La métrique des vagues HODL est un graphique qui regroupe l’offre de Bitcoin en circulation en différentes tranches d’âge et les changements dans ces tranches d’âge au fil des ans.
Un regard sur un graphique de l’évolution du prix du bitcoin (BTC) au cours des derniers mois montre un graphique en dents de scie, mais avec beaucoup plus de baisses que de hausses.
Alors que le cycle actuel du marché peut sembler différent des précédents, la métrique des vagues HODL montre qu’il n’est pas très différent des cycles précédents.
La métrique des vagues HODL est un graphique qui regroupe l’offre de bitcoins en circulation en différentes tranches d’âge et les changements dans ces tranches d’âge au fil des ans.
Grâce à ce graphique, il est possible de voir ce que chaque groupe de participants au marché fait de ses bitcoins et d’identifier le groupe qui vend.
Un coup d’œil au graphique des vagues de Bitcoin Realized Cap HODL de Glassnode, tel qu’analysé par nos recherches, révèle que les détenteurs à court terme, entre 6 et 12 mois, achètent généralement l’actif phare pendant une période de hausse, lorsque le prix est proche du sommet ou tout en haut.
Les détenteurs de 6 à 12 mois achètent au sommet. (Source : Glassnode)
La plupart de ces détenteurs achètent environ six mois après le sommet du marché – c’est une représentation graphique de la peur de manquer, et c’est le moment où les vagues HODL atteignent leur sommet.
Habituellement, le prix du bitcoin baisse peu après, laissant ces détenteurs à court terme avec des pertes non réalisées.
Les détenteurs à court terme qui achètent signifient que les détenteurs à long terme vendent à de nouveaux acteurs du marché. C’est ce qui s’est passé dans la plupart des cycles de marché, notamment en 2013, 2017 et 2021.
Cependant, la vague HODL de 1 à 2 ans est différente depuis 2021. Bien que la vague HODL ait également diminué, ce qui montre que certains ont vendu pendant les pics haussiers, le pourcentage était beaucoup plus faible.
1 à 2 ans de détenteurs HODL malgré la chute des prix (Source : Glassnode)
Même si le prix a chuté, environ 60% de l’offre est restée. Cela pourrait s’expliquer par la conviction des détenteurs à long terme, ou par le fait qu’ils sont sous l’eau puisqu’ils ont acheté au sommet lorsque le BTC était proche de son ATH.
Les détenteurs de 2-3 ans forment un plus grand pourcentage de l’offre de détention (Source : Glassnode)
Pendant ce temps, les détenteurs de 2-3 ans forment un pourcentage plus important de l’offre de détention. Cependant, ce cycle est nettement plus petit que les deux autres cycles précédents. Nous devons donc encore attendre que cette cohorte arrive à maturité, car cela permettra au réseau de devenir encore plus fort avec les personnes qui ont acheté le sommet du pic de 2021.
En conclusion, les mesures de la vague HODL montrent que ce cycle est le même que les autres, sans différence.
