Entre los numerosos indicadores utilizados para medir la actividad del sector de las criptomonedas se encuentran los ingresos on-chain generados por las blockchains o los protocolos. Una cantidad que superará los 20 000 millones de dólares este año, en un contexto de madurez ampliamente orientado hacia las aplicaciones descentralizadas.
Ingresos on-chain: más de 20 000 millones de dólares este año
¿Estamos viviendo una transformación histórica del ecosistema de las criptomonedas, hacia un modelo económico más maduro y menos volátil? La pregunta parece plantearse, ante la llegada masiva de las finanzas tradicionales a esta ecuación digital en constante evolución.
Esta es la conclusión a la que llega el último informe de la empresa de inversión en criptomonedas 1kx, especializada en el crecimiento de ecosistemas, que toma como principal unidad de medida los ingresos generados en cadena (las comisiones pagadas por los usuarios en los protocolos blockchain) por los diferentes actores del sector de las criptomonedas.
Primer dato importante: esta cantidad debía superar los 20 000 millones de dólares este año por segunda vez en la historia del sector, con un pico histórico alcanzado durante el primer semestre de 9700 millones de dólares (+41 % en un año), lo que lo convierte en el más alto jamás registrado.
Desde 2020, los ingresos generados en cadena se han multiplicado por 10, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 60 %. Al mismo tiempo, se ha producido un cambio notable, ya que las cadenas de bloques, que eran ampliamente dominantes en 2021 (56 % del total), han dado paso a las aplicaciones financieras de DeFi, que ahora representan más del 65 % del total de 2025.
Las comisiones en cadena, aunque todavía representan solo una minoría de los ingresos del sector, proporcionan señales claras de adopción y creación de valor a largo plazo: desde principios de año, cerca de 400 protocolos registran más de un millón de dólares de ingresos anuales recurrentes (ARR) y 20 de ellos han transferido más de 10 millones de dólares de valor a sus titulares de tokens
1kx
La DeFi domina ampliamente
El informe de 1kx muestra una transformación en curso del ecosistema criptográfico, que está pasando de una fase de «frenesí especulativo», caracterizada por comisiones muy elevadas pero poco sostenibles, a una fase de «madurez» respaldada por una infraestructura más eficiente y aplicaciones descentralizadas (dApps) que se han convertido en el principal motor de ingresos.
Durante el primer semestre de este año, los ingresos generados en cadena se distribuyeron entre los siguientes sectores:
- 63 % en DeFi: comisiones por operaciones DEX y Perps;
- 22 % en blockchains de capa 1: comisiones por transacciones y captura MEV;
- 8 % para carteras criptográficas: comisiones por intercambio;
- 6 % para consumidores: 80 % plataformas de lanzamiento (Pump.fun: 60 %), 8 % casinos y 4 % creadores y redes sociales;
- 1 % para DePIN: mayor crecimiento, con un 400 % anual;
- 1 % para el middleware: puentes, herramientas de desarrollo.
Según el informe de 1kx, el auge actual de las stablecoins habría contribuido activamente al aumento de los ingresos en el primer semestre de este año. Un aumento también asociado a la fuerte evolución de sectores como los DEX perpetuos, la tokenización y el desarrollo acelerado de las finanzas descentralizadas impulsadas por la IA (DeFAI).
En esta perspectiva, se espera que los ingresos on-chain sigan aumentando hasta alcanzar los 32 000 millones de dólares en 2026. Una dinámica que ahora se ve impulsada por casos de uso efectivos y una actividad dirigida en gran medida hacia las aplicaciones descentralizadas de DeFi, con una participación institucional que debería permitir aumentar la distribución de valor a los titulares de tokens.
