Metryka HODL waves to wykres, który grupuje podaż Bitcoina w obiegu w różne przedziały wiekowe oraz zmiany w tych przedziałach wiekowych na przestrzeni lat.
Spojrzenie na wykres wyników cenowych Bitcoina (BTC) w ciągu ostatnich kilku miesięcy pokaże wykres typu see-saw, jednak ze znacznie większą ilością spadków niż wzrostów.
Podczas gdy obecny cykl rynkowy może wydawać się inny od poprzednich, metryka HODL waves pokazuje, że nie różni się on zbytnio od poprzednich cykli.
Metryka HODL waves to wykres, który grupuje podaż Bitcoin w obiegu na różne przedziały wiekowe i zmiany w tych przedziałach wiekowych na przestrzeni lat.
Dzięki wykresowi można zobaczyć, co każda grupa uczestników rynku robi ze swoim Bitcoinem i zidentyfikować, która grupa sprzedaje.
Spojrzenie na wykres fal Glassnode’s Bitcoin Realized Cap HODL analizowany przez nasze badania ujawnia, że krótkoterminowi posiadacze w przedziale 6 – 12 miesięcy zazwyczaj kupują flagowe aktywo podczas hossy, gdy cena jest blisko szczytu lub na samym szczycie.
Posiadacze 6-12 miesięcy kupują na szczycie (Źródło: Glassnode)
Większość z tych posiadaczy kupuje około sześć miesięcy po osiągnięciu szczytu przez rynek – jest to graficzne przedstawienie strachu przed przegapieniem i właśnie wtedy fale HODL osiągają szczyt.
Zazwyczaj cena Bitcoina spada wkrótce potem, pozostawiając tych krótkoterminowych posiadaczy z niezrealizowanymi stratami.
Kupowanie przez posiadaczy krótkoterminowych oznacza, że posiadacze długoterminowi sprzedają nowym uczestnikom rynku. Rozgrywało się to w większości cykli rynkowych, szczególnie w 2013, 2017 i 2021 roku.
Jednak 1-2 letnia fala HODL jest inna od 2021 roku. Chociaż fala HODL również spadła, pokazując, że niektórzy sprzedawali podczas szczytów hossy, odsetek był znacznie niższy.
1-2 letni posiadacze hodl mimo spadających cen (Źródło: Glassnode)
Nawet gdy cena gwałtownie spadła, pozostało około 60% podaży. Wyjaśnienie tego może wynikać z przekonania u długoterminowych posiadaczy, lub może to wynikać z bycia pod wodą, ponieważ kupili na szczycie, kiedy BTC był blisko swojego ATH.
2-3 letni posiadacze stanowią większy procent podaży holdingu (Źródło: Glassnode)
Tymczasem posiadacze 2-3 lat tworzą większy procent podaży gospodarstw. Cykl ten jest jednak znacznie mniejszy niż pozostałe dwa poprzednie cykle. Musimy więc jeszcze poczekać na dojrzewanie tej kohorty, gdyż pozwoli to na jeszcze większe wzmocnienie sieci o osoby, które kupiły szczyt z 2021 roku.
Podsumowując, metryka fali HODL pokazuje, że ten cykl jest taki sam jak inne bez różnicy.
