・サピア氏はバロンズ紙に、同社がビットコインETFのために先物契約を購入しているシカゴ・マーカンタイル取引所の取引制限の免除を申請しており、ProSharesは他の種類のデリバティブ契約に投資する許可を申請する予定であると語りました。
ブルームバーグのETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、このニュースをツイッターで裏付けました。”BITOが大きくなり続けた場合、エクスポージャーを維持するために、両方とも大きな助けとなるでしょう。”
CMEは、同じ月に満期を迎えるビットコイン先物契約の上限を2,000枚としている。ProSharesも11月は4,000枚、合わせて5,000枚しか保有できない。ProSharesは、11月分を2,133枚、10月分を1,679枚、つまり限度額の76％を保有しています。
このETFは、投資家の現金の25％をケイマン諸島の子会社に投資し、その子会社にシカゴ・マーカンタイル取引所でビットコイン先物を購入するよう指示します。火曜日にローンチした後、このETFは資産が10億ドル以上に膨れ上がりました。
現在、ProShares社は、残りの75％を国庫証券とレポ市場に投資しています。ProShares社は、レポ市場から資金を借りて、投資にレバレッジをかけています。このレバレッジをかけた資金で、ProShares社はビットコインの将来の価格に賭ける先物契約に投資しています。
このファンドは、市場の状況に関係なく投資を行います。ビットコインの価格が上がれば、プロシェアーズはその賭けで利益を得る。その利益を使って、ビットコインの先物を買うために資金市場からお金を作って借りるのだ。ビットコインが沈めば、ProSharesは現金決済のベットを失い、その山のような現金とビットコインのエクスポージャーが縮小する。
Sapir氏がBarron’sに語ったところによると、ProSharesは残りの75%を国庫証券やレポ証券以外のものに投資することを検討しているとのことで、後場の契約、スワップ、ストラクチャード・ノートに投資することも考えられるという。
ProShares社は、火曜日に発表したprospectusの中で、この点について詳しく説明しています。このファンドは、「SECのスタッフと協議の上、ビットコインに加えて他の暗号通貨の価格に相関する商品に投資することができる」としている。
また、プロシェアーズは、ビットコイン採掘業者のライオットや、昨年の今頃ビットコインに夢中になった米国のクラウドコンピューティング企業であるマイクロストラテジーなど、暗号通貨市場と相関性のある株式に投資することもできるとしている。
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