Los Digital Asset Treasuries (DAT) atraviesan actualmente un periodo difícil, entre una caída significativa de sus acciones y el rechazo por parte de algunos índices bursátiles como el de Morgan Stanley Capital International (MSCI). Una exclusión que podría provocar salidas de hasta 15 000 millones de dólares, según un análisis reciente.
Digital Asset Treasuries frente a MSCI: ¿qué impacto real tiene?
El desarrollo de los Digital Asset Treasuries (DAT) se perfila como una de las tendencias del año 2025, con un notable aumento de su número durante este periodo. Sin embargo, estas empresas que cotizan en bolsa y poseen criptomonedas presentan ahora balances más que desiguales.
De hecho, estas estrategias de criptomonedas, que se suponía que iban a devolver la visibilidad bursátil a empresas moribundas, registran ahora importantes caídas, hasta el punto de obligar a algunas de ellas a revender criptomonedas para financiar la recompra de sus propias acciones.
Un contexto desfavorable que se ha complicado en gran medida por el anuncio conjunto de una posible exclusión de sus acciones de los índices Nasdaq 100 y MSCI, basándose en el criterio de si poseen más del 50 % de criptomonedas en sus activos.
Una situación ante la cual el líder Strategy —directamente afectado— no ha dejado de reaccionar, explicando que los Bitcoin Treasuries son «empresas operativas». Al mismo tiempo, un grupo de defensa de los DAT denominado Bitcoin For Corporations ha intentado estimar el impacto de esta exclusión, y las cifras no son muy alentadoras.
Una lista preliminar identifica 39 empresas bajo examen, de las cuales 18 son componentes actuales de los índices y 21 no lo son. Entre las empresas destacadas se encuentran Strategy, Sharplink Gaming, Riot Platforms y Marathon Digital Holdings.
Bitcoin For Corporations
Salidas que podrían alcanzar los 15 000 millones de dólares
Las cifras presentadas deben tomarse con la debida cautela, ya que se trata de una simple estimación basada en la perspectiva de esta exclusión, cuya confirmación está prevista para el próximo 15 de enero, con una implementación programada para febrero. A pesar de todo, esto permite hacerse una idea de su posible impacto en estas «39 empresas que representan una capitalización bursátil ajustada al capital flotante total de 113 000 millones de dólares ».
Según los cálculos de Bitcoin For Corporations, la retirada confirmada de las acciones de estos Digital Asset Treasuries (DAT) de los índices MSCI podría provocar salidas estimadas de entre 10 000 y 15 000 millones de dólares, con una cifra más concreta de 11 600 millones de dólares.
Detalle de las estimaciones de Bitcoin For Corporations para los índices MSCI
Basándose en una lista preliminar verificada de 39 empresas que representan una capitalización bursátil ajustada al capital en circulación total de 113 000 millones de dólares. Un análisis de JPMorgan estima que Strategy, por sí sola, podría sufrir una salida de capital de 2800 millones de dólares en caso de ser retirada de los índices MSCI.
Bitcoin For Corporations
En la situación actual, esta situación afecta casi exclusivamente a empresas estadounidenses, con «18 componentes actuales (98 000 millones de dólares de capitalización) que se enfrentan a una exclusión inmediata y 21 no componentes (15 000 millones de dólares de capitalización) que se enfrentan a una exclusión permanente».
Ante esta situación, considerada injusta, los miembros de Bitcoin For Corporations explican cómo «un único indicador del balance no puede determinar si una sociedad es realmente una empresa operativa». ¿Será este argumento suficiente para cambiar el rumbo de la situación?
