Il prezzo dell’oro è salito in modo significativo dal novembre 2022, con un aumento pronunciato durante il crollo della Silicon Valley Bank a marzo. Anche le stablecoin sostenute dall’oro, come PAXG e XAUT, hanno registrato un aumento della capitalizzazione di mercato, superando insieme il miliardo di dollari. Il Bitcoin, nel frattempo, si sta distaccando dai principali indici di borsa e mostra una forte correlazione con l’oro e l’argento.
Prezzo dell’oro in rialzo, capitalizzazione delle monete stabili in aumento
Sebbene il prezzo dell’oro sia in rialzo dal novembre 2022, possiamo notare che questo aumento è stato particolarmente pronunciato dal 10 marzo, data che corrisponde al crollo della Silicon Valley Bank (SVB), le cui conseguenze si fanno ancora sentire negli ambienti bancari.
Figura 1 – Andamento del prezzo dell’oro rispetto al dollaro USA (XAU/USD)
Questo interesse per l’oro, storico bene rifugio che ha attraversato guerre ed epoche, si fa sentire anche nelle monete stabili che ne sono il supporto. In effetti, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin sostenute dall’oro ha appena superato la soglia simbolica di 1 miliardo di dollari.
Il mercato delle stablecoin sostenute dall’oro si limita quasi esclusivamente a PAXG, emessa da Paxos (che fino a poco tempo fa emetteva BUSD di Binance) e a XAUT, emessa dal gigante Tether, la società statunitense che si occupa anche della stablecoin più capitalizzata del mercato delle criptovalute, ovvero USDT.
Bitcoin (BTC) si allontana dagli indici e si avvicina all’oro
Ad eccezione dell’indice Nasdaq, composto per lo più da società del settore tecnologico, possiamo notare che il Bitcoin (BTC) ha decorrelato in modo significativo dai principali indici del mercato azionario come l’S&P500, il DAX e il Dow Jones Industrial Average, come mostrato di seguito (più la curva è vicina a 1, più la correlazione è pronunciata):
Figura 2 – Correlazione tra BTC e diversi indici di borsa
Al contrario, il Bitcoin sembra essere maggiormente correlato all’oro, che rappresenta, tra l’altro, un rifugio sicuro di fronte all’incertezza bancaria. Bitcoin ed Ether (ETH) hanno una correlazione molto alta, pari a 0,9, con l’oro, ma anche con l’argento:
Figura 3 – Correlazione tra BTC e oro
Questo dimostra che per un numero crescente di investitori il Bitcoin sembra essere un bene rifugio, una tendenza che non abbiamo riscontrato, ad esempio, nell’anno 2022. Tuttavia, sebbene la correlazione tra il BTC e il raro metallo d’oro sia molto alta, va notato che la volatilità del re delle criptovalute rimane molto più alta di quella dell’oro.
Mentre il prezzo del Bitcoin è salito del 72,5% dal 1° gennaio, l’oro ha recentemente superato la sua resistenza storica di 2.000 dollari, un evento che si è verificato due volte in passato, ovvero nell’agosto 2020 e nel marzo 2022.
Spesso definito “oro digitale”, il Bitcoin condivide con l’oro anche la caratteristica di essere raro, poiché saranno disponibili solo 21 milioni di unità della criptovaluta.
