Bitcoin, Ethereum e outras moedas criptográficas estão em ascensão e aproximando-se dos máximos de todos os tempos de Julho. O mercado criptográfico ainda não está claramente saturado e quer testar novos picos. Os sinais de uma bolha continuam a ser difíceis de perder – mas desta vez a força do criptograma é também, aparentemente, a fraqueza das moedas fiat.
Não antes de chegarem ao covil de novo, para afinal de contas entrarem em hibernação por mais um ano: Afinal de contas, os ursos não têm controlo sobre o mercado de bitcoin. Em vez disso, os touros optimistas reinam novamente.
Depois de atingir um máximo histórico de quase 65.000 dólares em Abril, o preço do bitcoin caiu constantemente até encontrar um mínimo de menos de 30.000 dólares em Julho. O preço tinha caído mais de 50% ao longo de um período de mais de três meses. A maior parte das outras moedas criptográficas tiveram piores resultados, não melhores. O etéreo caiu de quase $4.400 para menos de $2.000, e a capitalização total do mercado, o valor de todas as moedas criptográficas e fichas, mais de metade caiu de mais de $2,5 triliões.
Na verdade, todos os sinais estavam lá para um mercado de ursos. Se tudo procedesse normalmente, como se esperava, o mercado teria de encontrar um fundo e manter-se estável antes mesmo de pensar numa nova subida. Mas as coisas não são normais nos mercados criptográficos.
A partir do ponto baixo no final de Julho, o preço do bitcoin aumentou de forma bastante agressiva. No início de Setembro, estava de volta acima dos 50.000 dólares. A partir daí caiu ligeiramente para pouco mais de 40.000, mas depois subiu de novo não menos agressivamente. Hoje está a uns bons 57.000 dólares e, portanto, não muito longe de um novo recorde histórico. O mercado ainda tem obviamente fome, e os sinais indicam que os touros não vão soltar o aperto até que tenham empurrado o preço para novas alturas. Mas isto é, como eu disse, o mercado criptográfico, e é por isso que as coisas podem sempre ser diferentes.
Em qualquer caso, o estatuto actual é que a Bitcoin atingiu novamente uma capitalização de mercado de mais de um trilião de dólares, cerca de 931 mil milhões de euros. A comparação é um pouco fraca, mas existem apenas nove economias neste mundo, com um produto nacional bruto, e apenas cinco empresas com uma capitalização de mercado de mais de um trilião de dólares. Nesse cálculo, Bitcoin seria um dos países economicamente mais poderosos do planeta, e uma das maiores empresas do mundo.
O Ethereum também está próximo do máximo de sempre de um bom $4.300 a pouco menos de $3.600; moedas como Cardano ou Solana há muito que o racharam, enquanto Dogecoin e Bitcoin Cash ainda estão longe, mas Shiba Inu, de todas as coisas, uma cópia da piada Dogecoins, já está a coçar a parte de cima novamente. Embora haja algo como estabilidade em Bitcoin e Ethereum, as moedas abaixo estão em excitação selvagem como sempre, o que talvez seja também um sinal de que os mercados criptográficos ainda têm fome.
Um dos indicadores mais reveladores, mas assustadores, é o Índice Unicórnio: o número de moedas criptográficas e fichas que levantaram um limite de mercado de mais de mil milhões de dólares. Este é actualmente o número mais alto de 108, como eu vejo. Entre estes unicórnios, para além de muitos projectos excitantes e legítimos, estão numerosos merdosos, burlões e todo o tipo de outros disparates que só um mercado selvagem e obsessivo, excitado ao ponto de histeria, pode elevar a tal posição.
A capitalização total do mercado – a soma do valor de todas as moedas criptográficas e fichas – é actualmente pouco mais de 2,35 triliões de dólares. Isto está “apenas” a 160 mil milhões de dólares do máximo histórico de 2,51 triliões. É claro que uma capitalização de mercado nunca pode ser liquidada, sendo assim um valor que só existe no papel ou no ecrã, mas que não pode ser redimido na realidade. Mas se o levássemos a sério, estaríamos ao nível do produto nacional bruto da China e praticamente ao nível da capitalização de mercado da Apple, a maior empresa do mundo de acordo com este indicador. Afinal, todo o ouro do mundo é um pouco mais valioso, com uma capitalização de mercado de 10 triliões de dólares.
Não é possível encontrar verdadeiras razões sólidas para este aumento. El Salvador está a fazer de Bitcoin uma moeda com curso legal, as fichas não fungíveis (NFTs) estão a florescer no Ethereum, DeFi continua a ser chique, e em múltiplas cadeias de bloqueio e cadeias laterais – todas estas são boas razões, mas não são quase suficientes. As verdadeiras razões são mais prováveis de que o dólar – e com ele todas as moedas fiat do mundo – estão a afundar-se num turbilhão de crises. A inflação existe há muito tempo, tanto na Europa como nos EUA, e é impulsionada em parte pelo fornecimento de dinheiro, em parte por problemas de fornecimento. Mas o perigo de se tornar hiperinflação, que não só esmaga todos os valores, mas no final nos deixa sem uma medida válida de valores, está a crescer.
O Bitcoin está a tornar-se uma opção cada vez mais apelativa para muitos investidores face a estas crises. Não só como um bem escasso com o qual se pode proteger contra uma perda de valor, mas também como uma quantidade pura com a qual se pode medir valores de forma mais fiável e com maior estabilidade temporal do que com papel-moeda. Uma rocha num mundo onde o solo sob os valores está a desmoronar-se. Também pode ser possível dizer pela primeira vez com plena justificação que não é tanto o Bitcoin que está a ganhar em valor – mas as moedas através das quais medimos o valor do Bitcoin que estão a perder. E a loucura no mercado à sua volta está a tornar-se uma consequência quase inevitável disto.
