Non si può negare che gli ultimi sette mesi siano stati estremamente ribassisti per il mercato delle criptovalute: il Bitcoin, la criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato totale, ha visto afflussi monetari da un anno all’altro (YTD) per soli 14 milioni di dollari.
Inoltre, il rapporto di offerta illiquida della criptovaluta di punta – ovvero il numero di Bitcoin che vengono spostati dalle borse e trasferiti in portafogli hardware “cold storage” o portafogli non custoditi basati su app – è in forte aumento dall’inizio del 2022.
Per approfondire, attualmente esistono oltre 14,8 milioni di token BTC illiquidi, e questo numero è aumentato notevolmente (di circa 500k) solo nella prima metà dell’anno. Ciò è dovuto in gran parte a una serie di fattori macroeconomici che circondano l’economia globale (come la recente invasione russa dell’Ucraina, l’aumento delle liquidazioni di criptovalute, l’impennata dell’inflazione e dei livelli di interesse, ecc.)
È inoltre opportuno notare che il numero totale di BTC in circolazione si aggira attualmente intorno ai 19 milioni, con circa 900 monete estratte e aggiunte al pool di offerta totale della valuta al giorno.
In totale, si stima che il 76% dell’offerta totale della criptovaluta sia attualmente classificabile come illiquida, il che è piuttosto sconcertante se si considera che oltre il 90% di tutti i Bitcoin che possono esistere è già stato estratto.
Offerta illiquida di Bitcoin (via Glassnode)
Questo aumento dell’offerta illiquida è supportato anche da metriche associate come la “variazione dell’offerta illiquida” di Bitcoin, che rappresenta la variazione netta mensile (30 giorni) dell’offerta della valuta digitale detenuta da entità illiquide. Questo dato è importante perché i recenti eventi macroeconomici che hanno interessato il mercato, come le insolvenze di operatori chiave come Three Arrows Capital, Celsius, Vauld e Zipmex, hanno fatto sì che i consumatori imparassero l’importanza dell’autocustodia (ad esempio “non le tue chiavi, non le tue monete”).
A questo punto, il grafico sottostante mostra chiaramente che la tendenza generale degli investitori a spostare i propri Bitcoin in portafogli esterni è in aumento, soprattutto dopo le capitolazioni di giugno sopra citate.
Variazione dell’offerta illiquida di Bitcoin (via Glassnode)
L’offerta illiquida di Bitcoin è stata in una fase di accumulo continuo per oltre sei mesi, per poi interrompersi il mese scorso. Tuttavia, come si vede qui sopra, la tendenza è di nuovo in crescita, con più gusto che mai. Queste impennate improvvise possono avere un effetto negativo sulle dinamiche dell’offerta di Bitcoin, con conseguente potenziale volatilità del prezzo dell’asset nel breve-medio termine. Resta quindi da vedere cosa ha in serbo il futuro per il Bitcoin
