Een van de vele indicatoren die worden gebruikt om de activiteit van de cryptovalutasector te meten, zijn de on-chain-inkomsten die worden gegenereerd door blockchains of protocollen. Dit bedrag zal dit jaar meer dan 20 miljard dollar bedragen, in een context van volwassenheid die grotendeels gericht is op gedecentraliseerde toepassingen.
On-chain-inkomsten: meer dan 20 miljard dollar dit jaar
Maken we momenteel een historische verandering door in het ecosysteem van cryptovaluta, naar een economisch model dat zowel volwassener als minder volatiel is? Die vraag lijkt zich op te dringen, gezien de massale toetreding van de traditionele financiële wereld tot deze voortdurend evoluerende digitale wereld.
Deze constatering vormt de basis van het laatste rapport van de crypto-investeringsmaatschappij 1kx, die gespecialiseerd is in de groei van ecosystemen, met als belangrijkste maatstaf de on-chain inkomsten – kosten die door gebruikers worden betaald op blockchain-protocollen – van de verschillende crypto-spelers.
Eerste belangrijke element: dit bedrag zou dit jaar voor de tweede keer in de geschiedenis van de sector meer dan 20 miljard dollar bedragen, met een historische piek in de eerste helft van het jaar van 9,7 miljard dollar (+41 % op jaarbasis), het hoogste bedrag ooit.
Sinds 2020 zijn de on-chain gegenereerde inkomsten vertienvoudigd, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 60%. Tegelijkertijd heeft er een opmerkelijke verschuiving plaatsgevonden, waarbij de in 2021 nog overheersende blockchains (56% van het totaal) inmiddels plaats hebben gemaakt voor DeFi-financiële toepassingen, die nu goed zijn voor meer dan 65% van het totaal in 2025.
On-chain-kosten vertegenwoordigen nog steeds slechts een klein deel van de inkomsten van de sector, maar geven duidelijke signalen van acceptatie en waardecreatie op de lange termijn: sinds het begin van het jaar hebben bijna 400 protocollen meer dan 1 miljoen dollar aan jaarlijkse terugkerende inkomsten (ARR) gegenereerd en 20 daarvan hebben meer dan 10 miljoen dollar aan waarde overgedragen aan hun tokenhouders
1kx
DeFi domineert ruimschoots
Het rapport van 1kx laat een voortdurende verandering zien in het crypto-ecosysteem, dat zich ontwikkelt van een fase van “speculatieve razernij”, gekenmerkt door zeer hoge maar weinig duurzame kosten, naar een fase van “volwassenheid”, ondersteund door een efficiëntere infrastructuur en gedecentraliseerde applicaties (dApps) die de belangrijkste inkomstenbron zijn geworden.
In de eerste helft van dit jaar waren de on-chain gegenereerde inkomsten als volgt verdeeld over de verschillende sectoren:
- 63 % in DeFi: DEX- en Perps-handelskosten;
- 22 % in layer 1-blockchains: transactiekosten en MEV-capture;
- 8% voor crypto-wallets: swapkosten;
- 6% voor consumenten: 80% launchpads (Pump.fun: 60%), 8% casino’s en 4% makers en social;
- 1% voor DePIN: grootste groei van 400% op jaarbasis;
- 1% voor middleware: bridges, ontwikkeltools.
Volgens het rapport van 1kx zou de huidige opkomst van stablecoins actief hebben bijgedragen aan de stijging van de inkomsten in de eerste helft van dit jaar. Deze stijging houdt ook verband met de sterke ontwikkeling van sectoren zoals perpetuele DEX’s, tokenisatie en de versnelde ontwikkeling van gedecentraliseerde financiering op basis van AI (DeFAI).
In dit perspectief zouden de on-chain inkomsten moeten blijven stijgen tot 32 miljard dollar in 2026. Deze dynamiek wordt nu gedreven door effectieve use cases en activiteiten die grotendeels gericht zijn op gedecentraliseerde DeFi-toepassingen, met institutionele deelname die de waardeverdeling naar tokenhouders zou moeten vergroten.
