Per coloro che sono stati intorno alla crittografia per diversi anni, c’è un’alta probabilità che abbiano sentito la frase: “le istituzioni stanno arrivando “
Ad un certo punto, è diventato anche un meme abusato dagli investitori che si prendono gioco delle grandi speranze di una parte del mercato sull’apprezzamento del prezzo del Bitcoin. Prima di COVID-19, le istituzioni che investono pubblicamente in criptovalute erano rare, ma nel 2021 l’interesse per le criptovalute ha accelerato in modo massiccio.
Tra le notizie più popolari di istituzioni che entrano nello spazio cripto, l’investimento di 1,5 miliardi di dollari in BTC di Tesla ha colto tutti di sorpresa. È vero che un’altra società statunitense quotata in borsa stava accumulando Bitcoin prima di loro, Microstrategy. Continuano a comprare BTC ad ogni tuffo, e oggi possiedono fino a 3,66 miliardi di dollari.
Non solo le aziende sono entrate nel gioco, notoriamente il primo paese ad aver dichiarato Bitcoin come una valida valuta legale è stato El Salvador. Nel frattempo, anche gli stati americani stanno considerando di impegnarsi con Bitcoin, come nel caso di Miami, che sta considerando di distribuire rendimenti BTC ai suoi residenti. La natura aperta della blockchain permette di accedere alle tracce che queste istituzioni lasciano e confrontare nel tempo il suo impatto.
Queste sono alcune della moltitudine di metriche on-chain di IntoTheBlock che evidenziano come il denaro istituzionale si sia riversato nelle blockchain nel 2021.
Il volume delle grandi transazioni di Bitcoin è aumentato di 5 volte
Bitcoin è stato il più grande benefattore ad accogliere la maggior parte di questa domanda. Oltre alla sua azione di prezzo raddoppiando i suoi livelli di quest’anno e raggiungendo quasi $70k, ci sono diversi indicatori che mostrano come non solo il prezzo è aumentato, ma l’importo transato nella blockchain è aumentato in modo massiccio.
Il miglior indicatore per mostrare questo è il volume delle transazioni superiori a $100k, classificate come grandi transazioni a IntoTheBlock. Il volume di queste transazioni è aumentato da un totale di 381 miliardi di dollari transati settimanalmente all’inizio del 2021 ad un massimo durante questo mese di 2,39 dollari:
Al 15 dicembre secondo gli indicatori delle transazioni di IntoTheBlock Bitcoin.
Questo segnala quanto valore viene scambiato solo sulla blockchain di Bitcoin, ma non tiene conto dei flussi significativi che altre blockchain hanno visto. Il 2021 è stato l’anno che ha visto prevalentemente una grande adozione di piattaforme di contratti intelligenti come Ethereum, Solana o Avalanche.
Ethereum ha così tanta domanda che il costo di una singola transazione arriva a 50 dollari
È una realtà che la domanda istituzionale è stata costantemente alla ricerca di esposizione ai rendimenti che la finanza decentralizzata (DeFi) offre. I rendimenti della finanza tradizionale sono di solito un ordine di grandezza inferiore a quelli disponibili in DeFi.
Ethereum è ancora il “re” della blockchain dei contratti intelligenti. Nonostante abbia perso quote di mercato durante gli ultimi mesi dell’anno, è ancora rimasto come quello con più liquidità, opzioni, e con protocolli meno inclini al rischio.
Un buon indicatore di quanto sia richiesta la catena Ethereum sono le commissioni medie di transazione in dollari USA. Le commissioni pagate in dollari dipendono anche dal prezzo di ETH, il che aiuta a misurare questa domanda, poiché l’acquisto di ETH è necessario per utilizzare la rete.
Nel prossimo grafico, possiamo vedere la variazione storica delle commissioni medie settimanali di transazione sulla blockchain di Ethereum. Mentre all’inizio dell’anno la tassa di transazione abituale era di soli 10 dollari, alla fine dell’anno abbiamo visto queste costare un massimo storico di più di 50 dollari.
Al 15 dicembre secondo gli indicatori delle commissioni Ethereum di IntoTheBlock.
Le commissioni di transazione sono uno dei tipi più semplici di transazioni, ma recentemente altre transazioni come gli scambi di token negli scambi decentralizzati hanno raggiunto più di 400 dollari per transazione.
Prendendo in considerazione il totale delle commissioni giornaliere pagate nella blockchain di Ethereum e dividendolo per gli utenti attivi giornalieri, si può arrivare alla conclusione che ogni indirizzo attivo su Ethereum sta pagando in media 413 dollari al giorno in commissioni per utilizzare la blockchain. Pagare tale importo probabilmente non è compatibile con molti clienti al dettaglio, segnalando il potenziale utilizzo della blockchain da parte della maggioranza delle istituzioni.
Gli indirizzi che usano USDT sono raddoppiati
Oggi ogni investitore impegnato con le criptovalute ha bisogno di usare le stablecoin ad un certo punto. Sia spostando denaro lungo la blockchain, sia potendo comprare e vendere criptovalute. Richiede stablecoin. E USDT è ancora l’asset usato per lo più nel trading di coppie di criptovalute che avviene su scambi centralizzati, dove avviene ancora la maggior parte del volume scambiato, di gran lunga.
Le istituzioni hanno spesso bisogno di spostare il capitale tra questi scambi centralizzati o utilizzando servizi di custodia. Quindi il numero di indirizzi che stanno usando USDT è un indicatore fenomenale per misurare questa attività.
Il prossimo grafico mostra la variazione storica del numero di indirizzi con un saldo che hanno interagito direttamente con USDT. Si può apprezzare come sia passato da 1,99M di indirizzi nel 1 gennaio a 3,9M durante il suo picco di questo dicembre.
Al 15 dicembre secondo gli indicatori degli indirizzi USDT di IntoTheBlock.
Per il momento, il volume scambiato su DeFi è almeno 10 volte inferiore a quello degli scambi centralizzati. E USDT è la stablecoin leader in questi scambi centralizzati. Altre stablecoin come DAI o USDC hanno visto una crescita considerevole. Crediamo che questo caso rifletta meglio l’aumento dell’uso di DAI e USDC nei protocolli DeFi.
Quindi, come mostrano questi indicatori, le istituzioni “sono già qui”. Investono in diverse criptovalute e usano i protocolli DeFi. Oltre alla recente volatilità del mercato delle criptovalute in mezzo alla recente incertezza macro, l’interesse degli investitori istituzionali continua a crescere, e
