Ein 6 %iger Aufwärtsschwung in den letzten 24 Stunden hat die Spekulationen über das Ende des Bärenmarktes wieder angeheizt, aber die Metriken auf der Bitcoin-Kette deuten auf etwas anderes hin, zumindest auf kurze Sicht.
Nachdem Bitcoin den Widerstand von 19.300 $ beim vierten Mal durchbrochen hatte, stieg er in den frühen Morgenstunden des Dienstags (UTC) auf einen Höchststand von 20.400 $.
Bei Erschöpfung der Bullen bietet die Marke von 20.170 $ inzwischen Unterstützung. Die deutlichen Kursgewinne der letzten 24 Stunden haben jedoch bei einigen die Forderung nach einem Ende des Bärenmarktes erneut laut werden lassen.
Der Trader und Gastgeber des Wolf of all Streets Podcast, Scott Melker, bemerkte, dass die heutige Bitcoin-Kursentwicklung höchst ungewöhnlich ist, da sich die Aktien in die andere Richtung entwickelt haben.
Bitcoin steigt stark an einem Tag, an dem die Aktien fallen.
Im Jahr 2022 ist das so, als würde man aus dem Fenster seines milliardenschweren Luxus-Penthouses auf dem Uranus ein Einhorn auf einem dreibeinigen Elefanten durch die Hallen von Walhalla reiten sehen.
– The Wolf Of All Streets (@scottmelker) September 27, 2022
Was noch verwirrender ist, ist die Tatsache, dass dies zu einer Zeit geschieht, in der die wichtigsten Währungen, darunter der EUR und das GBP, gegenüber dem USD deutlich an Boden verlieren.
Obwohl die Rallye einen gewissen Marktoptimismus hervorgerufen hat, was zeigen die Metriken auf der Kette?
Futures Open Interest
Open interest bezieht sich auf die Anzahl der Futures-Kontrakte in einem bestimmten Zeitraum. Ein Kontrakt kommt zustande, wenn sowohl ein Käufer als auch ein Verkäufer zustimmen. Im Allgemeinen bestätigen ein Anstieg des offenen Interesses und ein Preisanstieg einen Aufwärtstrend.
Das Glassnode-Diagramm unten zeigt, dass das offene Interesse an Futures in die Höhe schoss, als der Bitcoin-Preis über Nacht anstieg. Zum jetzigen Zeitpunkt, basierend auf einem Datenpunkt von einem Tag, ist es jedoch unklar, ob das Muster anhalten wird.
Quelle: Glassnode.com
Futures Perpetual Funding Rate
Da unbefristete Kontrakte auf unbestimmte Zeit gehalten werden können, bezieht sich die Futures Perpetual Funding Rate auf einen Mechanismus, der die Märkte für unbefristete Kontrakte an den Spotmarktpreis bindet.
In Zeiten, in denen die Funding Rate positiv ist, ist der Preis des unbefristeten Kontrakts höher als der Marktpreis. Daher zahlen Long-Händler für Short-Positionen. Im Gegensatz dazu zeigt ein negativer Finanzierungssatz, dass der Preis der unbefristeten Kontrakte unter dem Marktpreis liegt, und Händler, die Short-Positionen halten, zahlen für Long-Positionen.
Das nachstehende Diagramm zeigt einen Anstieg der Futures-Händler, die bereit sind, eine Prämie für Long-Positionen zu zahlen. Ähnlich wie bei den offenen Terminkontrakten mahnen der Mangel an Datenpunkten und das relativ geringe Ausmaß der Bewegung zur Vorsicht, wenn es darum geht, das Ende des Bärenmarktes zu verkünden:
Quelle: Glassnode.com
Kann diese Bitcoin-Rallye weitergehen?
Die Analyse des Spotmarktvolumens zeigt einen leichten Rückgang des Volumens der Käufer im Vergleich zum Vortag.
Das stündliche Spitzenvolumen lag zum Zeitpunkt der Drucklegung am 27. September bei 6.000 Stück. Das ist deutlich weniger als am 21. September, als das stündliche Volumen mehr als 25.000 betrug und BTC einen Höchststand von 19.900 $ erreichte.
Quelle: data.bitcoinity.org
Die jüngste Bitcoin-Rallye wurde demnach eher von Derivatehändlern als von Kassakäufern angetrieben.
Die makroökonomischen Faktoren haben jedoch auf allen Märkten weiterhin großes Gewicht. Und da die Kassakäufer vorsichtig sind, ist ein Ende der Baisse unwahrscheinlich.
