La actualización Merge tuvo lugar con éxito el pasado mes de septiembre, marcando la transición de la blockchain de Ethereum de un consenso proof-of-work (PoW) a proof-of-stake (PoS). Mientras llega la actualización de Shapella en las próximas semanas, ¿qué ocurre con el estado de la red en los últimos seis meses? Veámoslo más de cerca.
Las comisiones por transacción en Ethereum están aumentando
Si bien la comisión media por transacción en Ethereum alcanzó su mínimo de varios años de 0,97 dólares el 2 de octubre, desde entonces ha aumentado considerablemente hasta los 4,21 dólares a 20 de marzo:
Figura 1 – Tarifas medias de transacción en Ethereum
Lo que es interesante observar es que algunos datos como el número de transacciones diarias o la cantidad de direcciones activas diarias están ciertamente aumentando, pero no en proporciones que expliquen esta vuelta al alza de las comisiones.
De hecho, el último mínimo de actividad en la red se produjo incluso el 1 de enero, con 742.785 transacciones. En realidad, el Año Nuevo es con toda seguridad la principal razón de este repentino y efímero descenso de la actividad. Si diciembre muestra una actividad ligeramente inferior a la de los demás meses, estos datos se mantienen más o menos igual de aquí al verano de 2022, superando fácilmente el millón de transacciones diarias:
Figura 2 – Transacciones diarias en Ethereum
El estudio del número de direcciones activas diarias muestra un rango similar, con límites más o menos entre 380.000 y 480.000. Durante el mismo periodo, se observan algunos picos o caídas en estos límites, pero ninguna tendencia real al alza.
En cuanto al número total de direcciones creadas en la red, Ethereum tiene ahora más de 225,5 millones.
Una respuesta de los contratos inteligentes
Antes de seguir, conviene señalar que el número de transacciones no explica por sí solo un aumento de las comisiones. De hecho, dependerá de la naturaleza de las transacciones: una transferencia entre dos direcciones costará menos que un intercambio en Uniswap (UNI), por ejemplo.
Para expresarlo, tenemos que fijarnos en el número de GWei que consume el contrato inteligente que estamos utilizando. Para simplificar, cuantas más funciones utilice el código de un contrato inteligente, más GWei consumirá para una transacción, y un GWei corresponde a 10-9 ETH.
Aunque el precio de ETH ha subido de 1.670 USD a 1.808 USD en el momento de escribir estas líneas desde el 2 de octubre, esto sólo explica el 8,2% del aumento de los costes de transacción.
Sin embargo, una pista interesante se encuentra en el número de contratos inteligentes creados. En Dune Analytics, una compilación de datos establecida por el analista que responde al seudónimo de Dexy, muestra que en los últimos 365 días, la creación de nuevos contratos inteligentes ha aumentado muy fuertemente desde octubre. De hecho, en un periodo de un año, el 77,6% de los nuevos contratos inteligentes se crearon a partir del 1 de octubre de 2022:
Figura 3 – Creación diaria de contratos inteligentes
Hay al menos dos posibles explicaciones para esto. La primera sería que los creadores de los contratos inteligentes quisieran aprovechar los bajos costes de transacción para proceder a su despliegue en la red, aumentando así mecánicamente los costes.
Pero también cabe pensar en una razón más sutil: el éxito de la actualización Merge. El cambio en el consenso supuso un gran esfuerzo, y es probable que algunos desarrolladores optaran por retrasar el lanzamiento de sus aplicaciones para ver si funcionaban tras The Merge.
Observar la creación de contratos inteligentes en los datos semanales puede dar credibilidad a ambas posibilidades, ya que el periodo entre el verano de 2021 y el otoño de 2022 está especialmente vacío:
Figura 4 – Creación semanal de contratos inteligentes
El punto de las aplicaciones descentralizadas
En este estudio, también es importante fijarse en las aplicaciones descentralizadas que generan más comisiones por transacción. En las clasificaciones diarias, vemos regularmente que vuelven las mismas aplicaciones, y en este caso, Uniswap, OpenSea y Blur son habituales en el podio.
En las últimas 24 horas, estas tres representan por sí solas el 18% del gas consumido en la blockchain de Ethereum:
Figura 5 – Aplicaciones que consumen gas
El mercado de tokens no fungibles (NFT) Blur ha sido noticia en las últimas semanas debido a su airdrop. Muchos inversores generaron grandes volúmenes en la plataforma con la esperanza de ser elegibles.
Para juzgar el uso de la red por parte de las aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi), podemos fijarnos en una de ellas: Uniswap. El contrato inteligente Universal Router no despegó realmente hasta enero, por lo que será más justo fijarse en «Uniswap V2: Router 2» en 6º lugar, que tiene una trayectoria más larga:
Figura 6 – Transacciones en Uniswap Router 2
Tras un punto bajo a finales de la primavera de 2022, la actividad aumentó lentamente durante el verano antes de acelerarse a principios de otoño, superando a menudo las 20.000 transacciones diarias.
Como hemos visto, es difícil citar una sola razón para el aumento de las comisiones por transacciones en la blockchain de Ethereum. De hecho, cada uno de los elementos mencionados puede tener su papel y, más allá del simple número de transacciones, es importante centrarse en lo que hay detrás de ellas.
En cualquier caso, esta actividad de la red se refleja en el número de ETH en circulación. Desde The Merge, estos han caído en casi 67.000 y desde la actualización de Londres, se han quemado más de 3 millones de ETH:
Figura 7 – Reducción de ETH en circulación
