Un rialzo del 6% nelle ultime 24 ore ha fatto parlare di nuovo della fine del mercato orso, ma le metriche sulla catena suggeriscono il contrario, almeno nel breve termine.
Dopo aver sfondato la resistenza di 19.300 dollari al quarto tentativo, il Bitcoin è salito nelle prime ore di martedì (UTC) fino a raggiungere un picco di 20.400 dollari.
L’esaurimento del toro vede il livello di $20.170 come supporto nel frattempo. Tuttavia, i significativi guadagni delle ultime 24 ore hanno rinnovato le richieste di porre fine al mercato orso da parte di alcuni.
Il trader e conduttore del Podcast Wolf of all Streets, Scott Melker, ha osservato che l’azione odierna del prezzo del Bitcoin è molto insolita, dato che le azioni sono andate nella direzione opposta.
Bitcoin in grande rialzo in un giorno in cui le azioni sono in calo.
Nel 2022 sarà come vedere un unicorno che cavalca un elefante a tre zampe attraverso le sale del Valhalla dalla finestra del vostro attico di lusso da un miliardo di dollari su Urano.
– The Wolf Of All Streets (@scottmelker) 27 settembre 2022
Ciò che lascia ulteriormente perplessi è che questo avviene in un momento in cui le principali valute, tra cui l’EUR e la GBP, stanno perdendo molto terreno nei confronti dell’USD.
Sebbene il rally abbia portato un certo grado di ottimismo sul mercato, che cosa mostrano le metriche della catena?
Futures Open Interest
L’open interest si riferisce al numero di contratti futures in un determinato periodo. Un contratto viene creato quando un acquirente e un venditore lo accettano. In generale, un aumento dell’open interest e un aumento del prezzo confermano una tendenza al rialzo.
Il grafico di Glassnode qui sotto mostra l’aumento dell’Open Interest dei futures in concomitanza con il rialzo del prezzo del Bitcoin durante la notte. Tuttavia, al momento, sulla base dei dati di un solo giorno, non è chiaro se il modello si manterrà.
Fonte: Glassnode.com
Tasso di finanziamento perpetuo a termine
Poiché i contratti perpetui possono essere detenuti a tempo indeterminato, il Futures Perpetual Funding Rate si riferisce a un meccanismo che mantiene i mercati dei contratti perpetui legati al prezzo del mercato spot.
Nei periodi in cui il tasso di finanziamento è positivo, il prezzo del contratto perpetuo è superiore al prezzo di mercato. Pertanto, gli operatori long pagano per le posizioni short. Al contrario, un tasso di finanziamento negativo indica che i contratti perpetui hanno un prezzo inferiore al prezzo di riferimento e gli operatori short pagano per le posizioni long.
Il grafico sottostante mostra un aumento dei trader di futures disposti a pagare un premio per le posizioni lunghe. Come nel caso del Futures Open Interest, la mancanza di dati e l’entità relativamente modesta del movimento invitano alla cautela nel dichiarare la fine del mercato orso.
Fonte: Glassnode.com
Può continuare questo rally del Bitcoin?
L’analisi del volume del mercato spot mostra un leggero calo del volume dei compratori rispetto al giorno precedente.
Il picco di volume orario è stato di 6.000 unità all’ora di stampa del 27 settembre. Si tratta di una cifra significativamente inferiore a quella del 21 settembre, quando il volume orario ha superato i 25.000 e il BTC ha raggiunto un picco di 19.900 dollari.
Fonte: data.bitcoinity.org
Sulla base di quanto sopra, l’ultimo rally del Bitcoin è stato guidato dai trader di derivati piuttosto che dagli acquirenti a pronti.
Tuttavia, i fattori macro continuano a pesare su tutti i mercati. E con gli acquirenti spot diffidenti, è improbabile che il mercato orso finisca.
