Publikacja PYUSD wywołała spore poruszenie na początku sierpnia, ponieważ pokazała zaangażowanie giganta PayPal w sektor kryptowalut. Półtora miesiąca później, na czym stoi stablecoin? Nowy raport firmy przedstawia nam jego ewolucję.
Jak stablecoin PYUSD jest gwarantowany przez PayPal?
PayPal opublikował swój pierwszy w historii raport na temat stablecoina PYUSD. Po fiasku związanym z Terra, tego typu raport jest obecnie koniecznością w świecie stablecoinów, ponieważ pokazuje, ile tokenów jest emitowanych i w jaki sposób są one zabezpieczone. Dokument kończy się 31 sierpnia i pokazuje, że do tego dnia PayPal wyemitował 44,3 miliona PYUSD.
Warto zauważyć, że PYUSD jest zabezpieczony tylko 1,5 miliona dolarów w gotówce. Reszta z 44 milionów dolarów pochodziła z amerykańskich skarbowych papierów wartościowych znanych jako Collateralized Reverse Repurchase Agreements. Są to papiery wartościowe sprzedawane przez jedną instytucję drugiej, z oczekiwaniem, że zostaną odkupione w ustalonym terminie, zwykle po wyższej cenie.
Wspieranie stablecoina papierami wartościowymi powiązanymi z długiem rządowym nie jest wyjątkiem. Większość scentralizowanych stablecoinów jest częściowo zabezpieczona ekwiwalentami waluty fiducjarnej, takimi jak amerykańskie bony skarbowe i obligacje. W Tether (USDT) gotówka i ekwiwalenty gotówki stanowią 85% rezerw… Ale z tego tylko 0,12% to prawdziwe depozyty gotówkowe. W Circle’s USDC rezerwy w wysokości 26,1 mld USD są podzielone na dwie kategorie. 24,3 mld USD odpowiada zróżnicowanemu funduszowi rezerwowemu zarządzanemu przez BlackRock. „Prawdziwa” gotówka odpowiada jedynie 1,8 miliarda dolarów.
To oczywiście rodzi pytanie o powiązania między aktywami, które twierdzą, że są niezależne, a wysoce scentralizowanymi instytucjami. Musimy spojrzeć na zdecentralizowane stablecoiny, aby zobaczyć inne modele. Ale te nie są już w odorze świętości od czasu katastrofy, jaką był upadek UST Terra
Mierzony sukces PYUSD?
Chociaż jest jeszcze zbyt wcześnie, aby wyciągać wnioski, kapitalizacja PYUSD sugeruje, że stablecoin na razie odnosi umiarkowany sukces. Należy jednak pamiętać, że stablecoiny przyciągały mniej uwagi w ostatnich miesiącach, a całkowita kapitalizacja gwałtownie spadła od zeszłego roku:
Spadek kapitalizacji stablecoinów od zeszłego roku
Był to również jeden z godnych uwagi punktów premiery PYUSD: PayPal wybrał bardzo wyraźnie niedźwiedzi kontekst dla wydania swojego stablecoina. Pokazuje to wiarę firmy w jej zdolność do promowania tej nowej kryptowaluty.
