HODL波浪指标是将流通中的比特币供应量归入不同的年龄段，以及这些年龄段多年来的变化的图表。
看看过去几个月比特币(BTC)的价格表现图，就会发现是一张拉锯图，但下跌的幅度明显大于上涨。
虽然目前的市场周期可能看起来与以前不同，但HODL波浪指标显示，它与以前的周期没有什么不同。
HODL波浪指标是一个图表，它将流通中的比特币供应分为不同的年龄段，以及这些年龄段多年来的变化。
通过该图表，可以看到每组市场参与者对其比特币的处理情况，并识别出哪一组正在出售。
看看我们研究分析的Glassnode的比特币变现上限HODL波浪图，就会发现6-12个月的短期持有者通常会在牛市运行期间，当价格接近顶部或处于最顶端时购买旗舰资产。
6-12个月的持有人在顶部买入。（来源：Glassnode）
这些持有者大多是在市场见顶后六个月左右买入的–这是害怕错过的图形表现，也是HODL浪潮见顶的时候。
通常情况下，比特币的价格很快就会下跌，给这些短期持有者留下未实现的损失。
短期持有者买入意味着长期持有者正在向新的市场参与者出售。这在大多数市场周期中都会上演，尤其是在2013年、2017年和2021年。
然而，自2021年以来，1-2年的HODL浪潮已经有所不同。尽管HODL浪潮也在下降，显示出一些人在牛市高峰期卖出，但比例却低得多。
1-2年持有者hodl尽管价格下跌（来源：Glassnode）
即使价格暴跌，仍有约60%的供应。对此的解释可能是由于长期持有者的信念，也可能是由于他们在BTC接近ATH的时候在顶部买入而导致的水下。
2-3年的持有者在持有的供应量中占较大比例（来源：Glassnode）
与此同时，2-3年的持有者构成了更大比例的持股供应。然而，这个周期明显小于之前的另外两个周期。因此，我们仍然需要等待这批人的成熟，因为这将使网络中买入2021年高峰顶的人变得更加强大。
总之，HODL波段指标显示，这个周期与其他周期相同，没有区别。
